孙旭东发布《家族财富数据》

　　“第二届中国家族财富传承峰会”于9月25日在北京召开。上图为坤裕基金董事总经理孙旭东。(图片来源：新浪财经)

　　新浪财经讯 “第二届中国家族财富传承峰会”于9月25日在北京召开。坤裕基金董事总经理孙旭东发布《家族财富数据》。

　　以下为演讲实录：

　　孙旭东：今天学到一个词叫“高危”人群，我对“高危”人群有另外一种理解，我认为今天高危人群都是具有大情怀的人，而且是急人所急。最初我们研究这个指数的时候，一个前辈嬉皮笑脸的跟我说，你们这群人还是很有情怀的，这几年下来，我们一直在研究核对这个指数的过程中，我一直不太明白，他所说的这个情怀是在骂我还是在夸我。今天认识大家，我们还真是很有情怀的人，我自己认为他在夸我。

　　这个指数是一个什么概念呢？相当于你在沙漠里开车，在美国西部开过车的人经常有一种感觉，或许你开了一个多小时了，你周围的景色没有什么变化。就是说你没有参照物，在没有参照物的情况下，要么开的过快，就有可能翻车，要么开的过慢会被别人追上，在家族传承过程中，因为缺失了这种参照，才会导致上午学习的那个数据，30%的成功率，确实很低。

　　参照的时候，大家经常会看到这样一个局面。在国家统计局的网站上经常可以看到1000多个行业，近万组数据，事实上很多人没有办法知道这些数据对我们到底意味着什么。我刚开始接触这个数据，包括我下决心做这个指数的时候，有一个想法是看到这些数据实在是觉得头昏脑胀。我们最需要的数据希望呈现现在这个样子，比较简单，对我们具有提示意义，拿这组数据揭示一个简单的相对关系和变动规律。

　　关于这样的数据，我们要找到它的密码，从结构来说，我们发现最重要的规律是，一切的价值都是时间价值。所有的这些价值都是围绕时间来发生的，因为现在的财富，现在静态的趴在账上，也许到了十年以后就真的有可能是零了。

　　所有的财富受到什么样的影响呢？把数据分非上行、下行指数，上行指数对应以基准利率作为数据样本，下行指数是以GDP增速为数据样本，参考时间，拿时间价值作为贴现，考虑通货膨胀和货币供应对价值的影响，产生了这样一组指数。

　　所有的数据计算都比较复杂，因为整个数据体系是拿整个改革开放30年的经济数据来衡量的，不去细算这些数据，我们揭示一下它的关系。

　　上行指数是指上行的压力，是对数量进行评价，基本上是相对价格而存在的，是抬升价格的压力；下行指数是指下行压力，是对质量进行评价，相对拖慢增速形成了一种压力指标。在整个传导作用中，可以看到各个数据间有着明显的传导关系，只是指数形式的存在各种差异，我们看到这些指数往往难以发现规律。我们拥有了自己命名的GFCBI的一套参考系数，对传导作用进行了精确计算，能够发现基准利率在上浮系数、贴现、通胀率、货币的多重影响下抬升了价格。另外，在下行指数里面，GDP增幅也是经过同样的贴现后，发现实际压力被削薄了。

　　它到底有什么价值呢？对于我们来说，所有的发展就是在利用时间的价值发现空间的机会，找到最终的通道。从数据而言，以2015年7月的数据为例，2015年7月基准利率5年期贷款是5.4%，经过核算，得到第一组数据，GFCBI上行指数是7.49%，意味着如果用到家族传承，如果财富同期增长是7.49%，意味着你只能做到保值。我们有一个倍增指数，计算的结果是8.05%，意味着只有到了8.05%，跑赢了8.05%，增长才算是有效增长。对于指数来讲，保值线也好，增值线也好，有效增长也好，希望能够为家族传承，或者为投资，为企业经营设置一个参照标准。在这个参照标准下，目前计划在2016年1月做正式发布，之前会有关于里面的运算规则，会同期发布论文和指数诠释，包括对于一个企业运算对比方式。

　　我汇报的内容比较简单，谢谢大家关注这个指数。谢谢！

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