老迷糊：诸葛老弟，最近市况有点不太对呀，美元怎么突然一下子就不行了？小诸葛：美元近段时间一直处于压力之中，一方面美国经济数据不理想，导致美国股市连续下跌，比如9月3日美国公布的制造业数据十分疲弱，使得投资者对美国经济复苏前景的忧虑加重，美国股市大幅下挫，进而拖累美元下跌；另一方面，“9·１1”一周年要到了，投资者对去年的情景仍心有余悸，大家目前都是不敢持有美元。

　　老迷糊：对，去年“9·１1”美元可是暴跌啊，另外据说近期美国可能要对伊拉克发动军事打击，那么一旦开仗的话，美元是涨还是跌呀？

　　小诸葛：通常情况来看，一旦发生战争，美元会受到避险买盘的推动而上涨，但是中东地区的情况显然不太一样，一旦中东局势不稳，石油价格将上升，而油价上升对于正处于经济复苏过程中的美国将造成非常不利的影响，因此，如果一旦美国对伊动武，美元可能下跌。1991年海湾战争时，美元从开仗到战争结束一直是下跌。

　　老迷糊：最近还有一个问题不太明白，你看这几天日本的股市也大跌，可日元怎么不跌呀？

　　小诸葛：这是汇市中比较特殊的情况，简单说就是，日本股市下跌导致日本一些大的投资机构尤其是大银行投资在股市当中的资金大幅缩水，投资股市的亏损在财务上会使其资本充足率下降，为了避免其财务指标变坏，这些投资机构会将投资于海外市场的资金汇回来弥补国内的亏损，所以近期一些日本的大机构都在卖出投资于欧洲和美国的资产后换成日元汇回日本国内，日元汇率因而得到支撑。

　　老迷糊：这么一分析我就明白了，正好9月底是日本会计年度截止日，好像每年一到9月份这些日本的企业都要折腾一番来粉饰财务报表。

　　小诸葛：确实如此，所以近一段时间美元兑日元可能要继续面临压力，上方119至120的阻力区恐怕较难突破，汇价有再度下探116的风险。由于近期局势不明，因此像瑞士法郎、英镑、欧元这些硬货币短线仍有上涨空间，建议您在局势明朗之前最好选择做短线，不要过多持有美元，目前持有美元的风险显然要大于瑞郎、英镑和欧元。

　　中行北京分行孙新夏