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杨爽
日本麦当劳公司能够通过销售高档三明治来提高其不景气的股票价格吗？
麦当劳控股公司(日本)———美国快餐巨头的日本经营部，很快将开办一系列高档三明治连锁店，称为P re t a M an ge r，并拥有其33%的股份。他们希望通过这种与伦敦P r
e t a M an ge r总部合资的商店，使业务变得多样化，而
不是局限于对手林立的汉堡连锁店行业，并计划在未来的三年里，开办大约80家这种连锁店。
但是分析家认为，这种高档的三明治不可能立刻改变日本麦当劳的前景。P re t a M an ge r是法文“喜欢吃的意思，虽然已经在英国取得了巨大的成功，但一些分析家十分怀疑这种商店能否在挑剔的日本消费者中流行起来。他们还认为麦当劳核心业务———汉堡销售中所面临的挑战，远不是任何小规模投资带来的利润所能比拟的。
去年7月日本麦当劳的股票成功上市，交易的第二天就以高达4930日元(42.20美元)的价格收盘；但从此以后，日本麦当劳就一直让投资者感到失望，去年大部分时候股价都盘桓在3000日元的左右。上周一，东京Ja sd aq股市上日本麦当劳股票以2890日元收盘，比上一交易日下跌了10日元。
必须承认，P re t a M an ge r在日本的确存在潜在的赚钱机会。现已成立的130家连锁店已经使三明治成为了一种时髦的美食，其中包括山羊奶酪和水煮鲑鱼；这种食品在英国已经十分普及，最近又扩展到了美国和中国香港。去年麦当劳母公司取得P re t a M an ge r的股份后，高档三明治甚至成为了现今美国的主要饮食潮流。而且，除了已经开业的一些小型三明治连锁店，例如Subw ay饭店和Q u izn o s公司，到目前为止，日本还没有大规
模的高档三明治连锁经营店。
但研究机构的分析人员却认为，日本消费者到底有多喜欢三明治这种食品，现在还不是很清楚。例如，自Subw ay在1991年首次开办特许经营店以来，其发展速度是十分缓慢的：到目前为止仅有103家店面，比去年12月的104家还减少了一家。
这位分析家还说，P re t a M an ge r需要一段时间才能把握住日本消费者的需求。“这里存在文化的差异，她说，“他们必须经历一段试验和错误的阶段以便做出调整。东京麦当劳的一位发言人说，公司正准备调整菜单，但要到下个月才会公布具体内容，而且他也没有明确日本P re t a M an ge r的销售目标。
东京调查机构的另一位分析人员说，麦当劳试图把P re t a M an ge r定位为日本消费者已经很熟悉的星巴克式的高档咖啡连锁店，而不是全部集中在三明治销售的业务上。他说，他很高兴麦当劳能够将业务拓展到新的领域，P re t a M an ge r应该只是其中的一种尝试，毕竟仅靠三明治连锁店这样小规模的投资不足以让日本麦当劳的前景变得乐观。
分析家认为日本麦当劳当前最重要的任务在于提高大约3800个汉堡销售点的业绩，因为近九个月来，这些连锁店的销售额都比去年同期有所下降。还有一些分析家估计日本麦当劳没有达到上半年的预期收入，还被迫降低了对全年的收入预期。但是最近，日本麦当劳却表示他们期望今年的销售额能够增长1%达到3650亿日元，同时净收入增长12%，达到114.5亿日元。
日本麦当劳的官员将业绩不好主要归咎于疯牛病带来的恐慌，上星期还推出了包括鸡肉沙拉三明治在内的一系列非牛肉食品，而且公司还将把常规汉堡的价格由80日元降到59日元。
但日本分析家仍对这些措施持怀疑态度，甚至认为日本麦当劳是“市场表现不佳者。
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