渤海证券研究所 王 峰

　　上周五是多数欧美投资机构年末盘点结算、准备过圣诞的日子，2001年美国股市的十大牛股轮廓初显。根据晨星公司和MSN货币中心12月15日提供的数据，包括所有股息再投资，今年美国股市十大牛股涨幅非常惊人，InVision公司一年以来股价上涨30余倍。这些上市公司中存在不少共同点。

　　十大涨幅股票大多来自于纳斯达克市场，看来纳斯达克依然不改其创造梦想的本色。按照晨星公司的分类，这十大牛股都是小型成长股票。InVision公司的市值是它们中间最大的，但也仅有6亿美元，在美国股市里是比较典型的中小市值股，看来，这是缔造牛股的一个基本条件；十只股票的市盈率都比较高，只有三只股票低于S＆P 500 同期27.9倍的平均水平，InVision公司以569的倍数再次高于榜首，其每股收益仅有8美分。前十只股票的每股收益平均只有20美分，列第六位的B＆H公司每股收益还是负值。

　　低价位也是制造明星股的一个必备条件。十只股票年初的价格都比较低，InVision公司1月2日的价格只有1.44美元，而12月14日却飙升在45.5美元。

　　行业分布有两大特征，一是从事安全检查的科技类公司异军突起，二是防御性行业表现突出。InVision公司制造爆炸物、药品检测系统，主要用于机场行李检查，目前已在世界各地的54个机场广泛使用。排在第8位的Viisage公司的识别系统用于面貌和指纹的瞬时识别，不仅在国家移民局及美国13个州使用，而且业务已拓展到中东和东亚。这两家公司从“9.11”事件后才出现爆发性成长，可谓极大受惠于“系统性收益”。

　　有5家公司从事于医药保健行业，2家属休闲类，生产游戏软件及高级汽车模型。医药保健类公司向来是弱市中的抗跌板块，在去年的十只牛股里同样占据多数位置。今年的这5家公司里，有3家生产药物，主要产品用于治疗癌症、心脏血管病症、保健等，另两家公司则从事药物管理并提供护理等服务。无论市场如何演化，人们对健康美好生活的追求始终不变，从而塑造了防御性行业的稳定性。

　　值得注意的是，十大明星股里，管理层往往持有较多股份。Action公司的CEO有12％的股份，NY HealthCare的CEO拥有近1/3的股份，PacificHealth 公司的CEO持有30％以上的股份，Bradley公司的CEO及其夫人拥有80％的公司权益，基本上就算是家庭企业。

新浪闪烁短信，闪亮登场，传情无限。