新浪财经讯 3月21日，新浪财经龙门投资精英会[微博]暨2014股市民间高手颁奖礼在北京马奈草地国际艺术中心举行，本次活动将邀请国内顶级私募领袖作为导师团，面试优秀的民间高手和会员，打造投资界“好声音”平台。【下一站活动抢先报名】

　　以下是选手陈文林面试过程：

　　陈文林：大家好，老师好，我叫陈文林，来自广东深圳，祖籍湖南岳阳。我从2001年开始进入中国的资本市场，为什么那个时候进入？因为那个时候刚好有一点积蓄。

　　我应该说从刚刚进入市场开始，我是只打新股。为什么？因为我当时也是觉得二线市场比较贵，打新股在某一次打中了一只股票，觉得帐面有钱，就可以进入二级市场。即使亏一点，也没有关系。二级市场我最先买的股票，一个是燕京啤酒，一个是现在的美的电器。但是大家知道2001年是中国资本市场的相对高点，之后进入了4年大熊市，在3、4年当中出现了比较大的亏损，带来惨痛的教训。2005年恢复盈利以后，我特别谨慎和小心。我本人是学电子技术的，我通常投资比较多的是属于工业技术方面的公司。

　　孙希坤：文林也是过千万的身家，2014年最大的投资收益在于中国北车，他是重仓。不知道你用什么方法选出北车。去年做到的是2.4的净值，也就是1.4的倍数的收益。他的操作次数是183次，占股比例是1.12，回撤相对也稍微大一点，23%。大家可以看到他的收益图里，中国北车占最大的收益，如果今年没有中国北车怎么办？

　　陈文林：中国北车由于在去年的11和12月停牌，11月、12月股票上涨最快的时候，这只股票是只交易了一天。还有一只股票其实是中国南车，中国南车买的是停牌的前一天，结果是亏损的。应该说表现最好的我是经验。

　　为什么选择中国北车？我上大学的时候写论文的时候，刚好和电力机车的变频核心技术相关。因为中国13亿人口，中国工业化程度还是落后全球将近50年。大家追求更好的生活方式，追求一个更好的交通运输方式，因为能源、交通、电信是文明人类的需求，刚好这方面中国比较落后。中国从2009年以后进入一个经济转型的时候，从加工贸易、招商引资，劳动密集型产业应该向技术密集型转移。请卫保川老总提问。

　　卫保川：刚才你说的20倍是从哪个时间点开始的？

　　陈文林：20倍应该是从2006年开始，2006年我大概是100万左右的成本。

　　卫保川：08年底剩了多少？

　　陈文林：300多万，但是我没有在最高点卖掉，我是熊市落到3000多点的时候才感觉到不妙。

　　卫保川：为什么不投创业板和中小板？

　　陈文林：我要投资哪只股票，我要确定，觉得一定是有价值的，或者是低估越多越好。第二，还是要我看得懂的。创业板不是不好，是好。我认为中国的资本市场还有很多缺陷，我们比照美国这种资本市场，纯市场法制比较健全，现在国家法制、公司治理结构各方面，从价值投资的角度来讲一定要做一些修正。为什么修正呢？当然有负修正和正修正，负修正是通过估值的低估弥补信用不足。正修正一个是中国国家的人力成本、技术潜力，再就是政府导向，再一个是市场需求潜力来决定。

　　卫保川：你现在是不是一个人做？

　　陈文林：对。

　　卫保川：你学什么？

　　陈文林：我学应用电子技术。我的偏好是比较喜欢投工业，纯金融的东西我的思想有一点点限制。另外，我的知识结构，对中国在某个时间段金融行业还有些不确定。但是目前我有些改变，为什么？因为中国的资本市场从2013年到2014、2015年，市场出现比较强大的分化，估值等某些方面有些极端量化的数据。这种情况之下，必须要根据市场，根据现实的特点，一个是调整投资侧。第二，寻找更好的机会。

　　孙希坤：南车、北车、国电电力，还有一些机械，唯有招商是金融的。

　　陈文林：招商证券我当时看好，只是做了很短时间，但是盈利非常少。招商证券[微博]在我卖了以后涨得很多，还是很简单，券商的行业，它的潜力和估值，和我的确定性来讲，以我的知识角度来讲，我认为中国北车潜力更好。

