苏洪涛／文

　　日本首相小泉纯一郎正在冒一个大险。他避开8月15日日本战败日，提前两天参拜了供奉有日本一级战犯的靖国神社。这样的行动激起了亚洲人民的愤怒。小泉的这一举动部分是由于日本右翼势力的压力，另一个原因则是试图转移日本民众对于经济改革停滞不前的关注。将民众注意力转移到外交事务，或许可以解一时之急，但并不能掩盖日本经济的困境。

　　小泉上任之时，提出以清除银行坏账、降低政府赤字和放松经济管制作为经济改革的目标，但是由于日本经济持续10年的衰退，累积的诟病太重，小泉的改革方案面临很大阻碍。不仅仅是结构问题

　　日本经济需要结构改革，这是一般比较通行的看法。但简单地强调结构改革是有问题的。日本的确必须进行结构性和体制上的调整，比如进一步开放市场，减少政府干预，从而让市场恢复活力，这样市场自身就会清除低效的企业。但是需要指出的是，这一切应当在一个比较有利的经济环境下进行。如果日本经济持续低迷，对这种结构上的调整可能是有害的。因为这时候往往会在社会上造成一种压力，要求更有力地保护日本的产业，政府便会在开放市场问题上更加趋向于保守。如最近的中日贸易战，就是在日本经济不景气的情况下，由于日本执行经济保护性政策所引发的。

　　日本目前的经济结构效率再低、体制上的问题再多，也不可能在十多年里潜在产出和劳动生产率的增长一直为零或者是负数。一个证据是日本的企业始终表现良好，特别是那些出口的企业，比如佳能、丰田等都有相当突出的业绩。而一直存在的对外巨额贸易顺差，也说明了日本的经济是有强大竞争力的。但是在这十年里日本的宏观经济指标表现始终很差，说明日本的经济问题不仅仅存在于微观上，也有宏观经济政策的问题。

　　总需求不足已经成为日本经济的一种常态，因此，在经济政策上必须致力于扩大总需求。而一种最有效、负作用最小的方法就是日本中央银行进一步放松银根，并且采取有力手段大量增加货币的供给。甚至可以按照克鲁格曼等经济学家的建议，设立一个通货膨胀目标，这是刺激目前的日本经济重新走向繁荣的最关键、最有效的方法。

　　宏观经济基本面的好转，对日本进行更彻底、更深入的经济结构性调整和改革是有利的，至少会减少因强制性结构改革导致的企业破产数量，以及政治上对于国内产业保护的压力。放松货币政策

　　一般情况下，放松银根都会导致货币贬值。一些著名经济学家(克鲁格曼和杰弗瑞·萨克斯等)要求日本放松银根，也多半认为将会导致日元贬值。但鉴于日本的特殊情况，我们有理由对此表示怀疑。

　　目前日元经济疲软并不是由于日本的商品和服务竞争力低下造成的(直到现在日本的贸易和服务对外仍存在着巨大的顺差)，而是由于大量的日元资本外流造成的。由于日本连年巨额的贸易顺差，日本的政府和民间都累积了巨额的外汇储备，而国内经济不景气则导致投资机会缺乏、资本找不到获利空间，无法保值增值。为了寻找更好的获利机会，日本的资本当然要流往国外了。事实上，日本每年流往美国的巨额资金在很大程度上支持了美国的国债和股市。

　　一旦日本央行大幅放松银根，日本经济将重现增长势头，投资获利机会增多，外流的资金必然会重返日本国内，就像日本经济高速增长时期和泡沫经济时期大量资金的流入使日元大幅升值那样。可能在开始的时候日元会有一定程度贬值，但若日本经济增势回升，最终日元反而可能会升值。贸易顺差问题

　　对于日本多年以来的巨额贸易顺差，用“结构性”来解释也不尽合理。日本巨额的贸易顺差并非结构性的，也不是无法改变的，而是由于日本保守的经济政策所造成的，实际上是代表了日本的经济潜力。

　　只要能清楚地理解经济学的原理就会知道，作为成熟的经济体，贸易顺差或是逆差原本是不重要的。简单来讲，顺差可以理解为为别人的享受多付出一些劳务，而逆差则可理解为多享受了一些别人的劳务，只要经济是健康的，两种情况都无关宏旨(研究表明，发达国家往往是贸易逆差国家，因为他们往往享受着资本项目下的收益)。但重商主义国家却常常觉得贸易顺差可贵，手里有别人的货币做储备，心里便觉得踏实了许多。这种意识是可笑的，而日本就一直有这种重商主义的特征。

　　贸易顺差说明日本这个经济体的竞争力是非常强的，其产品和服务在国际上有着巨大的竞争力，别的经济体对其产品和服务的需求很旺盛。作为此类经济体完全可以利用国外对它的产品服务的旺盛需求，交换更多的国外商品和服务，为自己国民福利的提高做出贡献。

　　日本经济的外需不存在任何问题，那么影响宏观经济状况的便只有内需了，而内需是完全可以用财政和货币手段进行调节的。日本采取以货币政策为手段大规模扩张总需求，从而推动经济扩张的政策正当其时。为何经济政策难以奏效

　　以上分析说明，扩张性的经济政策可能是使日本早日走出经济泥淖的最可行方法。可是日本最近几年一直在推行扩张性经济政策，反而财政赤字连年递增，政府债务达到创纪录的高水平。而坚持日本问题仅仅是结构性和体制上的人，也以此为借口反对进一步实行扩张性政策。

　　客观来看，日本最近几年的扩张性经济政策还是有效果的。如果没有实行扩张性政策，只怕日本经济可能更糟，衰退得更为严重。之所以效果不明显，是因为扩张性政策执行得还不够坚决、不够有力。毫不夸张地说，目前日本遇到的经济难题是自人类掌握了经济周期规律以来最为奇特的情况，并无先例可循。因此就不能拘泥于一般的解决办法，而必须执行与以往政策不尽相同的非常措施，以一种更为有力、更为坚决的方式扩张总需求。

　　除却扩张性的财政政策，更重要的是扩张性的货币政策，以预先设定一个温和的通货膨胀目标的方式，大量投放货币，并且只要没有达到目标，便不停下来。一个2%-5%之间温和的通货膨胀对经济发展常常是有好处的。

　　如果日本能采取以上政策，使经济出现增长势头，同时进行结构性和体制上的调整，进一步推进市场化的改革，取消贸易保护主义，这样将对于日本经济走出衰退更为有利。

订财经短信新闻 国内外经济动态了如指掌
    订手机短信接收沪深股票实时行情股价预警