北京时间今日凌晨(美国当地时间5月10日)美国股市收盘，纳斯达克综指盘终下跌49.64点，收盘于1600.85点，跌幅3.0%；道琼斯工业平均指数下跌97.50点，收盘于9939.92点，跌幅1.0%。

　　周五，电信股的大幅下挫导致主要股指连续第二个交易日跌收，道指的损失逼近百点，再度跌收于万点以下，纳指的跌幅也达到3%。由于WorldCom的信贷评级先后被三家著名的 评级机构调降，其股价连续重跌，蓝筹股和科技股均蒙受重压。

　　午后主要股指的跌势加剧，目前纳指已损失了本周三涨幅的四分之三，标普500指数的这一比例接近90%，而道指的损失约为一半。

　　爱德华-琼斯公司的高级技术分析师戴维-鲍尔斯(David Power)认为，电信股仍是科技股当中的一个棘手领域。

　　鲍尔斯指出，“电信股的作用就像一个沉重的船锚，它妨碍了股市的前进。令人非常失望的是，现在股市已几乎完全丧失了周三的大额涨幅。”

　　最新的经济数字显示，通货膨胀仍处于相当温和的水平，这进一步表明美联储完全可以继续保持利率不变，但市场人士对此并没有表现出太大的热情。

　　大盘方面，航空、生物科技、券商和公用事业等板块遭受沉重卖盘的冲击，仅有石油服务和黄金板块获得了温和买盘的支持。主要的科技板块都身背赤字，芯片、硬件与软体板块的损失最为惨重。

　　周五收盘时，道琼斯工业平均指数下跌97.50点，收于9,939.92点，跌幅为1.0%。导致道指走跌的压力主要来自英特尔、微软、惠普、南方贝尔和波音等股票，而麦当劳、强生制药、3M、通用汽车和宝洁等成份股的涨幅领先。

　　Shields & Co.的技术分析师约翰-休斯(John Hughes)指出，周三股市应该更大幅度的反弹，尽管许多科技股获得了增长，但是却没有使它们从下跌的大势中解脱出来。

　　休斯指出，在过去的几个交易日中，股市一个不利的变化是整个市场的广度出现恶化。

　　纳斯达克综合指数下跌49.64点，收于1,600.85点，跌幅为3.0%；纳斯达克100种大型科技股指数下跌51.63点，收于1,188.78点，跌幅为4.2%。

　　鲍尔斯认为，本周思科公布的财季报告清楚地表明，在限制开支和推动盈利率成长方面，美国企业正在富有成效地积极工作。

　　这位分析师表示，“但是到目前为止，营收的增长还没有成为现实，在营收的增长没有出现改善之前，科技股不会吸引投资者的注意。芯片业的需求出现了一些好转，但这是不是因为重新充实库存所致还是一个未解的谜。”鲍尔斯还指出，另外的一个问题是，科技企业正进入了一个季节性的疲软期，在夏季所在的月份，科技业的需求将呈现缩减的趋势。

　　标准普尔500指数下跌1.7%，罗素2000种小型股指数下跌1.7%。

　　周五纽约证交所的成交量为11亿7000万股，纳斯达克市场为18亿3000万股。主要股市的市场广度欠佳，纽约证交所的上升股以11比20落后于下跌股，纳斯达克市场的上升股也以13比22落后于下跌股。

　　资金流向方面，专业研究公司Trim Tabs估算的数字显示，在截至5月8日结束的一周当中，主要投资于美国股市的股票基金的资金流出量为4亿美元，此前一周的流入量为19亿美元。同一时期中，所有股票基金的流出量为24亿美元，此前一周的流入量为28亿美元；债市基金的流入量为3亿美元，此前一周的流入量为12亿美元。

　　PPI低于预期

　　目前多数的经济学家预计，即使经济持续增长，美联储在今年的下半年仍将执行宽松的货币政策。本周生产率数字的大幅增长使市场有信心认为，在经济复苏的同时，通膨仍将保持在比较温和的水平。

　　四月份的生产者价格指数(PPI)下跌0.2%，此前经济学家对该数字的预期为上涨0.4%。PPI的下跌主要是因为食品价格下降3.2%所致，这是食品价格28年以来的最大单月降幅。

　　核心PPI方面也传来好消息，该数字上涨0.1%，符合市场的预期。由于扣除了波动较大的食品和能源价格成份，因此核心PPI被视为更能准确反映通货膨胀状况的经济指标。

　　瑞银华宝证券的分析师穆里-哈理斯(Maury Harris)指出，PPI报告中仅有的不足是原油产品的整体价格和核心价格均大幅上扬，这可能预示着通膨压力将会增长。

　　哈理斯还表示，其他日用品的价格均温和下降，最终需求转向较为温和的水平，美联储不会因四月PPI报告而感到困扰。

　　WorldCom猛跌、硬件板块重挫

　　WorldCom(WCOM)的股票连续跌收，跌幅高达21.4%，股价已跌破2美元。周四，由于信贷评级机构穆迪投资服务公司和Fitch先后把WorldCom的信贷评级降至“垃圾级”，该股遭受重击。周五标普公司也宣布，调低WorldCom的信贷评级。此外，周五高盛证券宣布，把这家长途电信运营商的股票评级从“市场表现”调降至“低于市场表现”。

