鹏华基金邢彪：让统一监管势在必行 资管大机遇可期

鹏华基金副总裁邢彪

　　新浪财经讯 7月29日消息，2017中国资产管理年会于本周六在上海举行，主题为“统一监管趋势下的破与立”。在大类资产配置的分论坛上，鹏华基金副总裁邢彪出席并发表演讲。

　　邢彪从一个故事讲起资产配置，他表示，国际上大家比较认可的是我们看到一些北美的捐赠基金，其中有一家大家知道是耶鲁大学的捐赠基金，这个基金多年来一直保持非常好的投资业绩，在大类资产配置方面也是颇有研究。国内大家比较认可的就是全国社保基金，今天上午王副理事长做了一个讲话，但是王副理事长今天上午更多是体现他作为经济学家、作为大学校长深厚的经济学功底，没有提及社保金投资的业绩。但实际上我们在社保金公布的年报里面能看出来这么大基金从成立到现在保持了年化8%以上的收益，是相当不容易的。

　　邢彪对比了耶鲁大学年报，可以看出这么几个特点，该资金在较大范围内配置了全范围的资产，2016年报固定收益加上现金资产整个都不足8%，其余全部是权益类资产和另类资产，在权益类资产里面流动性比较差的并购基金和风险投资基金合计超过了30%，而且在过去五年里面在风险投资资产板块的配置一直在增加。从我们这边的角度来看，其实这样的配置是非常激进的一种配置。

　　对于中国，邢彪称，过去这些年经历了经济的高速发展，从资产配置的角度来看机构可以进行配置的资产也在逐渐的丰富过程中，但是从老百姓配置的角度讲，回头来看房地产其实是唯一强势的资产，过去这些年任何时点老百姓去买房子都是一个非常好的选择，不用买股票。社保金这样的国家层面的机构其实因为也受到很多政策的限制，所以在投资过程中资产配置也受到了很多制约，社保金到现在为止也没有被国务院同意可以投资于房地产所以错过了很多机会，但是通过配置在国内的股票、债券、PE投资们也获得了非常好的投资收益。

　　另外跟大家分享两点思考，第一点思考其实我们是在观察到统一的行业监管呼之欲出，就是现在央行在牵头制定的资管办法应该说很快就会出台。其实也是资管行业的发展和产品配置的丰富加上一些现实的挑战，让统一的行业监管势在必行。

　　第二点思考是资产配置的未来机遇，观察到香港市场和境内市场已经正在发生一些变化，特别是香港市场的一些变化使得我们优化资产配置和实现投资收益的途径和手段变得更加的丰富。两边市场互联互通，A股市场的去芜存菁，还有监管部门正在大力推动的资产证券化相关业务，给我们机构带来了新的历史机遇。

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