北京时间今日凌晨(美国当地时间5月13日)美国股市收盘，纳斯达克综合指数上扬51.69点，收于1652.54点，涨幅3.23%；道琼斯工业平均指数涨169.74点，收于10109.66点，涨幅1.71%。

　　周一，科技股的涨势以及零售商Sears完全以现金形式收购Lands' End的消息推动股市整体上扬，各大股指均收于盘中高点附近，其中道指成功回归至10100点以上。

　　Summit Everest基金的经理詹姆士-麦克格林(James McGlynn)说，上述并购案是令人鼓舞的消息，对股市构成了无形的心理支撑。

　　麦克格林认为，“Sears仅使用现金收购Lands' End是个好的开端，该事件的影响力预计比上周思科公司的利好盈余消息更加深远。”上周三思科公司的利好盈余报告也曾促成了股市短暂的亮丽涨势。

　　道指成份股中，涨幅位居前列的是英特尔、惠普、微软、SBC Communications、JP摩根-大通和美国运通。下跌的成份股为柯达、AT&T和Caterpillar。

　　Credit Lyonnais的美国股票交易经理思科特-柯蒂斯指出，尽管目前投资者手中持有大量的闲置资金，但他们的心中依然充满了怀疑情绪，不愿对任何一类股票中投入过多的赌注。

　　芯片板块的涨势对纳斯达克综指的推动最大，网路和软件板块则紧随其后。市场内部，上升股包括生物技术、零售、医药和黄金板块；仅有防卫性的公用设施板块下跌。

　　其他指数中，纳斯达克100指数上扬52点，收于1241点，涨幅4.4%。标普500指数涨1.9%，罗素2000种小型股指数上扬1.4%。

　　李曼兄弟证券的分析师杰佛瑞-阿普盖特(Jeffrey Applegate)指出，经济循环特征越明显的板块获利前景也愈加乐观，不过在科技股股价回归合理水平之前，标普500指数的表现仍将逊于美国其他股指。

　　阿普盖特指出，自从去年九月底以来，标普500指数仅仅反弹了12%。他认为，“而在以往的经济复苏时期，标普500指数在相对时刻的反弹幅度应达到32%左右。”由此可见，科技股对标普500指数造成了重大拖累。

　　纽约证交所成交10亿9900万股，纳斯达克市场成交16亿4500万股。市场广度良好，纽约证交所上升股以19比13领先下跌股，纳斯达克市场上升股以21比14领先下跌股。

　　Lands' End股价飚升柯达评级遭调降

　　Sears (S)宣布，该公司将以19亿美元现金收购专业目录零售商Lands' End (LE)。并购预计将在六月份完成，并购所用资金将计入2004年盈余中。消息传出之后，Lands' End股价飚升21%，Sears (S)股价上扬0.4%。

　　瑞银华宝将道指成份股柯达(EK)的评级由“买进”降至“持有”。瑞银华宝认为，柯达股价已从去年十一月的低点明显反弹，重组的积极因素也已反映在股价之中。其股价下跌2.1%，为跌幅最大的道指成份股。

　　美林证券：毛利率反弹将加速企业盈余成长

　　美林证券的首席经济学家布鲁斯-斯坦伯格(Bruce Steinberg)认为，生产率数字的大幅上扬表明，企业盈余将在2002年强力反弹。

　　斯坦伯格在研究报告中指出，“生产率数字的上扬--企业重组措施的初期成果--将促使企业毛利率强力反弹。”

　　他表示，“随着毛利率水平的提升，企业盈余将加倍成长。根据我们的预期，2002年标普500企业的每股运营盈余将成长21%，2003年将成长19%。”

　　斯坦伯格预计，在今年年内，生产率水平将保持在高位，单位劳动力成本也将持续走低，这都将有利于企业毛利率的提升。

　　斯坦伯格总结说，“尽管根据GDP数字测算，去年的经济衰退是有史以来最为温和的一次，但企业盈余的下滑幅度却创下了三零年代以来的最高水平，其中内在的原因就是企业毛利率的急遽上升。”

　　他认为，与去年第三季度相比，今年第一季度企业毛利率仍成长了约两个百分点。而毛利率每成长一个百分点都将带动企业盈余成长率上升十二个百分点。

　　但美国银行证券部的分析师托马斯-麦克曼勒斯认为，市场对于今年企业盈余的预期仍旧过高，为此他调整了第二及第三季度的每股盈余预期。

　　曼勒斯(McManus)在研究报告中写到，“我们仍然认为，企业业绩反弹速度--盈利成长速度--将不如以往的经济复苏初期那麽快。明年消费开支的成长速度也不会像典型经济复苏中的第一年那麽快。另外，投资者对盈余质量的密切关注也将影响复苏步伐。”

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