孙超波：融资租赁在转型升级将发挥重要作用

　　新浪财经讯 “第十二届中国国际金融论坛”于2015年10月22日-23日在上海召开。上海国金租赁有限公司总经理孙超波出席并演讲。

　　以下为演讲实录：

　　孙超波：在座的各位同仁早上好！今天大会组委会给了我们一个话题，就是探讨一下新常态下融资租赁行业的创新发展，本人就这个话题没做任何辩论，这个话题在目前来说不管哪个方面来说是最及时的也是最完整的一个表述，对我们未来租赁发展应该说有深远影响的一个话题，我今天就按着这个思路说说我自己的看法。

　　今天主要是这么三个方面，第一个回顾一下过去十年融资租赁业高速发展的状态，第二个，新常态下融资租赁面对的机遇和挑战，机遇和挑战现在是每个行业都在谈的问题，但是对于融资租赁业面临新常态下、十三五规划，面临高速发展后的新问题，同时带来无限的前景，第三个讲一下面对机遇和挑战我们融资租赁业该怎么办，应该怎么创新、怎么继续往前发展。

　　这个图，是把过去十年融资租赁发展历程给大家大概说了一下，总结来说中国的融资租赁业这个业态的诞生是由法规推动的，如果没有这一系列的法规，融资租赁不会走到今天，也不会形成这样的规模。融资租赁的基本规范在十三条里面得以确认，如果没有1999年10月1号的融资租赁合同法，融资租赁走不远，这之前合同法是中华人民共和国合同法三种合同法分立而行的，将三种合同定义为合同法，这个合同里正式为融资租赁合同专辟了做了很多规范，之前1996年有一个最高司法解释，应该说经过人大批准了，我们这次融资租赁合同的最高立法。这是第一。

　　第二，2003年融资租赁余额纳税，融资租赁我们收回的资金是按什么来纳税，我们收回全部的租金减掉购买租赁的价格，减到银行贷款利息等等的成本差额作为盈利额，这点非常重要，没有这点规定融资租赁即使有合同法做不起来。

　　第三，2004年融资租赁死了一波又一波，没几个好的，到了2004年10月份开始，那么国家先后发布了融资租赁管理办法，确立了哪些企业可以成立融资租赁公司，这些办法给了融资租赁公司的出生证，没有这个办法，三千多家融资租赁不可能诞生。

　　2011年到2013年营改增，一号文开启了上海率先在融资租赁业方面实行营改增的试点，上海试点成果推广全国，2013年16号文很重要的，这也是在中国这个税务系统，也是一个大事件。营改增的重大作用是企业的购买产能，购买固定资产，尤其是设备，得以是利用融资租赁的方式来实现，要知道，如果没有这个营改增，我们今天的融资租赁也是寸步难行。因为大家知道承租人购买设备，把货款付给供应商以后，供应商要开发票，在未来的产品销售中这个发票可以扣税，如果说融资租赁公司还是延续当年的营业税的话，相应来说我买一台设备，租给承租人，但是我后面我把全部的租金交营业税，但不能抵扣，不能抵扣享受不到抵扣，怎么可以通过融资租赁方式来获得设备呢，就亏了一大块，抵扣就没了。所以没营改增，我们融资租赁到目前企业购买资产的体系里去，我们融资租赁也会受很大的影响，当然不是全部影响。

　　比如说我们只不过一般纳税人没办法，不能进去，小部分纳税人，非一般纳税人包括学校、医疗、政府基础设施、政府采购我们照样可以，但是规模太小，因为在这个社会真正的社会需求主体是几乎一般纳税人，都是有规模以上的，开取增值发票的，没营改增也走不到今天。

