周文渊：人民币入篮有助于治理雾霾

　　新浪财经讯 穆迪—中诚信国际信用风险年会于2015年12月1日在北京顺利召开，国泰君安固定收益部(北京)董事总经理周文渊[微博]出席并发表演讲。他表示，人民币加入SDR对治理雾霾是有帮助的，人民币变成一个全球的硬通货这样应该会增加进口，同时这样能促进整个经济结构的转型。减少生产，增加消费，这样从国外进口的量多了整个产出也会下降，对资源的消耗也会下降，经济结构也好，环境治理也好，应该会有很大的帮助。

　　以下为演讲实录：

　　周文渊：首先感谢中诚信的邀请，也感谢在座的各位专家，今天北京的空气很糟糕，“今天出来见面的都是生死之交”，确实是，比较恶劣的环境大家在这里相聚我也很高兴。今天是一个历史性的时刻，前面几位专家也提到凌晨人民币顺利的加入到SDR，我想就人民币加入SDR有几点思考，比较肤浅，跟大家分享一下。

　　第一，和今天的天气，走在路上的时候我有一个想法，SDR和雾霾到底有没有关系？还是有关系的，人民币加入SDR对治理雾霾是有帮助的，中国是全球的第一大贸易国，也是全球第一大出口国家，但是它的进口相对于美国是很小的，而相对于人民币在全球的地位它的进口量也是比较小的，原因是因为人民币不是一个国际化的货币，如果说人民币能够逐步的推进，加入SDR之后能够加快国际化的进程，人民币变成一个全球的硬通货这样应该会增加我们的进口，同时这样能促进我们整个经济结构的转型，因为我们会减少生产，增加消费，这样我们从国外进口的量多了整个产出也会下降，对资源的消耗也会下降，经济结构也好，环境治理也好，应该会有很大的帮助。这也是刚才路上走过来的一个小的思考。

　　第二，加入SDR之后对人民币国际化到底有多大的影响，一个直接的影响，我们大概做了测算，因为比例是10.92，不超过11%，现在的货币篮子的存量规模差不多是2800亿美金，如果按照11%的比例差不多有300亿美金的需求，比较直接的，这次下降替换的主要是欧元和英镑这两个货币替换的比较大一点，可能需要把这块市场转化成人民币的市场，这块直接影响会比较直接，300亿美元，这块增加了人民币在全球外汇储备的储备量，当然会比较小一点。第二我们要看到一个趋势，现在全球外汇储备的规模是11万亿美金，美国差不多占一个大头，它有差不多4万美金的储备规模，中国可能只有不到一千，六千多亿美金，人民银行[微博]最新公布的六千多亿人民币，康总提到5%，我觉得可能还比较难，能够提到1%和2%就非常不错，两千到三千亿美金的规模应该会对人民币的规模提升比较明显的。所以，我觉得加入SDR之后，应该能够比较快的促进整个人民币作为国际储备货币的功能。当然，还有其他的一些功能，包括它的支付、贸易结算的功能，也会从各个方面提升。

　　第三，我们也在考虑人民币加入SDR之后，这个过程实际上在目前这个时间点我个人觉得人民币加入SDR对IMF[微博]也非常重要，因为人民币作为这么一个大的国家，全球第二大经济总量，全球第一大贸易国，如果这个国家不参与到整个国际货币体系中去的话，整个国际货币体系可能就面临比较大的不确定性。如果人民币顺利的进入到IMF的SDR篮子，同时顺利的融入到全球的货币体系了应该是能够降低全球金融市场的波动的。所以，我觉得对明年的全球金融市场是一个利好。

　　最后，加入SDR之后，对于我们金融机构也会带来很多挑战，因为你需要处理风险，做风险管理，金融机构很多配置你要走出去，对国外资产的配置会增多，你会面临利率风险，还有货币的风险，还有信用的风险，你的整个风险管理的能力会面临非常大的挑战。

　　所以，国内金融机构应该会面临一个比较大的机会，但是也会有很多挑战需要做转型。我们公司国泰君安也是在2014年12月份拿到了结收汇资格，国内券商我们是国内第一家，也是唯一一家证券公司拿到结收汇资格的，我们业务也向ICC领域转型，这可能会给我们带来一些机会，但是我个人看到的更多是风险，包括前面几位专家说到的信用风险这块，这块会有很多的合作机构，希望以后我们有更多的交流和合作。

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