　　孙希坤：所以在中国北车上，大家可以看到他的操作非常频繁，一直在中国北车上进行操作，买卖非常多。

　　陈文林：买卖多，最重要的一个原因是，我利用了融资盘。当股票上涨的时候才有额度，这是第一个方面。第二个方面，另外一个操作多，其实还是我买的多，因为有些额外的闲钱。我认为中国北车从它上市的估值来看，如果是在一个成熟的资本市场，它应该是很平稳的走势。但是因为中国的投资者结构，包括各方面的原因，导致我认为它是非常大的低估。

　　孙希坤：你懂这个东西，认为它有价值。

　　银国宏：你觉得你当时买入北车的逻辑和最后北车上涨的逻辑，是一致的还是有差异？

　　陈文林：应该说是一致的。

　　银国宏：你觉得是一致的。北车最后涨那么多，是因为公司自己发生了变化，还是市场发生了变化？

　　陈文林：应该说整个行业发生变化，有重组的预期。但是在我投资的时候，并没有把这个因素叠加进去。实际上我一直把它作为低估价值投资的品种，我意外得到一个礼包。

　　银国宏：过去这么多年投资过程中，买的估值最高的，但是你还赚的钱的是什么？

　　陈文林：中国铝业。

　　银国宏：你觉得它估值很贵，还是坚定买。

　　陈文林：也是犯了错误，牛市来了以后，人也昏了头。

　　银国宏：平时你看研究报告吗？

　　陈文林：看。

　　银国宏：看得多吗？

　　陈文林：我还是千方百计找。

　　银国宏：你没有固定的渠道得到研究报告？

　　陈文林：有，但是大多数研究报告我不要，我觉得对我帮助不大。因为我是学工学，我投资工学比较多一点，但是实际上研究报告，券商或者机械行业来讲，大家都偏向金融学、经济学。但实际上学金融学和经济学的这些人来讲……

　　银国宏：我要纠正一下，莫总、孙建冬总，现在金融行业的很多人都是学理工科的。

　　孙建冬：这个帐户2012年收益怎么样，2013年收益怎么样？

　　陈文林：坦率讲2012、2013年不多。为什么这样？做北车的时候，也是经历了动荡。第一，撞车。第二，投资结束。第三，经济二次探底。出现这些因素，我也一直在反思，包括反省这个问题，我自己出了一点问题，但是这个问题我没法控制，但是市场的问题更多。中国投资者包括市场出现大的波动，成熟的资本市场，如果是机构投资者多，做长线不会出现这么极端的情况。

　　孙建冬：你亏钱吗？

　　陈文林：2011年撞车以后，应该说是2013年见底，2013年经济见底，6、7月份钱荒，很短的时间探底探得比较低。

　　孙建冬：2012年和2013年收益多少？

　　陈文林：2012年不多，产生收益是新增加的资金，这只股票稍微有一点反弹。

　　莫泰山：你是不是一直持有中国北车？

　　陈文林：我一直持有中国北车。中国北车得到的技术是西门子的技术，这个产品的综合性能，包括产品的质量，比从日本引进的质量好一点。通过北车收购南车，当时是长江划线，从公司自己的角度，包括某些创新方面，其实是有些滞后的。

　　莫泰山：你最大的回撤是23.74%，发生在什么时候？

　　陈文林：2014年经济有些担忧，股指有些波动，市场波动比较偏大一点。还有一个很重要的原因，因为我是用了杠杆。

　　莫泰山：回撤的时候有没有操作？

　　陈文林：我有过一次回撤，我损失了一部分。因为中国的散户太多了，惯性比较重，明显感觉市场在回撤的时候，其实回撤的时候我是不应该卖掉的，事后看是一个错误。应该坚信一点，如果真的遇到价值投资的品种，市场的波动不会太长。整个社会只要国家政治经济各方面处在平稳的状态，其它问题都应该是正常的。

　　孙希坤：陈文林讲的很多，对于他的投资理念，对于他工科的认识和背景，他操作的股票都是专业具有相关性，其它基本上不涉猎，中小板、创业板不动，太大市盈率也不动，这样的方法能够承载多大规模的资金？

　　导师都是亿元级的水平。

　　陈文林：谢谢各位导师。

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