　　最后2014年的3号文，最高司法解释，这个司法解释最大的特点统一裁判尺度，合同法对融资租赁尽管做了规范，毕竟在法律层面的原则规范，具体现实它的形式是非常复杂、非常多样，就出了司法解释，这个司法解释我本人认为在目前所有的这个融资租赁纷争要进行司法救济方面的时候，这个司法解释质量是最高的。这个也就是说才是我们融资租赁交易区别于其他的，尤其区别于信贷的特点出来，如果没有这个，我们做融资租赁我们的纠纷就接连不断，而且其他的，例如像一个承租人，他从银行进行贷款，通过基金通过信托通过小贷通过典当获得的资金，如果我租赁公司没这么一个最高司法解释，我做的融资租赁如果承租人收不到租金的话，我要取回我的租赁物，银行小贷典当、信托基金等等都会蜂拥而上，不认为是租赁，到后面纠纷接连不断，寸步难行，最高司法解释给我们一个最细致、最完整的保护，这个司法解释应该说在目前融资租赁业质量是最好、最高的这么一个司法解释。因为解释原则，是非常好的。一共有五个原则，这五个原则非常好。

　　第一个讲究的是租约约定，另外一个是立足现实，兼顾长远等等这些，应该说是非常好的。

　　真正的融资租赁业发展，2014年商务部国家商务总局允许内资企业成租赁公司，真正实施到2015年，这十年融资租赁发展真的突飞猛进，它的发展有几个立法控制的，各位看这些立法都很重要，每个起的作用都是独一无二，都是唯一的，我们今天的融资租赁相对来说比较流畅，就是由于这几个立法一步步给我们开启、护送我们到今天。所以说可以看融资租赁对立法的需求是多么的重要。

　　再看下一个。

　　这十年融资租赁业高速增长另外一个维度，这个维度从前面来看司法方面对于融资租赁诞生和健康成长起了一个最根本的作用，但关键是看融资租赁业本身是不是能够适应国民经济发展需要。所以融资租赁在这十年成长，成长的这么凶猛有它的内在原因，有它的内在道理，这几个道理是哪几个方面呢？四个方面。

　　第一融资租赁业极大地开拓了金融市场的边界，丰富了金融市场的多样性，加宽了产业资本与金融资本的互动界面。这非常重要的，以前银行天下，和银行对话，拿银行的钱，无非是两个，要房要地，把房和地押出来，给企业贷款，第二个是信用放款，水准很高，发行债权最低2A以上，用到融资租赁的时候，企业的动产也可以在金融市场上拿去换钱，在之前动产可以零星的发行，实在太微不足道了，因为融资租赁企业可以拿到大量的设备，到金融市场换钱，融资租赁开辟了产金融。

　　对一个企业来说，拥有的资产，不管动产还是不动产都可以进入市场兑换，都可以向你借钱。这就是融资租赁在金融大家族里面独特的地位，这一点大家应该说在这十年还看的不是那么清楚，别人在说融资租赁和借贷有什么两样，报价还比银行高，你存在的合理意义在哪里呢，实际情况大家看这里，没有融资租赁企业的动产想借钱没门，这是最根本的一点，这点很重要，这就是融资租赁未来的前景，未来的融资租赁没法替代，没其他金融工具或手段或业态可以替代的，这是第一个。

　　第二为金融业创新提供了丰富的素材，使金融机构避免了与监管规定不必要的大量的正面冲突，同时促进了监管当局的监管理念兼管手段创新进程。这段非常重要，有这点银行、现在的基金、信托愿意把钱给租赁公司，租赁公司买设备，银行为什么愿意和租赁公司合作，为什么和租赁公司合作这是根本的一点。我跟你说，这点非常重要，如果我们的金融产品对银行没有吸引力，我们今天坐在这里，就是说你租赁公司的租金从哪里来，你如果不被银行解决问题，银行愿意跟你合作吗？为什么银行把钱给了你，你加了利给承租人，为什么银行不直接给实际企业呢，这点很重要，因为我通过融资租赁我有租金，有租赁物，债权，这种情况下银行把钱给我，要么把我的租金资产转走，飞机租赁，我把飞机抵押了，实际上我为银行做中枢业务提供了创新素材。那么银行愿意把钱给我们。

　　第二个银行它的钱给了实体企业，受到监管方方面面的约束，通过融资租赁他很合法规避了，避免了银行和监管机构的正面冲突，这样避免是合法的，是良性的，而不是恶性的。金融业的发展永远是创新和监管之间的互动，道高一尺魔高一丈，我绕过去就是创新，绕过去监管机构又出了监管规定，创新和压制一直是固定的，不断推动着金融业的发展。这个方面融资租赁的诞生，这就是我金融市场的正规创新，但是又带来了相应来说对监管机构的监管创新，监管业的改进，所以说这是融资租赁的第二个重大意义。

