日元对美元汇率持续狂跌，专家担心日本如果带头诱导本国货币贬值，必然会在亚洲乃至整个世界引起连锁反应

　　本报东京特约记者马玉安

　　连日来，东京外汇市场日元对美元的汇率持续下跌，在128、129被轻松击穿后，日元对美元的汇率又迅速跌破130日元兑换1美元的关口，并创下了38个月来的最低点。面对日元一路狂跌的走势，日本前大藏省次官、素有“日元先生”之称的神原英资在日本的电视台发表演说时表示，美元兑日元或许会在明年夏季上升至140至150，甚至更大幅升至160至170，而日本政府不会进行干预。很显然，日本政府和一些经济界人士为寻找恢复景气的“救命稻草”，正将日元贬值作为整治经济衰退的唯一方法。殊不知，日元贬值不仅会使邻国经济陷入进一步弱化的境地，而且对日本经济也会产生恶劣影响，从而引起日本经济自身的衰退。

　　应该说，日元汇率稳定对整个亚太地区具有重要的意义。但是现在，大多数亚洲国家成了日元贬值政策的最大受害者。由于亚洲各国的出口商品具有很大替代性，对于货币与美元保持相对稳定的其他亚洲国家来说，日元贬值不仅造成亚洲其他国家对日出口减少，日本企业在这些国家的投资进一步下降，而且对美国的出口也会受到来自日本的强力冲击。这就使得亚洲其他国家陷入两难境地：保持对美元的汇率稳定肯定打击本国的出口，而跟随日元贬值又打击国际投资者的信心。

　　有关分析人士指出，如果其他亚洲国家和地区的货币不与日元同幅度贬值，就意味着它们的货币相对升值，而这将影响这些国家和地区产品的出口竞争力，进而导致这些国家国际收支恶化，并有可能诱发更大规模的经济金融危机；同时，日元贬值将影响日本的购买力，减少日本对亚洲国家产品的需求。如果日本减少对亚洲国家和地区产品的进口，将使得这些国家和地区的经济“雪上加霜”，面临更加严峻的局面。此外，亚洲的直接外资和银行贷款中，历来有30%来自日本。日元贬值可能会减少日本对亚洲地区的投资。

　　目前，亚洲国家的出口急剧下降，经济衰退更加严重，在亚洲经济持续衰退的过程中，如果日本带头诱导本国货币贬值，必然会在亚洲乃至整个世界引起连锁反应，届时，亚洲各国的货币将竞相贬值，从而在亚洲引发新的金融动荡，在世界经济放缓的大环境下，将会导致新的比1997年亚洲金融危机更严重的经济危机。这势必将造成地区经济混乱和下降，对日本和亚洲各国都没有任何好处。为此，韩国、泰国等亚洲国家都对日元贬值发出了警告。

　　对于日本自身而言，虽然日元贬值有利于日本的出口，但是，相当一部分从中获得好处的企业将会进一步向海外转移生产，而日本国内的进口商将面对进口价格的上涨。从长远看，货币贬值不能从根本上解决日本经济存在的问题，也不能达到振兴日本经济的目的。

　　日元贬值也不利于日本的经济结构改革，使得本应淘汰或转移到海外生产的企业继续留在国内“苟延残喘”。因而，日元贬值并不能解决日本经济的深层次问题，挽救日本经济。

　　首先，出口在日本GDP中所占的比重仅为10%左右，没有国内消费和投资信心的恢复，就不能启动占GDP90%的需求；其次，日本经济现存的问题不是靠日元贬值所能解决的。银行业的大量不良资产、政府的巨额累积债务、国民对未来生活感到不安等问题如果不解决，就不可能有日本经济的真正复兴。随着亚洲各国经济的进一步恶化，日本对亚洲的出口将更加疲软，其结果是日本要扩大出口，就不得不依赖欧美市场，因此，如果日元进一步贬值，对美贸易顺差急剧增加，将使日本对美贸易摩擦进一步激化。日元贬值不外乎是廉价销售日本产品的战略，日元贬值带来的只是出口量的扩大，若把贸易条件的恶化进行综合考虑的话，则并不意味着全体国民实际所得的上升。同时，如果日元汇率过低，也会造成日元资产损失，导致海外投资家抛售日本的股票和债券，从而使日本经济蒙受更加严重的打击。

　　应该指出的是，企图依靠日元贬值来挽救日本经济的颓势，是一种以邻为壑的利己主义货币政策。从长远来看，将不利于日本经济的发展。特别是近年来，亚洲在日本出口总额中所占的比重已经达到40%以上，如果由于日元贬值而再次引发亚洲金融危机，日本无异于是在自毁出口市场，从而进一步招致亚洲各国的不信任，最终将得不偿失。

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