方明 中国证券市场研究设计中心

　　上周周初美国公布的经济指标较市场预期好，市场并且受到美国联储以及政府全力提振经济决心的鼓舞，多数股票持续反弹。纳指单周涨幅达7.1%，是半年来新高。但上周美国多家重量级公司公布获利警讯，周五美国发布的就业市场报告并不理想。

　　纳斯达克综合指数收报1605.30，全周涨106.5或7.1%。标准普尔500指数收报1071.38，全周涨30.44或2.9%。道琼斯工业平均指数收报9119.77，全周涨272.21或3.1%。互动周刊网络指数收报112.79，全周涨10.47或10.2%。

　　美国9月份采购经理人制造业和非制造业指数都比专家预料要好：制造业指数报47.0，专家此前预期是45.6；非制造业指数是50.2，专家此前预期是43.9。这两个指标分别衡量美国制造业和服务业景气程度，因此可见美国经济受911事件打压的程度比预料要轻。上周公布的美国9月份失业率仍为4.9%。更多的数据表明美国就业市场状况在加速恶化：9月份非农业就业人数大减19.9万(年率)，高于专家预期的减少10万近1倍，是10年来新高；截止9月28日单周首次申领失业救济人数为52.8万，远高于专家预期的46.6万。美国政府官员表示几乎可以肯定美国第三季度经济呈现萎缩。

　　电信及网络设备类股喜忧参半。思科(US：CSCO)宣布本财年第1财季的利润将能够达到市场预期，股价飞涨。但另一家主要的光纤生产商康宁Corning(US：GLW)表示今后两个季度获利会大幅减少，公司计划裁员4000名，股价因而暴挫。北电网络(US：NT)第3季度亏损扩大至36亿美元，并计划裁员3万人。

　　全球第1大电脑直销商戴尔电脑(US：DELL)上周重申，第3季度销售和赢利可以达到市场预期。DELL在这次经济放缓过程中，受益于其先进的销售模式和有效的营运策略，公司不但没有受到很大的冲击反而趁机扩大了市场规模。美国服务器生产大厂太阳微系统(US：SUNW)发布季报预警，上一季度公司营业收入仅29亿美元，不足市场预期的33亿美元；每股亏损将达5～7美分，超过华尔街分析师预估的每股亏4美分。发布预警硬件商的还有Gateway(US：GTW)季度亏损14～17美分/股。

　　全球第二大微处理器生产商AMD宣布第3季度销售额衰退22%，季度亏损将达到1亿美元上下约合26～31美分/股。

　　英美联军对阿富汗采取军事行动，投资人会先密切关注事态发展，因此本周前半周股市大幅震荡的可能性小。本周美国将公布多份重要公司季报，如9日盘后摩托罗拉(US：MOT)，10日盘后雅虎(US：YHOO)和11日盘后Juniper(US：JNPR)等。

　　在美国上市的中国网络概念股，新浪(US：SINA)、搜狐(US：SOHU)持平、中华网(US：CHINA)下跌，亚信(US：ASIA)上涨。网易(US：NTESE)停牌。

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