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上海梅林的尾盘跳水效应使市场面临短线调整压力，1400点附近有进一步整固的要求，除了关注ST板块的补涨之外，后市调整行情中个股分化将更为明显，蓝筹股第二梯队正在形成，建议关注一些行业复苏明显的板块，其中有色金属、化工、化纤板块可重点关注。
背景分析
背景之一：个股分化行情在所难免，关注基本面、关注行业复苏、关注一些被低估的业绩题材股的价值回归。上海梅林的连续涨停对市场的启示意义有四：第一，市场的人气已经被大大调动，在短短9个交易日中上涨103%，这种赚钱效应已经彻底扭转了前期市场的熊市思维，这从一些个股的大幅跟涨可以看出，而随着人气的复苏市场机会也将大大增加；其次，上海梅林的暴利我们也不必眼红，毕竟在信息不对称的情况下搏傻的风险将大大超过获利，相反随着市场行情转暖，将会有更多的、相对安全的市场机会存在，在风险收益比上投资者还需要谨慎权衡；第三，上海梅林的尾盘短线跳水已经显示涨幅较大的个股将面临获利筹码的兑现压力，尽管象中视传媒等后续品种仍有表现机会，但后市上海梅林展开震荡整理的可能性较大，大盘也将回抽确认1400点附近的支撑，投资者可密切关注市场成交量的变化、关注龙头股的走向，目前大盘的5日均量已经达到120亿元左右，后市调整中若大盘出现明显缩量还须谨慎为宜；第四，随着龙头股的回落，后市个股分化现象将进一步突出，尽管在本轮超跌反弹中一些基本面较好的个股整体表现相对较弱，但随着市场对风险的再度重视，一些有着业绩成长性的个股将在年末提前展开年报行情。
我们仍然强调，除了关注一些现实的低市盈率个股之外，一些成长性良好的特别是一些行业复苏明显的板块将成为年末行情的重点。继钢铁、石化之后，蓝筹股第二梯队正在形成，我们在近期的报告中连续对有色金属、化纤、化工、海运等行业复苏板块进行了重点分析。以有色金属为例，在国内经济高速增长的背景下，有色金属价格出现明显反弹，其中镍、铅等价格年内涨幅均超过50%，国际黄金价格更是连续创新高，在整个行业复苏的情况下该板块前期表现出明显的抗跌性，而在近期的超跌反弹行情中主力基本上按兵不动，但随着行情的走稳，这一板块将表现出中线潜力，另外其它同样具备行业复苏的板块也值得投资者中线跟踪。
背景之二：随着工业原材料价格的持续上涨，低价的化纤、化工类个股有望在行业基本面向好的情况下形成持续反弹行情。周四江苏高纤将挂牌上市，公司主营涤纶短纤和涤纶毛条，可以看出在今年国内相关产品价格出现恢复性反弹的情况下，公司主业保持了良好的增长。事实上，在年初对进口聚酯切片和涤纶短纤维同时实施反倾销终裁决定、棉花价格上涨等诸多因素的影响下，粘胶纤维和合成纤维两大产业链均出现了景气度明显提升的信号，除了关注传统的粘胶短纤题材外，一些低价的化纤股仍具备投资机会，在江苏高纤上市前后不排除整体走强的可能。以聚酯切片为例，近期兴业聚酯宣布将依托16万吨瓶级聚酯切片国债技改(贴息)项目进一步做大做强，随后该股一度出现涨停，随后在连续缩量大幅超跌后开始出现明显的底部放量迹象；同样，佛塑股份在近期也宣布与杜邦公司共同投资组建宁波杜邦帝人鸿基薄膜有限公司(占24.255% )，此前公司还与杜邦这家全球化纤巨人合资组建了佛山杜邦鸿基薄膜有限公司(占49%)，上半年就从该合资公司获得近1800万元的投资收益，而在聚酯切片行业复苏的行业背景下，这家长线大幅超跌股的小圆底形态也呼之欲出。
同样，化工板块也有望在大庆联谊、沧州大化等个股的连续涨停带动下形成价值发掘行情。事实上，今年国家商务部对进口产品展开反倾销中，除了少量化纤产品外，主要集中在化工产品中，包括MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯等聚酯的总称)、TDI(甲苯二异氰酸酯)、BDO(1，4-丁二醇)、PVC(聚氯乙烯)等，相关产品价格在今年以来出现了明显复苏，并带动相关上市公司业绩出现明显回升。而从整个化工板块来看，由于此前受困于业绩的下滑不少个股累计跌幅相当大，目前绝对价位也不高，有望在基本面支撑下走出持续反弹行情，如沧州化工、山西三维等。另外，石化类个股中大庆联谊、鲁润股份、大元股份、石炼化、锦州石化等也在消息面的刺激下形成整体活跃，象石炼化这种主要的柴油生产商将会在未来成品油紧缺矛盾中脱颖而出，而这家低价个股已领先于大盘筑底反弹，短线强势值得继续关注。
附研究报告：聚焦成品油冶炼和销售板块——从华东地区“柴油荒”说起
进入11月份以来，浙江出现柴油紧缺的现象日益突出，在义乌甚至一度出现加油站对车辆限量加油一次只有20元，而由浙江地区的这种“柴油荒”迅速蔓延到整个华东地区。尽管目前整个油荒已经迅速平息，但在电力紧张、冬季来临之际，以成品油冶炼和销售的相关个股有望成为市场关注的焦点，大庆联谊的持续涨停则拉开整个板块活跃的序幕。
国际能源署公布的最新预测也显示，中国石油需求预计将从今年的495万桶/天增至明年的每天539万桶，中国的需求将左右明年国际原油市场价格，近期华东地区的油荒只是在经济高速增长情况下能源紧缺的一个预演。实际上，9月下旬以来，北京、天津、上海、山东、江苏、浙江、陕西、广东、广西、云南，大半个中国的成品油、尤其是柴油均出现了不同程度的供应紧张，不少地方出现了柴油断档并采取限量销售措施。而从供给的角度来看，中国石化、中国石油两大集团今年均加大了成品油冶炼的投放量，与去年相比增加在10%左右，目前出现供应紧张主要是需求旺盛，首先是汽车保有量的迅速增长，而目前国内柴油用量与汽油用量之比大约是2:1，而北美只有大约0.2:1；其次，冬季的到来进一步加重电力紧张局面，导致一些自备小发电机消耗的柴油大幅度增加；而在近期一些基本生产资料和生活资料价格出现大幅上涨之后，成品油价格上涨的趋势也正在形成。
而此次油荒正在二级市场上开始受到关注，兼具成品油冶炼和销售的大庆联谊本周已连续涨停，而象大元股份、鲁润股份等相关个股也出现连续大幅拉升。而象石炼化和锦州石化两家主要的成品油冶炼股有望在业绩复苏背景下形成中线反弹行情，特别是石炼化柴油收入超过汽油收入50%以上，将成为“柴油荒”中受益最为明显的公司。另外，象茂炼转债这家原油冶炼类公司今年前三季度业绩已经出现了明显增长，在基本面进一步好转的情况下，对这家转债品种的补涨机会也可以适当关注。
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