　　在一份研究报告中高盛向其客户透露，“我们认为当前电信业的环境不会很快实现好转，WCOM的信贷评级被降至『垃圾级』不仅会导致其资金流通状况的窘迫，而且会使该公司更难获得新的客户。由于WCOM最终不得不透过大幅削减债务来维持自身的生存或面临出售的命运，我们认为持有该股的风险/收益比是难以接受的。”其他电信运营商中，Qwest的股价下跌14.6%，斯普林特的股价下跌3.8%，南方贝尔的股价下跌2.9%。

　　周三股市的明星思科系统(CSCO)连续第二个交易日跌收，跌幅为2.1%。

　　芯片股方面，美光科技(MU)的股价下跌1.7%。因有证据表示美光的小额出货量将呈逐季下降趋势，美林证券调降了对美光第三与第四财季的预期。其他芯片制造商当中，英特尔的股价下跌4.4%，超微的股价下跌3%以上。

　　软件板块也遭受冲击，业界领袖微软与甲骨文的股价分别损失4%、5.5%。BEA Systems(BEAS)的股价重跌7.1%。该公司将在下周公布季报，分析师对此发表了谨慎的评论。熊士坦证券宣布，BEA将会实现当季盈余的目标，但预计其产业支出环境缺乏利好因素的支持，因而调降了BEA在2003财年的盈余预期。熊士坦强调，下调该股的盈余预期是基于对整个软件业的考虑，而不是该股自身的原因。

　　尽管遭遇不利评级，网络安全公司VeriSign(VRSN)的股价仍高收1.5%，是软件股中的明星之一。此前托马斯-韦瑟尔公司宣布，预计近期内VeriSign企业服务提供部门的增长潜力将出现下滑，决定把VeriSign的股票评级从“具吸引力”调低至“市场表现”。

　　存储器制造股是硬件板块中的最大输家，Brocade Communications(BRCD)与Network Appliance(NTAP)的股价分别下跌7.4%与5.7%。熊士坦证券预计，两家公司均可实现第一季度的盈余目标，在下周发布季度报告时，它们将会做出第二季盈余超过第一季的预期。但与此同时，熊士坦也对这两支股票较高的股价表示担忧。其它存储器制造股当中，EMC的股价下跌5.3%，Emulex的股价下跌4.9%，QLogic的股价下跌2.6%。

　　尽管瑞银华宝证券发表乐观评论，J.P.摩根-大通(JPM)的股价仍然下跌1.9%。瑞银华宝的分析师黛安娜-格罗斯曼(Diane Glossman)指出，在未来的几个季度中，虽然相对预期而言，这家道指成份公司的信贷品质没有明显改善，但是其营收和盈余的趋势将持续改善。这位分析师认为，J.P.摩根的股票是长期投资的适宜对象，并维持对该股的“买进”评级不变。

　　航空板块也不幸跌收，合众航空(U)的股价的股价重跌27.3%。此前该公司在一份专门文件中指出，尽管管理层正在考虑选择重组，公司仍将谋求获得更多的联邦贷款以维持运营。

　　Intersil(ISIL)的股价反弹4.5%。此前标普公司宣布，在Intersil完成对Elantec Semiconductor(ELNT)的收购后，将把Intersil的股票加入标普400种中型资本股票指数。Elantec的股价攀升3.6%。瑞银华宝证券指出，由于近期的研究数据表明，Intersil从无线局域网业务中获得的收益将超过预期，同时该公司面临的竞争压力有所缓解，决定把Intersil的股票评级从“持有”提高至“买进”。瑞银华宝还预计，合并后公司的前景将更为光明。

　　零售板块整体走跌，Gap(GPS)的股价下跌1.8%。此前标普公司以该公司的Old Navy and Gap部门的“销售额持续出现下降趋势”为由，将Gap的前景评级从“稳定”修订为“不利”。在一份研究报告中，熊士坦证券对零售板块发表了乐观的评论，这家券商预计，下周发布季报的零售公司的业绩将好于预期。熊士坦认为，良好的整体环境将促成家居用品与汽车销售量的强劲增长，而销售额的增长是零售股的主要推动力。

　　生物科技公司Protein Design Labs(PDLI)的股价下跌3.9%，此前该股曾高涨4.5%。周四晚该公司宣布，第一季度的盈利超过分析师的预期。

　　周五，道指成份公司波音(BA)正式为其会计工作做出辩护，此前《商业周刊》的一篇文章对波音的会计工作提出质疑。华尔街的分析师也发表了维护波音的言论，但是波音的股价仍跌收3%。

　　美林证券(MER)的股价下跌3.2%，券商板块也整体跌收。标普公司指出，预计美林与纽约州总检察官署正在进行的谈判有望在近期内达成和解，从而排除美林遭受犯罪指控的可能性。标普还表示，预计达成和解不会导致美林的信贷评级被调降。

　　国债扭亏为盈

　　周五午后，由于股市持续走跌，低迷的国债市场终于由跌转升，最终获得高收。

　　由于本周初发行了一笔总值330亿美元的五年期和十年期国债，债市还需要时间加以消化。

　　十年期国债的价格上涨11/32点，殖利率跌至5.12%；三十年期国债价格上涨1/2点，殖利率跌至5.60%。

　　此外，由蓝筹股经济指标公司主持的对51位经济学家的调查显示，他们普遍预计2002年美国经济将增长2.8%，第四季度的成长率将达到4%。这两项预期比四月份的调查结果都高出0.2%。

　　汇市方面，美元对日圆的汇率下跌0.4%，收于一美元兑换127.66日圆；欧元对美元汇率上涨0.5%，收于一欧元兑换91.38美分。（责编：晓夫）

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