李末

　　美国两大股市的管理者在竞相改善管理标准。继纳斯达克交易所上周三称考虑提高企业上市要求后，纽约证券交易所(NYSE)也表示，为挽回投资者对美国企业的信心，将对上市公司采取更严厉的管理方式。

　　正如此前外界所预期的那样，新规则强化了独立董事和审计委员会成员的职责及权力，他们将担负起检查公司管理的责任。公司的每一位总裁每年都必须保证，准确、充分向投资者披露公司的信息，而且还要保证不知道任何违反纽约证交所标准的行为。此外，新规则还扩大了股东的权力。在赔偿的裁决中，纽约交易所还赋予股东更大的权力。纽约交易所还将采用新的披露工具以监管企业的道德操守和决策。　

　　根据新的条例，上市公司中的独立董事须占董事会成员的绝大多数。怎样才算是独立董事，纽约证券交易所作出了更严格的限定，独立董事必须与上市公司没有丝毫“实质的”关系。至于什么是“实质性的”关系，每个上市公司可以自己界定。但是，纽约证交所规定，企业的员工和审计员必须在离开该公司5年后才被认定为具有独立董事资格，5年的禁令同时对董事的家庭成员有效。

　　同时，公司审计委员会的职责也进一步扩大，审计委员会由独立董事单独组成。根据新的条例，审计委员会成员除了从公司获得担任董事职务的酬金外，不得再领取任何补偿。此外，审计委员会有权单独雇用或解聘独立审计员。

　　新的规则将适用在纽约证交所上市的2400家美国企业，而其它460家在该交易所上市的外国企业也被要求披露其重要的管理运作。与纳斯达克此前宣布的改革一样，此计划先递交美国证券交易委员会(SEC)审理。SEC今年2月呼吁各交易所重新检讨股票上市标准。因此如无意外，纽约证券交易所以及纳斯达克证交所新的监管办法将在今年夏末开始实施。

　　由于纽约股市庞大的规模及广泛的影响，加上其计划紧随SEC调查美国企业欺诈行为之后，纽约证券交易所新计划已引起强烈的反应。引入如此严格的监管对于在纽约证券交易所上市的企业来说，无疑套上了紧箍咒。上市公司及其它的商业游说团体已开始了反击的行动。一些企业以及商业圆桌——企业总裁协会已展开政治游说，反对监管部门通过由股东来决定企业股票期权的建议。纽约证券交易所主席卡拉索表示，此计划目标是消除全球对美国金融体系的疑虑，企业界、金融圈人士同样对恶意使投资者赔钱的行为感到愤怒，如此多企业牵扯其中实在令人诧异。

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