　　第三个成为金融机构金融资产保证人。银行直接把钱贷给企业，偿还资金债务人只有一个，融资租赁公司，实际上融资租赁多了一层屏障一层担保，也就是说不管是实际企业还有租赁公司的钱做保证，何况我们融资租赁还有一个所有权在手上，所以这是第三个，银行为什么愿意和我们合作，我们成为金融资产的当然保证人，极大降低了金融资产的违约损失率。一个租赁公司做的好，一定要起到这个作用，没这个作用银行不愿意给你钱。

　　最后一个加长了资金供给端和资金需求端之间的管道，尤其是北京和上海、天津，这个需要是非常明显，上海是一个资金最供给的地方，上海资金量非常大的，相对来说它的需求不是太足，可是在外地资金正需求的地方，尤其第二产业发达的地方，是一个资金正需求的地方，可是当地的银行满足不了它，可是我融资租赁可以在全国做业务，我在上海和上海银行的合作，通过租赁公司管道，可以把上海多余的资金供应到第二产业发达的地方，远端的地方，所以是加长了资金供给端和租金需求端之间的管道，这是融资租赁发展的内在道路。

　　下面相对来说这是归纳性的，融资租赁发展就是由这么两个促进的，第一瞬时的法规，没有最高司法解释包括两部税务规定，如果没有这些法规，融资租赁是生不出来，早就死了，生不出来，但是你生出来这么庞大的，是它内在的本领造成的。第二强烈的市场需求养大了融资租赁，就是因为内在的优点优势，满足了市场的强烈需求，在这两个纬度上，融资租赁在凶猛的向前发展。

　　下一个就是说我第一个话题讲完了，第二个，融资租赁业面临的机遇和挑战，刚才高会长也讲了很大一部分，国家层面也讲了，我今天讲关键从融资租赁角度讲。

　　第一个融资租赁市场容量继续扩大，但是融资租赁市场结构正在发生重大变化。第一个由主要国内市场为主转变为国内国外市场为主，中国的经济必定要走出去的，中国经济必定要国际化的，对于现在欧美大家都看得很清楚，三四百年了，相对来说我们的融资租赁业肯定要伴随着一带一路，伴随着中国经济国际化走出过门的。

　　在2000年之前，中国的租赁业基本是外资一统天下，尤其飞机租赁，都是欧美的租赁公司，中国几乎没有，对他们来说他们都是走到海外去了。这是第一，第二是转变为创新型和只能制造型的市场为主，租赁物的标的是资源型和传统制造型的，由于新常态下的，由粗放型、规模型、能源型的增长要转变为效率性的内涵增长，我们的租赁物标的、市场也会发生变化，这是第二个，第三以发达区域为主，逐渐转向后发达区域为主，这是一个波浪式的，我们做融资租赁和其他的业态不一样，客户在哪，我就要到哪里，在上海找调查业太少了，现在第二产业发达的地方，例如资源密集的地方，中西部他们都愿意把矿产挖出来立马卖了，它挖出来要有一般的加工，有了附加值再卖，这种情况下他们需要大量的设备，所以说我们下面的租赁市场的主战场是在后发达地区，是在资源型地区。

　　第二融资租赁业从高速成长期进入成熟期，2008年进入成熟期，各融资租赁公司竞争加剧，租赁公司风险和收益二者兼顾的难度越来越大，这是我们下面马上面临的问题，你想要高回报可以，你的风险想很低那是不可能的，相对来说你想把风险压的很低，还想高回报，哪有，你要求高回报，就要做好准备，坏帐提高，要低风险，对不起，你的收入就要很低，甚至于要亏损，要看你选哪个，过去十年这两个不成问题，可以风险低，收入高，现在没有了。

　　第三融资租赁业优胜劣汰，租赁公司做优做大的需求更加迫切。成熟期非常可怕的，做冰箱只有三四家，做空调的有几家，也就三四家，你能活吗，很难，所以说如果到了成熟期的时候，公司如果不大，你面临的就是灭亡，所以说下一阶段融资租赁马上进入这个阶段，2018年之后这个问题越来越严重。

