丁一凡：防范中企债务危机 推动大型国企债务重组

上图为清华大学国家战略研究院资深研究员丁一凡（图片来源：新浪财经 顾国爱 摄）

　　新浪财经讯 由中国国际金融学会和浙江大学[微博]共同举办的“中国国际金融学会学术年会暨2015《国际金融研究》论坛”于11月27日在浙江省杭州市举行。主题为：全球区域金融合作的新格局：货币、机构及机制。清华大学国家战略研究院资深研究员丁一凡出席并参与“专家对话：G20和全球金融新格局”环节讨论。

　　丁一凡表示，美元加息会给其他的国家造成很大的生机，20国首脑会议是寻找除了美国以外的，不是央行[微博]美联储谈这个问题，是寻找除了美国以外的合作伙伴的机会，类似于七国首脑会议上法国在美国之外找到合作的机制。

　　所以从某种程度上讲，金砖国家甚至主要的亚投行国家都是G2O成员，应该在这里寻找更多的机会。这些国家是非常重要的经济体，所以他们才有合作的可能。这些经济体将会同样地遭受到美元大幅度提升，和美国货币政策转向的影响。

　　丁一凡指出，未来主流风险在于中国企业的债务爆发，可能出事。因为前两年人民币特别坚挺，因为美元疲软，美元利息特别低。我们的大企业在海外发了很多美元债，因为美国的利息低，所以他们借了很多美元的债在海外开发资源，投了多少的矿山和石油开发，而所有的资源价格现在都在往下走。“也就是说，前两年，他们借美元开发资源和当年70年代石油国家走的同一条路线，这些国家在80年代因为美国提高利息，全部陷入债务危机。”

　　因此，中国未来面临同样的危险。如果美元加息，这些企业的收益会迅速下降，如果他们出现债务危机会导致银行系统的危机，因为很多外债通过银行实现的。

　　在此情况下应该做什么？丁一凡表示，首先要处理大型国企的债务。“趁现在还有外汇储备的时候，应该帮他安排债务重组。”

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