张利平：国家出手护市是及时必要的

　　“2015亚布力中国企业家论坛夏季高峰会”于8月28日-30日在重庆召开。上图为黑石集团大中华区主席张利平。(图片来源：新浪财经)

　　“2015亚布力中国企业家论坛夏季高峰会”于8月28日-30日在重庆召开。黑石集团大中华区主席张利平出席并演讲。

　　黑石集团大中华区主席张利平表示，我认为这次中国政府出手是及时的，而且是必要的。道理很简单，因为中国散户进入股市，原来从银行的钱搬到股市，从地产赚的钱搬到股市，很多钱都进去了。如果任意的让市场下来，不是三千点，这我觉得是不合适的，谈几千点都不合适在这种场合，谁都不知道。但是让它任意下来的时候，你要知道中国国民老百姓个人的资产、效益会变成负资产，会带来不稳定，不仅亏了钱，会有政府稳定的问题，任何国家政府在这个时候都会出手。

　　以下为实录

　　张利平：我先谈一点从海外怎么来看国内股市大振荡的，因为我相信大家都是在参与这个股市的，所以大家都对股市目前的振荡非常关心。我从海外，也是个人从事30多年金融和华尔街的经验，谈一点个人的看法。

　　第一点看法，这次内地股市的大振动，我个人认为是中国经济解构性调整当中的插曲，确实给中国的经济和财富带来大大小小的影响。

　　第二点看法，中国资本市场发展当中所交的学费，这是我个人的看法，两点意见。从海外很多文章和经济学家特别大的投行我都看了，因为这个题目我做了一点准备，我研究了很多大投行的经济学家和股市分析家对大陆振荡的一些看法，他们的意见差不多都是一致的。第一中国的股市本身发展时间非常短，是个婴儿时期，中国股市的基础70%是散户，30%是机构，所以股市结构本身不成熟，很单一，很透明。因为散户很多的投资本市场，容易受到羊群效应的影响。很简单，一个足球场上场的时候有很多门可以出去，如果绝大部分观众从一个门出去，一定会发生踩死人的情况。羊群效应导致股市的下跌，我是这样看的。

　　还有就是机构投资者当中有很多是场外的配置，因为网络的发展，这是股市当中在场外配置的杠杆非常巨大，这也表现了中国在发展资本市场当中，在监管方面的教训。所以这个结果，刚才提到这个问题，就是为什么昨天有一些人给抓了。对于为什么抓我真的不清楚，我也不能加以评论，因为不知道就不能发表任何评论，没有权利发表评论。从海外角度来说，任何事情都有看好和看跌的玩家，既然一个市场已经建立了，就应该允许买家和卖家共同进行这场游戏，监管者是应该要加强监管。场外资金的配置非常的高，也是造成本次股市动荡的大因素。

　　第三点看法，昨天晚上我们内部就在讨论，就是中国政府应不应该出手。我认为这次中国政府出手是及时的，而且是必要的。道理很简单，因为中国散户进入股市，原来从银行的钱搬到股市，从地产赚的钱搬到股市，很多钱都进去了。如果任意的让市场下来，不是三千点，这我觉得是不合适的，谈几千点都不合适在这种场合，谁都不知道。但是让它任意下来的时候，你要知道中国国民老百姓个人的资产、效益会变成负资产，会带来不稳定，不仅亏了钱，会有政府稳定的问题，任何国家政府在这个时候都会出手。所以我就想这三个思路，简单回答主持人的问题，谢谢。

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