　　第四围绕融资租赁法律体系已经比较完备，行业规定的比较完整但是市场方面比较薄弱。产权共识、立法空白还比较严重的威胁着发展。有一个后遗症，共识没立法，现在大家不要随便探讨，这两个问题最多的，其他都是鸡毛蒜皮的。

　　最后一个话题了，这就是关于融资租赁业的创新与发展。

　　融资租赁的创新核心是一个理念，也就是说根据不断变化的市场需求，我能够满足好，我满足了就出来了，这就是创新，所以说任何情况下创新要为了需求，以创新的理念切实改善融资租赁，关键要有理念，遇到问题不要马上走，我想办法，想办法的过程是创新过程，一定要有创新理念。

　　第一通过改正营改增的会议正问题，不做会摇摆。第二通过解决融资租赁产权公示立法问题，要立法保护的，只要把东西抵押给我，别人要来争议很难，第三推动落实融资租赁公司资本的便利化问题，融资租赁资金不足，便利化需要进一步提高，最后推动够劲有利的发胀体系，一旦租金，我们要寻求司法救急的时候，会产生麻烦，怎么能够在这方面能够强化，所以说我今天讲的创新，不管是怎么租赁业做租赁人的事情，对外围的环境才是至关重要的，这些问题解决不了，在座的从事融资租赁业的也没办法，创新是全社会的创新。

　　这是一个很前面的，敢于创新的概括。我们的创新一个是也是靠需求为导向，我们把控着融资租赁就是出去承租，为承租人提供中长期融资，短期融资不属于融资租赁，这个之下，我们再寻求创新，否则没人认帐。第二是以问题为动力，产生什么问题，怎么创新，围绕它创新，创新要以这两条线进行创新，创新最终结果是什么，融资租赁参与实体经济的方式和模式，以什么方式参与经济，以什么模式展开合作，是这样的。

　　那么在这里呢，我们的创新刚才说的两条思路往下创新，创新内容大致这么四个方面，要以总的指导点以万变应不变，融资租赁为实体经济服务就要做这个买卖，市场不断变，山不转水转，以万变应不变，有的人到现在为止认为拿最安全，未来的有多少，没多少，光做这个，现在融资租赁砍掉60%，租赁公司这个市场接受不了，所以租赁标的物本身发生扩为。第二风控的理念，风控的体系，风控的手段。为什么是风控，资金的龙头叫金融，我采购的原材料是钱，最终生产的成品也是钱，我把钱买进来再放出去，玩的是这个，钱放出去不算什么回事，你给我一百个亿我立马放出去，放出去能收回吗？这是风控，这套没有，就不要玩金融，哪怕是证券、投资、信托、信贷、基金等此类的，如果风控这个没有，就不要玩了，所以风控是金融业的生命线，我们的创新就是这样的。这方面创新了，融资租赁的业务就是你的，别人挨不上。

　　那么最后一个的创新，就是组织机构的创新，也就是说从一个企业来说，就是公司的组织管理架构最要命的，所以说最终的创新现在企业法人直隶的框架下，以提高效率为准绳，不断探索融资租赁公司经营管理理念创新、组织创新和制度创新，这个公司经营更好，更加有序下去，这就是效率，我就这么创新。应该是这样的思路。

　　最后，这个结束的前面这些我都是有引号的，这些话很重要，这都是党的文件上的，官方文件，很重要，“党的十八大以来中国发展进入了新的阶段，面临的机遇前所未有，面临的风险和挑战也前所未有。世界经济增长割股、过产业分工、全球投资贸易归色、能源资源半途、地缘政治环境等都在发生深刻变化，目前中国大环境是这样的，中国已经站在更高的起点，融资租赁要站在中国经济的中央舞台不考虑行吗。

　　经济发展进入新常态，正从高速增长转向中高速增长，经济发展方式增从规模速度型粗放型专项调整做优增量的，经济发展动力增长点长上新的增长点，认识新常态，适应新常态，引领新常态，这是我融资租赁目前的两大环境。

　　融资租赁在引领产业结构转型升级中必将发挥重要作用，新常态下推动我国经济转型升级的有效手段，我的演讲完毕，谢谢！

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