苏昭:人口老龄化和供给侧改革是投资大趋势

加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）PE高级主管苏昭

　　新浪财经讯 “2016绿公司年会”于2016年4月22日至24日在山东济南举行。加拿大养老金计划投资委员会PE高级主管苏昭出席“新产业投资，聪明的钱投向哪里？”论坛并发言，他表示，投资大的趋势有几条，一是人口年龄的变化，一个就是不同年龄阶段大家消费模式的变化。第二点是中国去供给去产能这方面，行业里边有需求，没有被满足的需求，那你投进去了，基本上都能赚钱。

　　以下为会议实录：

　　苏昭：我先说说中国投资的事。刚才汪总说您去年投了56个，我们去年在亚洲投了您一个零头，六个，在PE这边。我们去年投了大概八个多亿美元在亚洲。那么这个涵盖了行业包括零售行业，互联网经济行业，健康行业。我想在座的嘉宾都说到在中国投资行业的一些关注，我就不重复。我想我们投了几个行业，跟您说的这个汪总、李总还是蛮契合的。另外我想说一下我们在看中国也好，或者在亚洲其他国家也好，行业方面或个体投资这个公司方面，我们怎么想这个问题。我觉得一个就是，大的趋势有几条，就是我们想一个人口年龄的变化，一个就是不同年龄阶段大家消费模式的变化。

　　那么这第三个就是所谓颠覆性技术的变化，其实我们在去年投到中国的这个健康行业的时候，很大一块就是因为大家都说的这个老龄化的这么一个趋势。那么这三点在我们在考虑行业的时候，行业的这个侧重的时候是一个很关键的问题。那么第二点，我觉得刚才这格里总也说，中国去供给，去产能这方面，那我在想，就是可能十年前这个中国在在做PE投资的时候，大家当时只要投到一个行业里边，这行业里边有需求，没有被满足的需求，那你投进去了，这个公司实际上是为了满足需求，是提供供给的，基本上都能赚钱，就是说以前都是所谓粗放型的发展，只要把这个东西弄出来了，那就赚到钱了。我觉得现在这个中国的情况实际上我们更多关心的是一个生产力方向的情况。就是公司的业务模式，是不是真正产生了生产力的提高。

　　我想举简单两个例子，以前说这个公司互联网+，大家都要触个网，触网之后是不是真正利用互联网使得你公司的生产力提高了，真正改变你的业务模式了，这是我们在看不同行业的时候，我们在考虑的一个问题。

　　第二个例子，就是在互联网夺得时候，我拿了投资人的钱，通过给消费者补贴，把市场份额钱赚回来。我们看市场份额今天拿到了，这个用户是不是真的跟你在一起了，这个市场份额的这个保护性能有多强，还是钱不烧了，大家就不理你了，用户的需求就没有了，多少需求是真正的需求，这是我们考虑的另外的问题。

　　我们在看中国的投资机会的时候，我们更多的是从更基本的，更基础的层面上来去分析一个业务的模式，分析一个行业所处的发展阶段去看。

　　回到行业，张总提到的这个英国的房地产的这个环境，其实相通。因为我们在看中国行业的时候，也是在想，你的这个基础设施是不是完善，什么叫基础设施，政府的监管环境是不是明确、完善了，上下游的配套是不是比较完善了？在这样的情况下，才能判断行业是不是真正发展起来，或者需要多长时间发展起来，这是我们看得比较多的，这是中国情况。

　　刚才戴社长您说加拿大的情况，我们作为加拿大的养老基金欢迎这个中国的投资者去加拿大考虑去投资的机会。加拿大正是这么一个社会，他的很多基础设施很完备，法律环境和完备，透明度很完备，那么同时相应的各个方面的对投资的这种服务的体系很完备。我想这样的话，我相信这么一个完备的市场和基础设施能够提供很多的投资的机会给这个全球，包括中国的投资者。

　　谢谢！

　　我先说这些。

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