李丰：创业者的坚持比聪明更重要

　　“2015中国企业领袖年会”于12月5日-6日在北京举行。峰瑞资本（FREES FUND）创始合伙人李丰出席并发表演讲。(图片来源：新浪财经)

　　新浪财经讯 “2015中国企业领袖年会”于12月5日-6日在北京举行。峰瑞资本(FREES FUND)创始合伙人李丰出席并发表演讲。他表示，对创业者而言，坚持比绝顶聪明重要一些，做正确的事要比获得高速成长重要一些。

　　以下为演讲实录：

　　李丰：我来谈谈我看到的几个现象。第一个现象，以中国企业家办的会议来看，5年以前，很难请来3个引人注目的20多岁的CEO放在台上。10年以前，很难找到跟创业者一样多的投资人在台上。今天这么凑巧，我在新东方工作7年时间，一个是新东方的新领导，我们创始人之一，一个把我们CEO拉下水做投资的。

　　右面这三个人，王老师4年以前从教育这个行业转过来做投资或者天使投资，一个是从金融和教育两个行业转过来，在1年以前做的天使投资，一个从教育先转到金融在今年被拉下来做基金，我们三个都是创业者，分别创业了4年，2年，1年，这半代表了越来越快，和越来越年轻和越来越多的创业趋势。这几个现象放在1年以前，或者5年以前，或者10年以前，基本上是挺难的。所以这应该是创业的好时间，不然那半边不会出现，这半边也不会出现。

　　我每次去美国忽悠国外著名学校的小朋友，我跟他们讲，很少有这样的时期，行业的原因是因为经济转型，所以我们需要做供给侧改革，我们要是做效率提升，所以我们做很多不同的产业和行业方向都需要做越来越多的附加值提高，或者通过技术或者通过管理，很少赶上这样的时候，国家也需要，政策也需要，行业也需要，老百姓也需要的，这些若干个趋势结合在一个方向，就是希望大家，不管是创业，还是创业投资，还是创新，结论就是说，还算是一个好时代。

　　我们每年1月份的时候做一次对上一年的回顾和下一年的预测。2010年的时候，我们在硅谷的时候，在中国做美元VC是非常苦逼的事。原因所有那个时候，美国上市目的为主的公司，他们既不投资，也不收购，你们做什么事，他们就做跟你一样的事。2012年1月之前做美元VC，只能在美国IPO。当时还有另外两个结论，当时我还讨论，当时我们数，把10亿美金以上的算下来，就是14、5个的水平，那时候不敢想，5年以后这么多没上市的就这么多独角兽了。

　　那时候很痛苦，我们做的结论是这样的，第一个问题，因为足够大的公司不够多。当时互联网只限于信息科技，能创新的点，都是在非常轻的和非常具体的应用和工具上。大公司因为第一不够多，所以竞争不够激烈，重叠的部分不多，他们有足够大的带宽，折腾你发现的小点，导致他们之前既不投资也不收购。

　　在我们讲完这些话过去5年，是移动互联网和百度[微博]花了很多的钱，把多米诺骨牌推倒花5亿买91。过去5年当中，从投资规模来看，花最多钱的不是VC也不是PE，就是腾讯、阿里、百度这三家，这是市场巨变。大公司变得非常多了，大家竞争激烈了，创新覆盖的领域和环节变多了，来不及自己做小小的创新，所以现在开始比较快的进行投资布局。理论来讲，这应该是好事，从5年以前，当时我们觉得很痛苦的时候，从5年以后看，应该感觉很欣慰，欣慰的时候出现了第二个挑战，因为他们投太多了，大家就讨论是不是要抱大腿的时候，5年以前创业的时候，你抱不着大腿，那时候不理你，你看不见腿在哪里。

　　除了这三家以外，100亿以上的又出现了若干个，比如说滴滴、58+赶集这样的、携程+去哪儿，京东、小米等。你要考虑抱腿的问题，但是腿也越来越多，如果你抱上在瘦的腿或者没有胖的腿也是问题。移动互联网一大波之前，很多人的论调，当时因为这些大公司既不投也不收，是不是还有足够大的创新空间，这是当时出现的命题，这个问题现在又出现了。这些巨大的合并和产生出来的巨大移动互联网体量的公司，在他们的争议下是不是还有创新。现在钱多了，可供你抱的腿比以前多了，大家不要把现在的状况和以前相比。

　　我在我们内部不断强调，在过去4年当中，中国和美国出现了非常多的独角兽，历史上罕见，未上市估值就已经上百亿的公司了。你要看到两个问题，一个企业的价值永远由两件事决定，第一个是企业的内生价值，某些原因，因为你做了创新和增长，创造了新的经济模式和用户习惯，创作了内生增长价值。

　　第二是资金供给造成的，你是学金融的，从我们做的金融模式上本身来看，资产的价格，另外一方面，严格意义由资金供给决定的。美国也是这样的，过去4年为什么增加了如此之多的独角兽未上市公司，除了互联网带来的新商业模式和新商业机会以外，你要注意背后的钱，很多的钱，第一问题是美元，第二问题钱是从哪儿来的，基本上都是金融危机以后，以美国为主，或者说我们从整个的经济观念来看，是宏观上流动性增加非常多，因为金融危机以后，大家降息，以美国为主推了量宽，往金融里面推了很多钱，由于降息通道低风险资产，低回报特征追逐高风险资产，希望获得高回报，所以这些钱非常快和非常多的流向了以移动互联网为代表创新的资产。因为钱太多，大量推高资产价格。这句话背后解释为什么今天很多巨头出现合并，原因是因为资金供给产生的资产价格溢价这件事变平了，没有更多的钱下来，所以不能获得这部分溢价，为了追求流动性，就合并寻求收购等等。

　　最后说创业者，他们更具有代表性，你问我们，创业者最好的品质，我也是小小的创业者，我觉得坚持比绝顶聪明重要一些，做正确的事要比获得高速成长重要一些。我们定义企业成长的两种方法，你获得企业内生价值增长，比获得企业资产价值增长来得重要一些。

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