上市公司寻找盈利机会 钢铁电力拉动航运业

　　今年上半年以来,钢铁、电力等市场颇为火爆,拉动相关上市公司的业绩大幅提高,但是否有人想到,这些行业的景气将会带着其他一些相关行业"鸡犬升天"呢?

　　钢铁上涨带动租船市场

　　当今年钢铁价格节节攀升、钢铁股第三季度继续维持高增长、钢铁股走势居高不下时 ,可能很少人会意识到------炼钢必需从外购入大量矿砂,这必然导致矿砂运输量加大。

　　这个简单的推论也有事实的佐证,因为业绩高速增长的马钢在三季度报告里已经提到了这种担忧:"进口铁矿石海运费增长较快"。而权威的中国航运商业信息网也称,中国对矿砂和煤炭的庞大需求,已成为租船市场一股巨大动力,推动谷物和其消费品货运市场运输租金上升。由西澳洲至中国的散货航线巴拿马型散货船日租金已上升至4.8万美元,创下近年运费新高峰。经营散货船的老船东形容,30年来还是首次见过这种火爆现象。

　　缺电现象带动煤油运输

　　相信所有的投资者都知道今夏我国不少省市出现了大面积缺电现象,电厂皆处于满负荷运转中,故而近期以火电锅炉为首的电力设备概念在市场中倍受推崇,但同样很少人会意识到,火电厂发电需要用煤或油,这必然导致煤与油的运输量加大。

　　故而,假如你羡慕钢铁股、电力股的高增长,但同时又不甘心追高的话,不如转身留意这个被它们带动起来的行业----航运。

　　航运市场全面复苏

　　国际航运市场从今年第二季度后逐渐好转,正处于全面复苏的阶段,波罗的海散货运输指数(BDI指数)和上海航交所中国出口集装箱运价指数持续上升,带动了世界海运市场价格的上扬,而近期BDI指数更是达到过去十年以来的历史最高位。

　　上市公司寻找盈利机会

　　说起国内的航运业,不得不提这两大巨头,一个是中海集团,另一个就是中远集团。

　　中海集团以中国海运(集团)总公司为核心企业,麾下由集装箱运输、油运、货运、客运、特种货运输等五大专业船公司组成的主营船队。中海总公司现有各种船舶近400艘,总吨位约800万吨,目前拥有的船舶载重吨位居全国第二位,沿海货运量和沿海客运量居全国第一位；中远集团目前注册资金19亿元,是国内最大的国际航运龙头企业,其"COSCO"品牌享誉国际航运界。

　　中远集团目前拥有540余艘现代化商船,占中国国际海运总载重吨的46.1%,运力规模跻身世界远洋航运企业前三甲。

　　这两个集团在A股市场上拥有三家上市公司:中海发展、中远航运、中海海盛。

　　中海发展

　　中海发展的支柱产业是石油运输,它同时还进行电煤运输、矿石运输和大宗散杂货运输等,恰好可从钢与电两大行业中受惠。它曾经是6?24行情的龙头股,但可惜受业绩拖累,这两年表现不尽如人意。但这个业绩不佳的缺点,在今年第三季度终于得到了扭转。今年1至9月份每股收益0.22元,净利润增长83%,同时还预报全年利润将增长50%以上。可以说,是中海发展的三季度报告点燃了我们对航运股的希望。

　　中海海盛

　　中海海盛从事以海南省港口为主的近洋国际航线运输、国际海运。很可惜,它的兄弟公司中海发展三季度报告里所描绘的那一番欣欣向荣的航运业复苏局面,没有在中海海盛身上重现。由于燃油价格居高不下,及大吨位沥青运输船亏载,造成主营业务利润减少；由于短期投资微亏及部分子公司效益下降,投资收益也比去年同期有所下降,上述原因造成公司净利润比去年同期下降31%。

　　中远航运

　　中远航运主要经营的航线为:远东--孟加拉航线、远东--西非航线、东南亚线。分析中远航运的2003年上半年的利润构成,发现它的船型较多,其中占主营业务收入比重最高(近60%)的为多用途船,可惜其毛利率最低,仅为16.8%；公司正在大力开拓国内沿海汽车运输市场,故而上半年引入新品种------汽车船,毛利率高达55%,是所有船型中毛利率最高的,但可惜目前营业额还很低,仅占主营业务收入的0.2%；公司的另一项利润重要来源为毛利率26.01%的半潜船,公司的半潜船运输在远东、东南亚和印度洋一带占有绝对优势,是世界上仅有的两家拥有半潜船的公司之一。

　　包括以上这几家公司在内,两市的航运上市公司有中海发展、中远航运、中海海盛、宁波海运、南京水运、ST天海等。对比股价与业绩之后,发现航运类上市公司的股价普遍偏低。当然,业绩也相当一般,最差的数ST天海,中期每股仅盈利1分钱,最好的当数中海发展与南京水运,前三季度每股盈利都在0.20元以上。