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在国际局势动荡的时候，和汇率以及股指等其他金融产品一样，国际商品市场的反应同样十分敏感，特别是世界出现局部战争，会促使战争商品诸如原油、黄金和有色金属价格的剧烈波动，甚至会在一定时期内脱离其原有趋势。近期由于美对伊实施军事打击的阴影一直笼罩在海湾地区，世界商品期货市场表现各有不同，原油、黄金、铜铝这些商品的走势备受投资者的关注。
原油
国际原油价格直接影响着世界经济的发展形势，它的价格走势受多方面因素的影响。期货市场的石油价格，在第一时间将影响其石油价格的因素，最直观、最客观地以价格的形式表现出来。
9月16日美股收盘后，美国有线新闻网报道了有关伊拉克政府已致函联合国秘书长安南，表示愿意无条件欢迎联合国武器核查人员重回伊拉克。受其影响，纽约商业交易所10月原油盘后交易价位很快下跌到28.40美元，较16日收盘跌幅达到4.3%。由此看出战争对石油价格的影响可见一斑。伊拉克宣布无条件地容许联合国对其进行武器核查的消息消除了市场对战争的忧虑，日经225指数17日大涨3.26%，美元也继续上扬。
由此，我们可以看出，战争将导致全球油价上涨，而油价的上涨势必要增加世界经济发展过程中的生产成本，降低经济发展速度，必然的结果就是各国股市下跌，甚至有可能陷入新的一轮经济危机。伊拉克宣布无条件地容许联合国对其进行武器核查，暂时缓解了油价上涨给全球经济发展带来的压力。
国际原油价格除了受到战争影响因素外，原油的基本面形势也是至关重要的，目前，全球原油库存量已经下降至非常低的水平，如果本周在日本大阪举行的石油输出国组织成员国会议决定不增加原油产量，原油库存量将继续下降。
由于笼罩在伊拉克上空的阴霾还未最终散去，以及欧佩克对待现有的石油价格态度仍不明朗。所以，未来一段时间国际原油的价格走势依然是扑朔迷离。
黄金
国际市场黄金走势有如下特点：即和石油的走势历来存在一定的连动效应，和美元的走势则相反。在世界面临战争风险的时候，黄金和石油的涨跌原由是有差别的，如果战争爆发，人们对经济的担忧会引起世界主要强势货币美元的下跌，此时黄金的避险保值功能对于人们就显得尤其重要了，从而导致金价走强。
上周在“9·１1”周年到来之际和美国欲攻打伊拉克的背景下，金价以320美元／盎司开盘，一度涨到了324美元，但上周末随着政治紧张压力减轻，金价逐渐回落到316美元／盎司。美国是单独对伊拉克采取军事行动，还是在联合国支持下对其发动攻击，这在过去几个月内已经成了市场谈论的主要焦点。
回顾12年前海湾战争期间黄金的表现，在1990年8月2日伊拉克在此日入侵科威特前的一周以及随后的三周中，由于伊拉克部队在科威特边境集结，战争的阴云使金价从低点暴涨约68美元／盎司，升幅达20%。8月2日入侵科威特当天，金价猛涨10美元／盎司，随后三周内便达到414美元／盎司。但是与现今不同的是，那次战争事前没有警告，战争的爆发出乎世人意料，而此次美国攻打伊拉克已经有相当长一段时间的警告，战争的爆发对金价所造成的直接影响在相当程度上已经反映在前期的涨幅中。在9月16日伊拉克已经同意联合国核查人员无条件重返伊拉克后，投资者纷纷将现货黄金获利回吐，造成现货黄金下跌。但是，美国还有“倒萨”这一目标，而且拒绝透露伊拉克遵守联合国决议是否就足以让美国放弃对伊实施军事打击。黄金后期走势仍需进一步关注国际局势的变化。
除了中东局势，金价的上升从长期来看，更多的还受到美国和世界经济衰退的影响，这一影响直接导致美元的疲软，从而对金价产生支撑。
铜铝
尽管从供给角度来看，由于主要铜铝生产国均远离海湾地区，战争对产量的影响非常有限。但是，由于铜铝两种有色金属使用的主要范围在制造业领域，因此制造业景气的程度决定了交易者对后市走向的预期。根据美国供应商管理协会公布的最新制造业景气指数显示，7、8两个月份美国制造业景气指数均维持在50.5水平(大于50为扩张)，反映出作为世界经济火车头的美国经济仍没有复苏的迹象。这对铜铝的消费增长构成较大的压力。从世界三大主要金属交易所公布的库存来看，铜铝的库存仍维持在高位，需求仍不旺盛。
海湾地区爆发军事行动将加剧全球经济复苏的不确定性。这将限制新项目资本支出的大幅增长，从而对铜铝类基本金属需求造成破坏。由于当前经济环境及经济前景疲弱，再加上可能爆发战争的不确定性，加大了市场的负面情绪，需求复苏的预期被推后，加大价格回升的难度。
世华财讯 张辉 张龙 吴粤
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