钢铁业过度竞争加剧 可能导致结构性矛盾加剧

　　中国政府过去几年实施积极的财政政策，一方面刺激国内消费，另一方面加大了基础设施投资力度，相关产业的快速发展使钢铁产品市场持续旺盛，价格不断上扬，与此同时，在利润的驱动下，大量的投资进入钢铁行业。钢铁股票领涨大盘。对目前一致公认的过热增长，其后果如何以及如何应对的看法并不一致。有人说，投资过热潜藏着金融风险和通货膨胀隐患，应该及时抑制；也有人说，投资过热虽然是产能有所扩大，但是却为今后产业大淘汰、大整合以及大发展打下了的基础。近日，笔者在走访了一些钢铁企业之后形成如下判断：

　　快速发展令人兴奋

　　从钢铁产业整体看，利润增长快于产量增长。据统计，今年1至11月，中国钢产量累计达2.0亿吨，钢材产量2.14亿吨。预计今年中国全年钢产量将达到2.2亿吨，比去年增长近21%。而利润更是为国外同行惊羡，2001年实现利润203.9亿元，2002年为292.7亿元，增长43.55%，今年1-10月份实现利润总额为491亿元，比历史最好时期1993年的327亿元高出164亿元。钢材价格的普遍上升，是利润增加的重要原因。

　　从沪深股市看，钢铁板块多次领涨大盘是今年股市新现象。近日《证券时报》发布的100家基金券上和证券投资咨询机构评选的最具投资价值的30家上市公司中，钢铁行业的上市公司数量最多，共有7家，其次才是电力和石油。在今年累计涨幅前10位中，韶钢松山、宝钢股份、鞍钢新轧的涨幅都在70%以上，许多钢铁股票都是基金手中的重仓股。投资者用手投票原因在于钢铁上市公司的骄人业绩以及看好中国钢铁业长期的稳定回报和内在投资价值。

　　从钢铁投资看，大炼钢铁再次显现。不仅国有大型钢铁企业(如宝钢、鞍钢、首钢、唐钢)启动大型的新建、改建或扩建项目，许多中小型企业、民营企业、外资企业甚至其它产业资本(如某IT企业)都看好中国钢铁市场的前景，青岛、唐山、宁波、陕西分别有外资或民营资本新建300万至1000万吨规模的钢铁项目，山西的钢铁大县又在大规模的上马高炉，熄火多年的几十立方的小高炉又点燃了。市场需求旺盛、价格持续高涨是投资迅速增加的重要原因。

　　投资过度令人担忧

　　从钢材结构看，钢材品种结构的瓶颈仍未缓解，还有加剧之势。小钢厂仍在大规模扩张，而随着下游家电、汽车行业的高速发展，高技术含量、高附加值的冷轧薄板、冷轧硅钢片等品种明显供不应求，进口持续增加。初级产品生产投资过度，加剧了钢材供求的结构性矛盾。其原因则是小规模、冷轧前端钢铁生产进入的投资和技术门槛相对较低。

　　从供求总量看，过度竞争成为必然。据专家估计，目前在建的项目大约有1.2亿吨，预计到2005年，全国钢的生产能力将达到3.33亿吨，也就是说，中国钢产量从2亿吨到3亿吨只需3年时间，而同期的钢材需求只有2.5-2.6亿吨。投资过快导致的国内市场供大于求，如果没有国际市场的吸纳，要么有20%的生产能力闲置，要么有6700万吨钢成为过剩钢材进入市场，过度竞争引致资源浪费、价格下降、利润下滑。从目前市场情况看，部分钢材品种的社会库存已经对市场形成一定压力，部分品种出现价格回调。

　　从上游供应看，资源紧张和能源不足的形势更加严峻。钢铁行业是对铁矿石、煤、电和水高度依赖的行业，尽管联合采购可以在一定程度上增强价格谈判能力，但总体而言，钢铁产品的价格因上下游行业的双重挤压，存在持续下降的长期趋势，在资源稀缺的条件下，利润率趋于下降。钢铁产量过快增长不仅直接带动矿石、煤、焦炭、废钢等原燃料大幅涨价，同时，也造成一些地区电力紧张、资源短缺、运输困难。加之部分民营企业为争夺原材料采取不规范竞争手段，致使规范运作的国有大型企业原材料采购的难度和成本显著加大。

　　从规模经济看，民营资本大量进入，虽然产权是向多元化发展，但整体而言，相对分散且规模较小的民营钢铁企业数量增加，降低了产业集中度，不利于钢铁企业实现规模经济和追求规模经济效益，不利于钢铁产业结构调整和产业布局，也难于形成对国内企业有影响力，对国外企业有竞争力的领头雁