石小敏评4万亿投资：一半去产能来自于此

中国经济体制改革研究会副会长石小敏

　　新浪财经讯 第三届互联网金融全球峰会北大论坛于2016年4月19-21日在北京召开。中国经济体制改革研究会副会长石小敏出席并演讲。

　　石小敏分析称，债务风险拖累了中国经济。因引述数据称，中国总债务约在150万亿到170万亿之间，相当于GDP的250%左右，“这个数量大致已经超过日本的债务”。其称，“从2008年到2014年，在在4万亿政策的指引下，实现了212万亿的投资总额，毛投资率高达70%以上，净投资率在50%以上。远远超过一般的发达经济体，也远远超出2003年到2008年黄金发展阶段的投资总量”。

　　石小敏认为，2008年到2014年的内需投资额是内需自身成长的5倍到6倍，使得投资效益大幅度下降，截止到2014年，投资的投入产出效益下滑了七成以上。“这里大约有一半是现在去产能的领域，比如钢材水泥、设备制造和房地产开发。另一半略多一点，是用于城市化的基础建设和各种各样的政府融资平台所做的政绩工程。投资效益最差的是后面这一块，因此引起了巨大的地方债”。在石小敏看来，“新常态”是一个委婉的说法，目的是要跟前述的投资模式告别。而所谓的“转换债”、“债转股”，在石小敏看来，都是为了防止发生系统性金融风险而做的努力。

　　谈到互联网金融的发展，石小敏表示，互联网金融在中国真正的阻力不是传统产业，而是旧的体制，“新的事物跟传统的理念和体制利益，甚至管理技术有太大的不相融性”。“中国三十几年的改革证明，每次大突破和大前进，都是以危机作为第一动力，在危机的推动下产生的”。

　　“目前中国经济的发展、社会的发展，无疑感受大了很大的压力和风险，本身的改革也正在酝酿当中。需要从改革中进行突破，聚集各种各样的要素”，石小敏称，“我们有远见的领导人、开明的官员，具有勇气担当、智慧和韧性的企业界人士一块来做这件事，我们期待着这些新的企业会有好的表现和长足的发展”。

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