●记者周洪涛发自上海

　　“在投资者大量买入日本股票引发日本政府抛售日元后，上周日元兑美元连续第5周上涨，报收于124.27日元。但是，交易商预期日本政府将在本周继续抛售日元。”中国民生银行上海分行国际业务部总经理罗文广在接受记者采访时作了如上分析。

　　罗文广说，上周日元兑美元与前周相比已上涨了1.22日元。在日本政府开始抛售日元之前，日元已上涨了约2个百分点，达到5个月最高水平。

　　上周由于有迹象表明日本经济正从衰退期中恢复，日经225指数飙升，日元需求增加。罗文广分析，日本政府不愿日元过热，因为那会影响经济增长。

　　美元兑日元上周扩大跌幅，且远低于125日元，该水准最初被认为是日本所能容忍的极限。日元汇价迅速上升将损及日本的出口，而出口是日本经济增长的最主要推动力。所以日本央行终于出面采取实质性的干预行动，故而日元涨势暂缓，而市场人士预期，日本经济第一季度将出现增长，增长年率估计可达8%或9%，市场交易人士乐于买进日元。

　　日本财务省在5月22日，通过日本央行介入汇市，用日元买进30亿美元，从而结束了已延续数周的有关市场干预的猜测。之后，日本央行又在5月23日伦敦交易时间内进行了类似的美元买盘。这两个回合的干预都成功地放缓了自上个月开始的日元上涨势头。

　　财务大臣盐川正十郎明确表示：这次干预的目标是专门对准日元升值的速度的，而不是对准某一特定的汇率水平。

　　罗文广分析说，预计短期内日本资产将继续受欢迎，并带动日元波动于123至126日元之间。然后市场投资者接下来该做的就是提防日本货币当局的再次干预。

　　从技术上来看，美元指数从前期的高点120.51下跌到目前113附近，跌幅已经有六个多百分点，相当于接近去年“9.11"事件产生的低点111.42，处于严重的超卖，随时都可能有大幅度的反弹。另外，本周日本官方继续入场干预的话，容易刺激美元指数的抬高，提醒投资者注意。

　　《国际金融报》(2002年05月27日第六版)

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