欧元跌落平价位置后，宣布整个欧洲货币集团调整其数月来强势的开始，英镑兑美元自1.5854的27个月的高点跌落，在7月23日全天最多下跌220点，最低报1.5557。

　　回顾英镑的上涨之路，主要是受益于美元的全面贬值。美国企业深受投资者对会计操作的忧虑，开始检讨美元和美股的过高估价。但同时欧洲市场也受到了极大的拖累，英国金融时报指数跌破4200点附近的重要颈线位置，在形态上构成了大型的头尖顶形态，3500点附 近的重要支撑如果被跌破，有触及2800点的风险，后市同样岌岌可危。但市场仍然以美国经济马首是瞻，美国经历了10年的繁荣，积淀了市场大量的游资，面对突如其来的经济危机，这些资金即使没有很明确的投资目标，也必须分散现有风险。由于英国的高利率对这些资金构成吸引，英镑得以创下27个月的新高1.5854。

　　7月23日,欧洲货币的全面回落显示有资金正在流回美国，一方面,美国的投资者，尤其是基金经理人急于冲销账面赤字，将欧洲市场上得到的收益兑成美元汇回国内，造成美元的强力反弹。另一方面，进入7月，欧洲货币的涨势逐渐遇到获利盘的打压，前期在1.54和1.56附近显示了部分获利盘出局，但在1.58附近，英镑兑美元的上涨力量难以维系，欧洲货币的普遍下跌所抛出的止损卖单以及欧元再次跌落至重要的平价位置下方，使得欧洲货币短线被看空。

　　不过，英镑仍然存在一定的机会。首先表现在欧元兑英镑的走势上，技术形态上，欧元兑英镑构成了明显的三重顶，在颈线位置0.6350附近成为不错的买入英镑的位置。这主要受到欧元兑英镑的升值提前反映的影响。最新的调查显示,分析师预计英国在2006年底之前加入欧元区的机率只有40%。虽然市场普遍认为英国加入欧元区英镑,必须大幅贬值，欧元可能需跌至0.68英镑，但是这个趋势被提前并过度反映了。相关的悲观消息一出,自然引发市场的修正，这也是近期英镑走势相对欧元表现抗跌的原因。

　　从长线来说，英镑仍然在修正长期以来兑美元的大幅低估，在美元贸易加权指数创下历史高位期间，英国的经济数据仍然是7大工业国中表现最为亮丽的。另外,受到美英可能加大对伊拉克等国加大打击力度的影响，石油可能成为激励英镑走强的重要因素。英镑兑美元重要的阻力位在1.60上方,长线支撑在1.50附近。

　　(曹洌)

　　《国际金融报》(2002年07月26日第十三版)

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