王博民

　　本周汇市总体涨跌互现，呈现无序多空分歧局势。而近几日美元与美股的密切联系被破坏，也引发了场内一系列争论，但尚没有得出确定的结论。今年大部分时间，美元走软基本反映了美股在上世纪90年代后期泡沫破裂后的下跌，但这种关联在本周被打破：美元周二创下了10个月内最大的单日涨幅，但当时美股下滑至5年低点；周三美元有所回落，而当时美 国道琼斯工业指数却创出了15年内最大的单日涨幅。也许此次突然背离情况的最好解释是“追缴保证金效应”，投资人被迫在汇市进行获利了结，以弥补在股市的损失。

　　周三公布的数据显示，美国第二季国内生产总值(GDP)成长1.1%，低于预期的2.2%。美国7月供应管理协会(ISM)制造业指数由6月的56.2下降至50.5，远低于预期，但微高于制造业景气荣枯界限50水准，高于50意味着在成长，反之为萎缩。而6月营建支出下降以及当周初申请失业金人数意外增加，使美国经济复苏停滞的观点得以巩固。周四纽约美元兑其他各主要币种全面走低，因公布的美国制造业数据大大低于预期，显示制造业增长放缓，令市场猜测美国经济可能再度陷入衰退。而周四欧洲央行和英国央行例会决议宣布维持主要利率不变，尽管这在市场预料之中，但加剧了对欧洲经济增长的担忧。美元兑日元周四最终收于119.28。

　　同时，巴西汇市动荡再次引发该国将延迟偿付2500亿美元公共债务本息的市场预测，如果情况真是这样的话，欧元可能将成为最大的输家。尽管美国仍是对巴西的最大贷款国，总额约320亿美元，但远低于欧元区合计贷款额。这将损害那些需要通过吸引国外资本来弥补其经常帐赤字的国家，典型的国家如美国、澳大利亚和新西兰。相反，那些维持经常帐盈余且对巴西投资相对较少的国家可能会受益，这意味着瑞郎和日元将不得不承受更多升值的压力。

　　美元兑日元在前一段时间的反弹高点120.41没能超越上一浪高点120.80，使美元未来走势继续倾向下档。目前美元更跌落至119.50下方，且压力沉重，后市维持低档的可能性很大。118.70为关键水位，守住此处，日元可能有所反弹，下一步支撑位于118.20和117.80附近。阻力位于119.50和120.21。从周线图来看，116.00一线对美元兑日元汇率的支撑明显且力度强劲，115.42为美元支撑位，也是前期测试所到低点。从135.21至115.48的费波那奇黄金分割线显示，123.03处为汇率0.618分割位，因此123.00价位给予日元的阻力相对强大。而日线图中119.44至120.24则分别为下周美元兑日元的压力颈线所提供的阻力位所在。

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