美元仍因对美国巨额贸易赤字、美企业账簿的作假行为及不定获利前景的担忧而面临重重压力。美股市走软及更多企业假账的曝光可能伤及美成长前景，同时压低美元。继世界通讯公司(WorldCom)爆出38亿美元的会计弊端后，全录公司(Xerox)6月28日又传出会计错误金额高出证管当局的估计，令市场人士对美股市及美元的信心更为动摇。市场人士如基金经理人索罗斯警告美元可能贬值1/3。预期美元将追寻美股市走向，逢低吸购欧元似为当前上乘之选。

　　美联储决定维持货币政策不变亦对美元不利。传闻美联储买入美元，同时日本大藏省KORUDA确认曾入场干预。欧美日货币当局的干预行动显示八国集团高峰会(G8)对美元的下滑表示担忧。

　　尽管日本经济数据喜忧参半，但日元维持坚挺。5月，日本工业产值上升3.9%，创1992年以来最大涨幅。另一方面，日本失业率则持续上升。日本总务省6月28日报告，日本5月失业率意外升高。BOJ6月的7次入场干预(耗资逾185亿美元)未能阻止日元继续上扬。尽管日方官员警告美元兑日元跌破120可能带来系列问题，有关世界通讯(WorldCom)及全录公司(Xerox)企业假账丑闻仍令美元兑日元穿破120关卡。

　　预期日本将于八国集团(G8)高峰会谈后进一步强化其干预举措。日本大藏省KORUDA声称日本将全力以赴以安定日元。

　　目前日元上扬的主要障碍源自干预威胁。同时，股市走软可能妨碍环球经济增长及进一步削弱日本银行收支平衡表的担忧亦为日元所面临的主要风险。预期政府干预及美国股市走向将主导美元兑日元走势。

　　建议于120.00以上逢高卖出美元兑日元，目标117.00，止损121.50。技术图表方面，美元兑日元短期支撑位位于118.38(6月28日低点)；阻力位位于121.35(6月26日高点)。

　　欧元兑美元维持坚挺。欧元直接受益于对美国企业财会制度的担忧。有关世界通讯(WorldCom)及全录公司(Xerox)夸大盈利的丑闻使投资人士对美国市场及美元的信心受挫。对美国资产的风险规避支撑欧元走势。实际资金流入支撑欧元。据报道，对欧洲区的资金流入于4月增加193亿。欧元的强劲走势导致欧洲通货膨胀下降。6月，欧洲通货膨胀率为1.7%，远低于ECB所设定的2%通胀目标。

　　欧盟官员对欧元上扬持默许态度。WELTEKE认为欧元仍略低于其应有价值。欧元可能继续上扬直至欧洲官员对其攀升提出异议。同时，市场人士继续对欧盟不定的预算展望视而不见。葡萄牙预算可能为3.9%，远高于欧洲货币联盟所设定的3%上限。

　　目前欧元继续上扬所面临的主要风险为干预威胁及技术性调整。但由于实际资金流入对欧元的支撑，欧元下调空间有限。

　　建议于0.9800以下逢低吸购欧元兑美元，目标1.0100，止损0.9740。技术图表方面，欧元兑美元短期支撑位位于0.9805(6月27日低点)及0.9750，阻力位位于0.9988(6月28日高点)及1.0085(2002年2月高点)。

　　-文/新加坡许强

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