7月30日，美国总统布什签署了旨在打击公司财务欺诈的《公司改革法》。受此利好消息的带动，纳斯达克综合指数小幅上行，抵消了大部分消费者信心指数跌落至5个月来低点所造成的冲击，全天涨幅达到0.7%。因工业股票拖累，道琼斯工业综合指数盘中虽有反弹，但最终小幅下挫以阴线报收，跌幅为0.4%。

　　布什当天表示，法案将严惩企业的腐败现象，并有助于恢复投资者信心。实际上，自 7月24日以来，道指已经振荡盘升，一周来共上涨了1200点，涨幅达16%。但市场改观缺乏实质性因素，投资者对股市能否持续上涨深为怀疑。

　　公司改革法案是在美国公司虚报利润等财务欺诈事件不断曝光的情况下出台的，这些欺诈事件沉重打击了美国投资者信心，导致股票价格连续暴跌，并让美国资本市场自我标榜的公平、高效率和高透明度黯然失色。此番美国国会两党一致行动，仅用6天就调和了众参两院的分歧，迅速就草案达成一致。

　　该法案将是自1994年颁布《私人证券诉讼修改法案》以来对会计行业影响最大的一项立法，也是20世纪30年代之后对上市公司法律进行范围最广的一次完善。新法案长达170页，以防范安然丑闻等类似事件为主旨。法案对美国会计行业做出严格规定，显著增加对公司欺诈行为的惩治措施。它创立了新的会计行业监督委员会，并加重对证券欺诈和破坏文件行为的刑事惩罚。而且，法案还限制审计行在为客户提供审计服务的同时提供管理咨询和其他非审计服务。

　　在公司会计丑闻频仍和股市接连下挫的重压之下，美国制订公司改革法案的意义非同寻常。法案主要起草人、参议院银行委员会主席萨班斯表示，层出不穷的企业欺诈行为影响恶劣，不仅严重损害投资者利益，甚至危及国家经济发展。为恢复市场诚信声誉，新法案推出势在必行。从广大投资者角度而言，新法案要求上市公司实行新的财务报告和信息披露规定，因此将有力提振投资者对企业财报准确度的信心，让人们相信政府对维护投资者利益的责任感。新法案还明确规定，参与欺诈行为的所有企业领导都必将受到惩罚，没有任何管理人士可以凌驾于法律之上或逃脱法律制裁。

　　不管怎样，美国已经开始对90年代以来的自由市场框架展开重新评价。20世纪30年代初，美国经济陷入大萧条时期，股票市场接近崩溃，商界剧变引发了商业和金融运作方式的彻底变革。当然，美国今天的经济状况远非当日，虽然股市阴跌不停，美国依然拥有良好的经济基础。而与当年震撼商界的立法变革相比，诸如公司改革法案等举措算是相当温和。可如果美国经济继续恶化，最后引发政治风向发生偏转，美国就不得不面临一场变革。

　　有迹象表明，经济领域里变革浪潮正在美国酝酿生成。7月25日，美国国会通过了新破产法，众参议员将在一周后对该法令进行投票表决。据悉，如果新破产法最终签署生效，希望通过申请破产保护来摆脱高额债务的企业将受到严格限制。今年秋天，美国国会还计划制定另一系列针对退休金计划的法案，预计法案将对那些准备改革退休金计划的公司产生深远影响。

　　此外，为清除华尔街存在的损害投资者利益的行为，全美证券交易商协会(NASD)近日建议采纳全新规则，严加取缔投资银行把价值可观的IPO股票留给某些客户的不正当行为。这种不正当手段在2000年网络科技泡沫破裂前极为普遍，主要目的是为增加投资者获得新股难度，并操纵市场来进一步推高股价，中小投资者的利益因此遭到损害。同时，为增强投资者信心，纳斯达克交易市场也于近期提出了一套新的改革方案，旨在加强上市公司的管理。此次改革方案包括：要求公司董事会中的独立董事占多数席位，而且所有的股权计划须向股东提交以获批准等。由此可见，在美国政府对商业丑闻事件做出反应之后，管理层将逐步采取强有力措施，来深入规范和整顿市场，2002年的股市震荡由此可能促进美国经济甚至点燃政治层面的变革。王峰

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