中国财富管理50人论坛第三届年会于2015年1月30日在北京金融街威斯汀酒店召开年会。上图为CWM50成员学术委员会委员、新华资产总裁李全。(图片来源：新浪财经 刘海伟 摄)

　　新浪财经讯 中国财富管理50人论坛第三届年会于2015年1月30日在北京金融街威斯汀酒店召开年会。CWM50成员学术委员会委员、新华资产总裁李全在政府地方债论坛发言时表示，地方政府一定要管住自己那只手，该管的管，不该你管的你就不要管，交给市场去管。

　　以下是文字实录：

　　李全：政府融资平台跟发债，我们认为还是有比较大的区别的。一个的话，政府融资平台产生的原因因为财税体制改革的不一样和地方政府GDP锦标式的竞赛产生的。因为分税制以后，中央政府和地方政府的财权和事权是不匹配的，地方政府的财政比较紧，中央政府的财政相对来说好很多，刚才龚主席已经讲了，中央政府的资产负并是比较好的，地方政府因为基本上属于吃饭财政，它要参加锦标式的GDP竞赛，所以只能通过发债地方平台来进行融资。因为本身原来在43号文以前是不允许地方政府发债的，所以原来不是说地方政府不想发，实际上原来是不允许它发，这是一个法规上就不能去做的。

　　地方平台经过四万亿以后，大家看到地方融资平台的风险，中央就开始采取了一系列的措施，包括对融资平台进行这样一个审计、甄别，包括后面允许地方政府公开抵债，就来通过控制总量化解存量，采取弯道的方式来化解地方的债务风险。

　　根据新的43号文，地方可以通过公开地方的抵债来进行融资，不能通过地方融资平台了。所以从目前的迹象来看，新的这一届政府在执行力上应该是很强的，地方政府应该是说通过举债的方式能够来化解比较多的地方政府的债务，地方融资平台的快速发展，我相信也能得到一定的遏制。

　　但是因为地方融资平台形成的时间比较长，它也不可能一下子消失，所以它有一个逐步调整的过程，所以我们认为地方融资平台及时最主要的一个是要转化一部分，比如说转化为经营维护、环境卫生城建等经营主体，政府是一个相对透明的关系，直接通过市场上的发债，来维持真正属于地方公共事业的项目的发展。

　　李全：我讲几点，第一点，在中央政府和地方政府之间要建立一个财权事权匹配的机制，因为你光叫地方政府干很多事情，但是又没有相应的财权事权的机制，他是很难干好的，所以他会想出各种各样的办法去扩大他的土地财产也好，或者是其他的方法来融资，这是第一点。

　　第二点，在目前的该改革的过程中来体现，地方债务的过程中一定要保护投资者的利益，特别是中小投资者的利益，千万要保持一个政府的诚信，比如说以前承诺的，或者是包括最近出的一个担保，又说是错的，出具的担保又撤回了，这种不诚信的行为我觉得是要坚决地得到遏制吧，这是一个要保护投资人的利益。

　　第三点，实际上跟刚才龚主席讲得差不多，一个是发展资本市场，要在改革中去解决这些问题，包括通过创新的办法来解决这些问题。比如说刚才讲的PPP是一种办法，包括地方政府的很多股权，我觉得最近宝钢做的可交换融资债这些都是，只要是你存量的资产都可以通过金融创新，包括你的地方政府有很多房产，这些都可以通过一些创新来获得很大的融资来源，这些只有通过改革和自由创新，发展资本市场，这样才是从根本上解决这些原来存量债务也好，后续发展资金也好的一个方法。

　　第四点，还要建立一个有约束机制的地方政府的财政预算制度，你地方政府不光想到融资，其实还要想到哪些是你该管的，哪些是你不该管的，比如说以前地方政府开一个庆祝会几百万，都花到公共市场里面了，什么《同一首歌》，市场上本身就能做好的不需要你管的，反而预算要有一个硬约束，再一个地方政府一定要管住自己那只手，该管的管，不该你管的你就不要管，交给市场去管。