病源

　　　阿根廷动荡吓坏投资者

　　拉美新的金融动荡是始于去年7月的阿根廷金融危机所引发的“多米诺骨牌”效应的显现。阿根廷金融动荡之初，国际金融界普遍认为，危机仅限于阿根廷，不会殃及其他国家， 更不会影响全球市场。但事实证明，阿根廷金融危机破坏了地区内外投资者对拉美地区的信心。他们担心那些经济形势不太好的国家会像阿根廷一样丧失支付能力，因此急于以各种手段抽回资金，以求自保。大量资金外流，使拉美有关国家金融市场的形势严峻起来。

　　病况

　　外国投资者抽逃资金

　　在抽逃资金的过程中，起主要作用的是外资企业、外资银行和其他外国投资者。据有关方面统计，去年从阿根廷抽逃的200多亿美元资金中，大部分是被外国投资者抽走的，其中仅西班牙几家大企业和银行就抽出了50多亿美元。一些经济形势较好的国家也遇到了同样的问题。据智利中央银行发表的报告，今年第一季度大量外资从智利证券市场被抽走，导致智利股市交易量下降了38%，目前已降到今年以来最低水平。与此同时，流入拉美地区的外国直接投资也大幅下降。

　　症结

　　依赖外资成为拉美“死穴”

　　外资走向有如此重要的影响力，与拉美国家经济上对它的依赖程度有很大的关系。自上个世纪90年代初以来，拉美国家采用新自由主义发展模式，主要依赖外资外债推动本国经济发展，结果是债台高筑，借新债还旧债。目前该地区外资流入减少，资金外流严重，而国际货币基金组织又拒绝提供新贷款，这对恢复投资者信心变得更加困难，也极大地影响了阿根廷等拉美国家稳定金融市场的努力。沈安

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