作者：Irwin Kellner

　　【CBS.MW纽约26日讯】当联储公开市场委员会(FOMC)召开例会讨论经济状况和货币政策的时候，市场关心的将是该委员会说甚么，而不是它做甚么。

　　因为，这一次联储不可能调整利率。

　　鉴于股市和美元的不稳定，加上要保持房市的热度就必须奉行低利率政策，可以想像联储加息是值得怀疑的。此外，加息缺乏真正的理由，因为通膨实际上并不存在。

　　另一方面，有人猜测联储可能因为经济和金融方面的担忧而减息。

　　毕竟，不久前，期货市场还肯定联储在这个阶段会加息呢。但那时是那时，现在是现在。对投资者来说，好时光已经过去了，他们听到太多的公司丑闻。

　　投资的朋友，听我一句话吧。如果经济复苏刚刚出现六个月左右，股市没有作好准备联储就突然减息的话，那是会产生反作用的。

　　这样一来，市场可能得出结论，认为联储知道某些投资者不知道的坏消息，并采取久经考验的应付措施：当产生怀疑时，远离股市。说得更明白一点，就是抛卖。

　　综合考虑上述因素，我们认为联储将维持现有利率水平不变。但还不仅仅如此。

　　最近联储发现，一个字抵得上成千上万幅图划。换言之，联储公开市场委员会也利用声明的方式来传达出它将优先解决的事项即便这不是为了影响股市。

　　问题是，甚么才是联储要优先解决的问题呢？

　　如果联储担心经济出现双重衰退(double-dip recession)，它就会在本周的声明中传达出可能减息的讯号，以消除过去经济复苏引起人们对加息的期望。这样就不会给市场来个突然袭击。

　　事实上，市场也许正期望联储作出如此举动，以保证经济复苏萌芽不至于夭折。

　　另一方面，公开市场委员还必须考虑，市场也许更希望听到有关经济状况的鼓励性话语。最近，在联储对经济状况作出积极评价之后，股市和美元双双上扬。

　　看来，联储不仅只充当美国的中央央行，它现在还是国家的首席心理医生呢。

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