刘持金：并购重组将为企业带来巨大价值

　　“2015财富CEO峰会”于10月21日-22日在厦门市举行。上图为泛太平洋集团董事长刘持金。(图片来源：新浪财经)

　　新浪财经讯 “2015财富CEO峰会”于10月21日-22日在厦门市举行。泛太平洋集团董事长刘持金出席并演讲。

　　刘持金表示，今后十年当中，并购和重组将为企业带来巨大价值。其以巴菲特的运作方式为例，证明自己的观点。“其实巴菲特从炒股中赚到的钱并不多，但每个并购交易都带给了他非常大的价值来源”。在刘持金看来，即使在发达国家，一些企业不断的调整优化产品结构、产业结构、客户结构、市场结构也能够获得更大的市场价值。

　　具体到中国企业，刘持金认为，并购重组的机会非常迫切。在并购重组中，企业可以实现很多价值，包括拿到关键技术和人才等等。其中，三个协同效应不可忽视。第一，成本的协同效应。“两家公司有同样的销售渠道，并购之后只需要一个销售渠道”。第二，收入的协同效应。“你卖一块钱的东西，他也卖一块钱的东西，两个人加在一起就是两块钱”。第三，财务的协同效应。这包括两大部分，第一，税务的协同效应。第二，资本和成本的协同效应。

　　刘持金认为，在中国经济形势放缓的背景下，上市企业通过并购重组能够实现价值的途径有很多，杠杆收购就是其中之一。“比如你刚刚大学毕业，每个月的工资只有一万块钱，你能买的起50万的房子，你的同学问你要不要买五千万的房子，但是你买不起。可杠杆收购就能解决这样的问题”。

　　而杠杆的来源有两种渠道，一是来自传统商业银行的机构，另外一个是动用社会性的资本，比如在私募股权基金等等。

　　刘持金认为，杠杆只针对非常特殊的行业，这些行业通常有稳定的现金流，利润非常高。“正是因为有稳定的现金流，使得当你并购这家企业的时候，对方稳定的现金流可以成为新公司二次融资的抵押物或者来源，在此基础之上，再次创造价值”。

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