凌霄

　　在币值方面曾经遥遥领先的美元，近期不断贬值。在29日，美元兑欧元汇率跌至14个月新低。美元兑日元汇率则继续跌破125日元的关口，保持在124日元的水平。

　　欧元形势看好

　　欧元汇率从28日的1欧元兑93.5美分上升至93.73美分，这是自去年3月2日以来的最高水平。在过去1个月间，欧元汇率已经上升了4%。欧元兑日元汇率则没有太大变化，保持在116.32日元的水平。

　　由于预期美国经济增长率将放慢，投资于欧元资产将获得更大的回报，投资者们预测，欧元还将继续上升。

　　分析员指出，在过去1个月中，美国的消费者信心指数、消费者支出和工业生产以及美国股市的表现等方面的信息打击了投资者的信心，令美元下跌。由于担心复苏力度疲弱导致公司利润增长乏力，美国股市三大指数在29日已经是连续第三天下跌。

　　根据蓝筹经济观察公司的预测，美国今年的经济增长率将扩大至3.1%。不过，相对于首季5.6%的增长率来说，全年增长率已经大幅放缓，并且更接近欧洲的经济增长预测。欧洲委员会预测，欧元区在今年首季的增长率为2%，第二季将扩大至2.8%。这样，欧元兑各主要货币的汇率都将看好。

　　美元由强转弱

　　美元的汇率一直坚挺，导致美国国内的商品价格一直受到控制。不过，近期美元的走势有所改变。

　　在过去3个月中，美元汇率已经下跌了6%，这使越来越多的市场人士担心，实行了7年的强势美元政策将有所松动。一些分析员甚至认为，目前正是美元由强转弱的转折点。

　　对于美国的消费者来说，过去的7年是幸福的7年。由于美元的币值比其它主要货币高(今年1月美元汇率比1995年春天时的汇率高出40%)，外国商品和服务的价格一直很低廉。但对于美国制造业来说就完全是另一回事了。由于美元高企，美国制造业公司不但要面对廉价外国进口商品的冲击，而且产品出口也越来越困难。

　　美国制造业协会一直向布什政府施加压力，要求改变强势美元政策。该协会估计，强势美元政策令美国制造业在过去18个月中在出口销售方面的损失高达1400亿美元，并且因此裁员50万人。

　　美国财政部长奥尼尔也一直强调，不会改变强势美元政策。但美元兑主要货币的汇率却在近期不断下跌，每天交易额近1.2万亿美元。在上周，美元兑日元汇率急速下跌，曾迫使日本央行进行干预。因此有人猜测，美国正在悄悄改变其强势美元政策。

　　美元贬值引起广泛关注

　　尽管美国政府一直不承认有意令美元贬值，但美元汇率下跌令日本和欧洲的官员普遍关注。他们表示正密切关注美元的走势，并且不排除进行干预的可能。

　　其实，美元贬值对欧元区来说有一定的积极意义。因为欧元相对升值，欧洲商品的价格相对于美国商品来说价格上升，对欧洲的通缩有一定的改善作用。在这一点上，欧洲最大的经济体德国是最好的例子。德国一直被消费者支出低迷所困扰，强势欧元将有助于增加德国的购买力。此外，进口商品价格下跌也有助于控制德国的通胀率。美林银行预计，由于美元贬值，欧元区的通胀率将控制在欧洲央行设定的2%的标准之内。

　　但对于日本来说则完全是另一回事。日本经济已经连续数年低迷，而且严重依赖出口，美元贬值对日本出口业的打击十分明显。因此，日本官员已经表示，在必要的时候还会进行干预。

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