周五，美国股市遭遇沉重卖盘狙击，道指最终跌收4.6%，创下9.11事件以来的最低收盘记录，也跌至1998年9月以来的最低水平。在过去的十个交易日中，道指有九天跌收。自本月初以来，道指总计损失1200多点，累计跌幅高达13%以上。

　　道指的三十种成份股全部跌收，4.6%的跌幅也创下去年9月17日以来道指单日跌幅的最高记录。纳指损失2.8%，跌至1997年4月以来的最低水平。标普500指数跌落3.8%，跌至199 7年5月以来的最低点。

　　环球伙伴证券的首席投资分析师彼特-卡迪诺(Peter Cardillo)评论道，“目前市场非常情绪化，出现了很多恐慌性的抛售行为，现在我们所看到的完全是一种非理性的消极心态。”

　　由于爱立信和升阳等大型科技企业对未来发表悲观预期，科技股市开盘伊始即一路下滑。此外，有报导称，联邦政府已开始对强生制药所属的一家工厂展开司法调查，导致蓝筹股市遭受强力打压。

　　在股市哀鸿遍野之际，防卫型的黄金股却大幅走升，八月份的黄金期货价格足足上涨了近7美元。

　　周五收盘时，道琼斯工业平均指数下跌390.23点，收于8,019.26点，跌幅为4.6%。道指成份股中的大输家包括强生制药、埃克森-美孚、迪士尼、宝洁、3M、可口可乐和杜邦。

　　尽管最新公布的零售价格数字表明通货膨胀处于非常温和的水平，投资者对此仍是视而不见。此外，最新的国际贸易数字表明美国的贸易赤字还在继续扩大。

　　美林证券的经济学家宣布，把第二季度国内生产总值(GDP)的成长率预期由3.5%调低至2.5%。这些经济学家指出，由于经济的季度性增长，有可能使正在不断扩大的贸易赤字再附加1.5%的增长率。尽管美林维持对全年GDP的增长预期不变，但是该券商也承认自己不得不考虑贸易赤字对经济的不利影响。

　　纳斯达克综合指数下跌37.80点，收于1,319.15点，跌幅为2.8%；纳斯达克100种大型科技股指数下跌29.16点，收于965.45点，跌幅为2.9%。

　　标准普尔500指数下跌3.8%，罗素2000种小型股指数下跌2.6%。

　　股市的主要类股当中，科技股内部的网络股和硬件股的损失最为惨重。虽然第二季度的业绩超过预期，但微软的股票仍呈现跌势，显然投资者更为重视微软对前景的谨慎预期，公布了高层人事更迭消息的美国在线-时代华纳的股价更是大幅走跌。

　　大盘方面，仅有黄金股获得高收，而制药、石油、航空、消费产品制造、国防工业和公用事业股均遭受重压。

　　纽约证交所的成交量为25亿股，纳斯达克市场为23亿7000万股。主要股市的市场广度状况恶劣，纽约证交所的上升股以8比25落后于下跌股，纳斯达克市场的上升股也以10比25落后于下跌股。

　　资金流向方面，专业研究公司Trim Tabs提供的资料显示，在截至7月17日结束的一周当中，所有股市基金的资金流出量为193亿美元，而此前一周的流出量为63亿美元。

　　Trim Tabs还指出，同一时期中：主要投资于美国股市的股票基金的资金流出量为184亿美元，此前一周的流出量为59亿美元；债市基金的流入量为39亿美元，此前一周的流入量为16亿美元。

　　第二季盈余于事无补

　　尽管第二季度的盈余整体状况并不令人失望，但由于目前股市的形势不容乐观，加上多家公司明确表示自己未来的业绩前景悲观，投资者的士气一落千丈。

　　盈余专业研究公司Thomson Financial/First Call指出，截至本周四，标普500强中已有205家公司发布了盈余报告，其中59%的公司盈余超过了华尔街的预期，28%的企业达到预期，仅有12%的公司没有达到预期目标。

　　高盛证券指出，盈余报告期的初期数字表明，相对而言，科技公司第二季度的业绩更为低迷。高盛还表示，绝大多数企业对第三季度的业绩展望都非常谨慎，这意味着近期科技产品提供商不会看到企业开支的明显改善，消费者开支也不会取得太大进展。

　　RBC Dain Rauscher的技术分析师罗伯特-迪基(Robert Dickey)表示，当前这个盈余报告期将给股票持有者带来更多的短期风险。

　　迪基指出，“尽管更多的公司在财季报告中宣布了盈余大幅超过预期的消息，但是其股价对此的反应还是非常微弱，但是，市场对盈余不及预期的反应却非常的强烈。”

　　强生重跌制药股下滑

　　道指成份股强生制药(JNJ)的股价重跌15.8%。《纽约时报》的一篇文章报导，美国政府已开始对强生制药设于波多黎各的一家工厂展开司法调查，该工厂生产的治疗贫血症药物Eprex在欧洲和加拿大的使用者中引发了多种其他疾病。

　　美林证券宣布，把强生制药的中期股票评级从“强力买进”调低至“买进”。在评论政府对强生的司法调查时，美林预计此事不会对强生产生太大的影响，但美林同时也承认，相对标普500指数而言，强生股票的回报率高出了20%，因此该股极易受到冲击。

