愉悦资本刘二海：新物种正涌现 两类公司有发展机会

　　由创业邦主办的“2019创新中国·未来科技节”于9月18日-19日在杭州举行。愉悦资本创始及执行合伙人刘二海出席并以“新物种时代”为题发表演讲。

　　刘二海表示，当下，新物种公司正像雨后春笋一样涌现，两类公司存在机会。一类是掌握核心科技的公司，另一类是靠科技支撑的，建立在巨大市场规模上的新基础设施公司。“如果你能够找到这样的机会，那你将成为非常成功的创业者和投资人”。

　　以下为演讲实录：

　　刘二海：特别高兴，今天跟大家聊这个事，今天讲这么一个题目《新物种时代》。说到这个题目大家也都非常清楚，刚才提到瑞幸咖啡，其实争议挺大的，有人说做得不错，18个月就上市了，也有人问你们做得到底能不能赚钱啊？虽然你们市值有50多亿美金，但是（将来）能赚钱吗？这个事背后逻辑是什么样的？我跟大家做一个解读。

　　现在，创业在发生非常深刻的变化，如果往回走20年到1998年，那个时候咱们既没有技术，也没有资金，怎么办？那只能做做管理。管理就是你自己管自己，把水平提高了当然可以做一些事情，所以就有了联想的管理三要素，有了华为的基本法。那个时候，胆子比较大的人，管理做得好的人，基本上他们的企业都出来了。

　　再下一个二十年（1998-2018），这20年是一个网络大发展的十年，特别重要的一点是——有钱了，尤其是VC们逐渐有钱了。

　　到了去年，你看到特别重要的一个事情是钱逐渐非常多了，包括共享单车，包括很多项目，竞争是非常激烈的。也就是说，资本的效率开始下降，管理也经过了二三十年的发展，当然永远可以提高，但是现在边际的收益也降低了。

　　这时候，其实已经进入到另外一个时代，我们说是进入到“新物种时代”。这个时代有特别重要的两个特点，要么在技术上做得非常棒，要么你虽然没有技术，但可以基于一个大的行业建立起新的基础设施来，这两个事情变得非常重要。

　　现在的创业从原来的启蒙到网络，逐渐已经进入到了一个新物种时代。说到了瑞幸咖啡，它跟星巴克非常不一样，星巴克本身的交易全部在自己的店面完成，但是瑞幸做了流量，同时有离你非常近的咖啡厅。另外，瑞幸也做了全球供应链，把这些东西拼在一起之后，它和星巴克的咖啡价值体系实际上是不一样的。

　　当你喝一杯星巴克的时候，实际上你心里想着我又喝了十几块的房租。实际上不是在喝咖啡，你是在喝房租，中国的房地产价格非常贵。

　　价值体系重构导致成本结构应用模型发生了非常大的变化，这是特别特别重要的一件事情。美国的基础设施全部是offline，在中国变成了online，变成了自提、派送，非常不一样，这是一个例子。

　　还有一个例子是途虎养车，前一段大家听到中国最大的4S店集团都已经破产了，而途虎养车还在高速发展中，可见的未来我们能够做到一两百亿，这是可望而可及的。去年下半年到今年上半年，我们也还是得到了资本市场的追捧，先后融资了5亿美金。

　　为什么这样的公司能够快速发展？有的人破产了，有的人在高速发展，还有人追捧，非常大的原因一样，用自己的APP做了流量，做了供应链，大约每年卖1000万台轮胎。

　　还有，我们用合约把线下店变得轻了起来，这样构成了新的价值体系，其实我们的发展速度也非常快。

　　从上面两个例子可以看得到，中国正在有一波特别大的行业我们叫万亿行业，这些行业从原来老的基础设施正在转移到新的基础设施。

　　还有一个是蔚来汽车，蔚来汽车也一样，如果说要变成智能汽车，里面有辅助驾驶，做的都非常好，里面特别重要的是数据连接，如果今天让你花1000块钱，我估计这个没法做。正是由于现在新基础设施发展了，可能只要三五十块钱，这样的价格对于一辆车来看不是太过分，才能够真正推广起来。

　　刚才这三个例子都在说一件事实——新基础设施，什么是新基础设施呢？移动互联网当然是，支付、物流、AIoT、中国制造。这些东西构成了中国现代新基础设施，新基础设施跟技术有什么关系吗？

　　在我们看来，技术只有转化成基础设施，才能深刻的影响到更广泛的行业，这个是特别不一样的，过去罗马人非常重视基础设施，我们说条条大道通罗马。很大的原因他们修很多道路，为了帝国能够管理好，也有水渠、下水道做的非常好。

　　这些中国也非常注重基础设施，老的基础设施我们叫铁公基，高楼大厦做的非常多，但是今天新基础设施来了，我们很多产业将不会再基于老的基础设施，因为它们效率低，我们有效率更高的方法。所以这一波迁徙特别重要，原来没有迁徙吗？原来互联网也不是基础设施，是逐渐成为基础设施。

　　如果20年前只有一两千万的用户，这个互联网有什么价值呢？能成为基础设施有几个特点？你得广泛的、安全的、可靠的，价格让人负担得起，具备这些才能成为基础设施。基础设施跟技术有关系，但是并不等于技术。

　　所以技术跟基础设施这样的关系，我们发现今天在中国正在兴起新的基础设施。我们继续往下看，基础设施到底改变了什么呢？其实基础设施是环境，过去只有互联网公司才会运营客户，今天像瑞幸、途虎这样的公司，它是普通的产品公司和服务公司，它自己也能够运营客户。

　　过去台湾有一个王永庆卖米的故事，说王永庆过去卖米，看到别人买米的时候给别人送家去，送家的路上就问别人，你们家有几口人啊？然后估摸时间，把下次的米给他们送家去了。

　　试想一下，王永庆能服务的大约几百号人，但没有办法跟这么多客户直接联系。今天新基础设施使得我们的客户和商家能够7×24小时联系，真的很巧，瑞幸上完市，我从机场等飞机的时候，当期哈佛商业杂志上面有一篇文章，文章叫什么呢？叫持续连接时代。其实他说的跟我刚才说的真的就很一样。

　　今天的情形在商业世界中实际上在发生这样的事情，你自己可以直接跟你的客户联系，不需要通过媒体，这实际上是不得了的一个事情，也是非常非常重要的事情。

　　另外，新基础设施是中国制造，中国制造实际上已经成为基础设施，大家说到了共享单车，说共享单车满地都是，这个太浪费了。同时应该讲如果没有中国制造的支持，我觉得也不可能一年就造出几千万辆自行车，所以也是中国制造的支持。

　　在硅谷其实很少见VC分那么多产业，你有TMT、新能源可能就没有其他的，你这儿分了消费ABC和其他的门类，非常多，中国的产业也有产业政策，这个也非常重要。还有就是社会维度，不管是下沉人群，还是城市化，都指的是社会维度。这样的话，导致中国的企业种类就会非常多，可能有技术的，有传统的产品和服务公司吸纳了新科技新模式，多种多样，核心要点是新基础设施。

　　最后总结一下，我觉得这个时代确实是新物种像雨后春笋一样涌现的时代，原因是由于有了新基础设施，不只是技术，技术已经转化成了新基础设施。

　　我们会看到两类机会，一类是纯科技的，肯定会有，另一个是科技支撑的基础设施。第二类是万亿行业基于新基础设施。如果你能够找到这样的机会，那你将成为非常成功的创业者和投资人，谢谢大家。

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

责任编辑：梁斌 SF055