市场期待已久的美国第二季度国内生产总值GDP终于出炉。据美国商务部公布，美国第二季度国内生产总值GDP在4月至6月期间内仅增长0.7%，不但低于市场预期的1%，且成为8年来季度经济成长率最低。第一季度经济增长率为1.3%。不过外汇市场似乎对此已早有准备，GDP数据在早盘出台后，美元波动不大。

　　统计显示，企业固定资本投资急剧下降是第二季度经济增长速度继续放慢的主要原因 。按年率计算，第二季度企业固定资本投资下降了13.6%，为过去19年来的最大降幅。其中，企业用于厂房等建筑设施的投资下降了11.2%，设备和软件投资下降了14.5%。企业固定资本投资连续两个季度下滑，这是过去10年来的第一次。另外，由于世界经济疲软，第二季度美国的出口下降了9.9%，大大高于第一季度1.2%的降幅，同期进口下降了6.7%。

　　个人消费仍是阻止美国经济发生衰退的首要因素。第二季度，美国的个人消费开支增长了2.1%，但增幅低于第一季度的3%。另外，商务部公布的报告显示，6月份美国新建单一家庭住宅的销售增至3个月来最高水平，表明在总体经济形势疲弱不振之际，住宅业依然一枝独秀，成为美国经济的支柱。6月份新屋销售增长1.7%至年率92.2万栋，5月修正后的数字为年率90.7万栋。

　　从以上数据可以看出，企业收益不佳。由于收益预警接连不断，裁员风波滚滚而来。上周初有报告显示，美国科技公司朗讯科技将裁减员工20000人，英国媒体路透社计划裁员1100人，美快餐连锁麦当劳欲关闭旗下250家连锁店，全球最大重工业设备生产商ABB将裁员12000人。裁员风波正由高科技企业向各行各业迅速蔓延。

　　美国的经济数据显示，此次美国经济下滑主要是由高科技企业引发的。其原因主要有二：一是高科技产品库存大幅增加；二是美国企业不再增加，甚至削减了对高科技的投入。这就使美国经济出现了一个十分有趣的现象：一方面，美国人的消费热情变化不大，特别是在房地产投资方面；而另一方面，越来越多的企业无力扩大再生产，不再像以前那样大量购买计算机、电信设备等高科技产品，技术投入也不再增加，甚至有所减少。今年以来，美联储已连续6次降低利率，总共将利率下调了2.75个百分点。美联储接连降息可以促使人们更多地贷款花钱，但对企业扩大再生产、扩大技术投入很难产生立竿见影的效果，特别是对拉动那些高科技企业的收益更显得无能为力。有专家分析说，在经济下滑的今天，房地产业能有如此表现，已经是高水平地发挥了。降低利率，至多是有利于维持现有的水平，要想靠房地产业来拉动整个经济走出低谷，似乎过于勉强。高盛公司的首席经济学家杜德利据此认为，人们不应过高估计货币政策对提升经济的作用。显然，只有等到各行各业都开始新的投资，特别是扩大高技术的投入，美国经济才会云开日朗。

　　如果说眼下美国的消费和房地产投入是一股可以促进经济恢复的正面力量，那么，企业技术投入就是造成经济下滑的负面力量。目前，这两股力量正处于僵持阶段。专家们担心的是，如果美联储降息不能尽快见效，企业继续大幅裁员，收益又不能尽快改善，进而造成股市持续震荡，老百姓就不得不收紧钱包了。负面力量就有可能战胜正面力量，把美国经济拉入黑暗的衰退之中。国懋财经张尧

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