　　道指成份公司默克制药(MRK)的股价下跌1.2%。周五盘前该公司宣布，第二季度的盈余符合预期，并表示第三季度的业绩有望达到华尔街的预期。

　　制药股领域的其他消息有，法玛西亚药厂(PHA)表示，维持制药业务在第二季的盈余预期和全年的盈利预期不变。本周一辉瑞制药曾宣布，将以价值600亿美元的股票收购法玛西亚。法玛西亚的股价下跌3.8%，辉瑞制药的股价下跌4.1%。

　　微软下跌升阳重挫

　　周四盘后，微软(MSFT)宣布，由于桌面电脑和服务器软件的营收大幅超预期，公司第四财季的盈余超过了华尔街的预期。关于2003财年的业绩前景，微软预计每股盈余将在1.85到1.91美元之间，低于分析师所预期的1.92美元。周五微软的股价下跌3%。

　　其他软件股当中，PeopleSoft(PSFT)的股价劲扬12.5%。周四盘后该公司宣布，第二季度的运营盈余好于预期。

　　升阳微系统(SUNW)的股价重跌26.7%。周四盘后升阳宣布，第四财季的运营所得符合预期，但是升阳同时调低了第一财季的业绩预期。随后，瑞士信贷第一波士顿银行宣布，由于上述消息，决定把升阳的股票评级从“买进”调低至“持有”。

　　移动电话制造股当中，爱立信(ERICY)是最新一家宣布调低全年移动电话销售额预期的大型公司，爱立信还计划裁员5000人。周四，芬兰的诺基亚公司发布了悲观的前景预期，周四盘后爱立信宣布，将把价值33亿美元的资产以七折的价格出售。爱立信的股价重跌17.1%，诺基亚的股价下跌5.2%。

　　《华尔街日报》报导，深陷困境的WorldCom(WCOME)可能会在下周一提交破产保护申请。周五WorldCom的股票获得平收，此前该股曾大幅下挫。

　　美国在线-时代华纳(AOL)的股价重跌7%。周四晚该公司宣布，运营长鲍伯-皮特曼(Bob Pittman)已经辞职。

　　其他网络股当中，电子海湾(EBAY)的股价下跌1.5%。尽管电子海湾第二季度的盈余达到预定目标，但是投资者对该公司关于第三季度的营收预期非常失望。

　　加拿大的北电网络(NT)宣布，第二季度的亏损额符合华尔街的预期，对于未来的业绩，北电预计第三季度的销售额将与第二季持平，运营亏损将有所下降。北电的股价重跌8.4%。

　　高盛证券宣布，调低多支通讯芯片股的股票评级，Vitesse Semi(VTSS)和Applied Micro Circuits(AMCC)的评级从“超越市场表现”调低为“市场表现”，PMC-Sierra(PMCS)的股票丧失了高盛美国市场推荐股地位，评级被降为“超越市场表现”。周四盘后，Vitesse宣布第三财季的运营亏损符合市场预期，而PMC-Sierra第二季度的亏损额稍微低于华尔街的预期。在周五的常规交易中，Vitesse的股价重跌19.5%，PMC-Sierra股价上涨6.7%，AMCC的股票基本平收。

　　Broadcom(BRCM)的股价上涨4.5%。周四盘后该公司宣布，第二季度的亏损额稍微低于预期。

　　存储器制造股当中，QLogic(QLGC)的股价下跌1.3%。周四盘后，该公司宣布第一财季的业绩超过预期。此外，McData(MCDT)的股价令人吃惊地高涨18.4%，此前该公司宣布，第二季度的业绩超过预期。随后，美林证券宣布把McData的股票评级从“中立”调高至“中期买进”，德意志银行证券则把该股的评级从“市场表现”调高至“买进”。

　　国债大幅高收

　　周五收盘，各类国债价格均获得了可观的增长，这是债市连续第二个交易日高收，股市的低迷激发了投资者对债市的青睐。

　　十年期国债的价格上涨20/32点，殖利率跌至4.53%；三十年期国债的价格上涨1 6/32点，殖利率跌至5.33%。

　　周五公布了多个经济数字。六月份的整体和核心消费者价格指数(CPI)均小幅增长0.1%，低于经济学家所预期的增长0.2%，这说明通货膨胀仍对经济没有构成威胁。核心CPI是整体CPI扣除波动较大的食品和能源价格成份后得出的。

　　纳诺夫经济咨询公司的首席经济学家乔伊-纳诺夫(Joel Naroff)评论道，“现在，美联储对通膨的问题实在没有什么好担心的。由于通膨水平很低，经济复苏的势头也不够强劲，目前联邦公开市场委员会(FOMC)根本无需担心物价会很快上涨。”

　　美国五月份的国际贸易赤字为376亿4000万美元，超过经济学家所预计的355亿美元。

　　汇率方面，美元对日圆和欧元的汇率在近期连续走高后开始回落：美元对日圆的汇率下跌0.5%，收于一美元兑换115.81日圆，为2001年2月以来的最低水平；欧元对美元的汇率上涨0.1%，收于一欧元兑换1.012美元。

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