田帆

　　一段时间来，美国的安然、世界通信、施乐和法国的威旺迪等国际大公司相继曝出假账丑闻，而且愈演愈烈。这些国际大公司的丑闻不仅引起人们的震惊和愤怒，同时严重打击了投资者的信心和欧美两地的股市。

　　各家公司做假账的具体原因和手法可能各不相同，但隐藏在假账后面的肯定是利益驱动。近年来，欧美许多公司为提高决策效率和鼓励创新，弱化了董事会监督机能。而公司经理层在权力扩大的同时，又通过股票期权的方式将个人收入与公司股票价格联系起来。

　　假账问题的另一面，则涉及到会计、审计、律师事务所等中介机构的诚信和监管问题。在安然、世界通信等公司的假账丑闻中，以安达信为代表的会计师事务所都扮演了不光彩的角色。个中缘由，在于会计师事务所不但能从这些大公司每年得到不菲的审计收入，还可以获得为公司提供管理咨询这一获利更丰的业务。

　　还应看到，假账丑闻在短短数月集中暴露，绝不是一种巧合，而是与欧美宏观经济形势的变化有关。二十世纪90年代初，随着以网络为代表的新经济的崛起，美国经济繁荣，华尔街股市牛气。与此同时，美国政府又实行了放松管制的政策，国内的金融、能源、电信、航空等市场纷纷放开。许多公司利用股价高涨之机，盲目扩张而又“消化不良”，最终在股市泡沫消散时露出“马脚”。

　　以能源业巨头安然为例。该公司的主要手段是创造性地实现了能源产品的“金融化”。安然的金融创新独具一格，它所开发出的一系列金融工具，复杂到令专业人士都未必尽然了解的程度。作为华尔街的宠儿，安然的触角还伸入到因特网，做起了宽带资源交易，并把能源交易搬到了网上。但是，“新经济”的衰退和网络神话的破灭，使安然已无法用真实的利润来支撑高扬的股价，做假账似乎成了唯一的选择。

　　股市高涨时，公司的问题也许会被忽略。但在股市缩水时，公司就无法再用“充水的利润”去掩盖深藏的矛盾与问题。与大公司假账丑闻一同被揭开的，还有美林集团等投资银行徇私舞弊和许多证券分析师故意误导投资者等丑闻。这一系列的丑闻使本就不景气的股市雪上加霜，不但拖累了美国经济复苏的步伐，也对一半以上家庭拥有股票的美国社会造成巨大冲击。

　　目前，假账风波远未结束。美国证交会、联邦和许多州的司法机构正在加紧调查，并对一些公司和会计师事务所提出诉讼。业内人士认为，只有对企业的违法行为予以严惩，并完善各项监督管理机制，才能最终维护社会经济体制的正常运行，也才能真正保护中小投资者的利益，并使人们重新建立对政府和市场的信心。

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