产量下降糖价上涨 世界供大于求格局基本不变

　　华夏证券研究所　郑绮 杨柳

　　【摘要】：

　　2003/04榨季，我国食糖产量大约在987万吨左右，比上一个榨季下降7.32%，目前国内糖价比去年同期上涨大约200元/吨，上涨幅度8-9%左右。但供大于求格局基本不变。国际 食糖产量继续攀升，消费增长低于产量增长幅度，2004年乃至更长时间里，世界食糖价格仍将低迷，对国内价格起到抑制作用。2004年国内食糖价格将在2600元/吨价位上运行，但要恢复3000元/吨的价位将非常困难。国内制糖企业平均生产成本大约2600元/吨。广西大型企业制糖成本大约在2486元/吨左右，食糖价格预期不高将使制糖企业的利润很难从价格上涨中获取。业绩大幅度增长的可能性不大。