《港口法》明年将实施 港口行业公司迎来机遇

　　中国最新实施的外商投资产业指导目录打破了外资比例不得超过50%的限制，允许外商在港口建设中控股、甚至独资。继7月下旬丹麦马士基集团和英国铁行集团共同投资中国青岛前湾码头，美国联合收益投资有限公司近日也将投资建设连云港的墟沟港二期工程。将于明年1月1日实施的《港口法》明确提出，国营、私人和外商投资者在投资建设和经营国内港口时将享有相同的待遇。随着我国港口投资多元化以及港口功能的逐步完善，我国港口面向投资者的大门将会越来越敞开，港口类上市公司也迎来新的发展机遇。已发布中报的几家公司 业绩也昭示了这一点。

　　上海证券研发中心 王岸欣

　　近一个多星期来，几家公布中报的港口运输类上市公司业绩不错，先公布中报的三家上市公司业绩都不逊于去年同期，原本应受非典影响比较大的港口运输行业已经走出了非典的阴影。

　　港口中报业绩优良

　　从7月26日至8月5日，先后有盐田港、天津港和营口港三家港口行业上市公司公布了2003年中报，其业绩情况及市场价格见下表。

　　从表中我们不难看到，三家公司除天津港与去年同期业绩持平以外，其他两家都有大幅增长，盐田港增长了28.57%，营口港则增长了33.33%。盐田港是老牌绩优股，营口港有新兴港口的后起优势，它们的业绩增长并不奇怪。值得一提的是天津港，其业绩持平是公司努力的成果。由于天津港东突堤北侧改扩建集装箱码头及泊位改造，压缩了煤炭装卸面积，大幅减少了相关收入，使公司在去年下半年就出现业绩滑坡，只实现了0.19元的每股收益，比去年上半年减少26.92%。但今年上半年公司利用外贸增长的有利形势，努力改造挖潜，提高效益，克服了资金紧缺，周边港口竞争激烈的不利条件，取得如今的成绩殊为不易。

　　宏观因素促港口业增长

　　经济增长，交通先行，交通运输业的增长幅度一般要领先GDP增长率2-5个百分点。但经历了非典影响，港口行业仍能取得骄人成绩，应该和下述两个因素分不开：

　　1、进出口贸易形势喜人

　　根据国家商务部的统计快报，2003年1-6月全国进出口总值为3761.43亿美元，同比增长39.0%。其中出口1903.21亿美元，同比增长34.0%，进口1858.22亿美元，同比增长44.5%。其增长幅度为十余年来罕见，可见入世的影响正在逐步显现出来。随着进出口货物吞吐量的增大，作为对外运输枢纽的港口业自然呈现一片欣欣向荣的景象。

　　2、港口上市公司以货运为主

　　盐田港和营口港都是以码头货运业务为主，天津港是以码头仓储为主。由于非典的影响主要集中在限制客流量上，对货运没有直接影响，因此经营货运的上市公司幸运地逃过一劫。不止港口，陆地交通中的粤高速，主要收入来源自高速公路收费，由于货运没受到影响，因此中报业绩0.07元也和去年同期持平，并无大的影响。

　　港口板块市场预测

　　港口板块在上半年市场表现抢眼，尤其是盐田港，一直是多家基金和投资机构的追捧对象，股价一路飚升，不受弱势市场的负面影响。笔者认为，进出口贸易在下半年仍有望维持快速增长的趋势，加之没有了非典的影响，港口业在下半年的业绩表现甚至有望超过上半年。而介入港口行业的基金机构，大多以稳健投资为其操作策略，不会急于派发。这样虽然港口板块多数已经一涨再涨，强势逼人，但下半年仍不会出现迅速回调的局面。只是像盐田港、营口港这样的大牛股随着业绩利好的兑现，其本身的上涨空间想必是有限的。投资者如果要介入港口行业，则应该选择股价和市盈率不算太高，没有经过充分炒作，业绩方面有一定成长潜力的个股，比如天津港等。