晨报讯(记者刘书)美国第二大电信公司世界通信公司(WORLDCOM GRP，股票代码WCOME)正引爆一桩最大金额破产案。纽约当地时间7月21日，世通公司向法院提出了破产保护的申请。从法律角度分析，提出此申请意味着世通的几大债权人已无意重整河山，世通继续生存希望渺茫。

　　世通公司不仅因受困于38.5亿美元会计丑闻，还有数额如山的垃圾级债券。世界通信 上市资产1070亿美元，债务额410亿美元。最终进入破产保护程序，并非因资不抵债，而是因信誉缺失导致现金流断流。

　　今年6月25日，主营长话业务的世通公司被披露账目中有38.5亿美元属于欺骗性账目，目的是为了增加利润，让EBITDA(美新会计制度)做得好看。在EBITDA中反映的会计数据十分简单：主营收入-主营费用，扣除利息、税收、折旧和摊销前的利润。世通会计丑闻，不仅直接导致纳斯达克指数下跌至三年来最低点，亦令EBITDA在华尔街会计准则中的优势地位受到严峻挑战。

　　尽管世通公司首席执行官西奇莫尔解释：“我们将会重整公司的财务报表，减少负债。经过美国第11章破产保护进程，我们可以重新成为更强大和更健康的公司。公司准备通过债权转股权方案来降低债务，让目前的公司债权人在重组后的公司中拥有相应的股权。”但据国内一些分析人士称，向法院申请破产，主要是为了资产不被诸多债权人肢解，免于其债权人追讨债务，减少每年约20亿美元的债务利息支出。如果世通公司几大债权人有意拯救该公司，一般会想办法将公司整体出售，或想办法经营下去，而不至于此。目前世界通信纳斯达克市场的股价为0.09美元，而在1999年曾高达64美元。

　　此申请破产案并不包括世界通信的海外业务部门。世界通信拥有逾2000万客户，负责一半的全球互联网传输。尽管世界通信称，不会失去任何大客户，破产保护不会影响其服务，但看来这只是一厢情愿。环球电讯和世界通信的会计丑闻，已令全球电信股全线下跌，美国40%，亚洲15%。此外，美元汇率因而进一步走低。世界通信的破产申请显示，它已拖累了多家银行陷入其中。JP摩根信托公司全国协会是其最大的未担保债权人，债务额达172亿美元。而Mellon Bank的北美部门持有世界通信66亿美元债务，北美花旗银行持有32.9亿美元。

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