“第六届中国经济前瞻论坛”于2015年1月24日在北京举行。上图为华夏时报总编辑水皮。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “第六届中国经济前瞻论坛”于2015年1月24日在北京举行。华夏时报总编辑水皮[微博]演讲时表示，A股已经进入了一波牛市行情。

　　以下为演讲实录：

　　水皮：我认为2015年股市的新常态就是涨的日子多，跌的日子少，涨的幅度大，跌的幅度小，如果大家认同的话就鼓个掌。

　　A股有个历史传统，如果要有跨年度行情的话，一般就会跨三个年度。第一波跨年度行情是95年开始，95、96、97，香港回归行情，从99年底开始，1999、2000、2001，上一波行情从2005年开始，就是股改，2005、2006、2007。这一波如果启动行情，从去年开始，2014、2015、2016。

　　我们怎么看行情？有各种各样的解读，从三个角度看相对靠谱，一是政治正确行情。很多人说现在行情看不懂，经济在往下走，股市怎么往上走，这是废话，美国股市也是这样，至少前三年你根本看不到美国经济复苏，指数已经在涨了。

　　为什么说这是一个政治正确的行情，我提醒大家看7月28号这一波行情，第一根大阳线涨2%，那一天《人民日报》和《经济日报》同时发了一篇文章，叫“认识中国经济新常态”，在我的印象中是第一篇全面阐述新常态概念的文章，新常态的特征我就不讲了，关键是新常态不是什么都可以往里面装的，或者拿来掩饰经济下行的借口，是要努力做的，所以必须要找出牵一发而动全身，投一子而全盘活的举措。

　　今年是7%，明年5%，如果这种心态的话中国经济一定崩溃，你只要说目标是7%，实际经济一定下滑到5%，毫无疑问。现在是7.4%，你们在座谁信？不可能7.4%，几个指标去凑，怎么凑都凑不出7.4%来，但是这种善意的谎言是必须向社会传递的，就说明我们有控制力，不能说真的6.4、5.4，那就完蛋了，向社会传递的信号就是消极的信号，那就真的完蛋了。

　　所以新常态之下要有进取心，这篇文章的意思就是要有新举措，刚才两句话都不是我的，都是文章的原话，投一子而全盘活，牵一发而动全身。什么子呢？比如科技创新、制度创新，但是你做梦也想不到，还有一个——激活资本市场。

　　我们大家对习大大的政绩有口皆碑，认为反腐也好，八项规定也好，整个社会风气也好，政治更清明，中国有希望了。但是中国有希望，不能经济一路下行，这就叫政治正确。不管经济调整周期需要多长时间，但不能让社会失去信心，我觉得这就是政治正确。

　　当天有一篇文章叫新常态行情能走多远，我说这个行情是看不懂的，看不懂怎么办，别去瞎琢磨，跟党走就完了。国泰君安当时出了一个股评，用了打虎上山里面的歌词，跟着党走就行了，这也是一个政治正确的行情。

　　要降低社会融资成本最简单的办法就是降准降息，但是政府绕着降准降息走，出了各种稀奇古怪的办法，回避降息，但是最后没办法所以还是降息了。这是降息引爆股市的大行情，11月22号。另外就是证监会[微博]讲的注册制全面放开，主要就是扩大企业上市的便利，降低企业上市的门槛，以后一些互联网企业在没有盈利的情况下也有可能在国内上市了，包括众筹的尝试，这是在目前的情况下激活中国经济的一种选择，所以肯定会反映到股市上来，这是一个政治正确的行情。

　　还是一个路径正确的行情，证监会前主席郭树清恨不得出来扮演我这个角色，在电视上做股评，连蓝筹股有投资价值这种句话都说出来了，为什么不涨，没有道理。在他的鼓动下，银行股也在2012年底走了一波行情，但是2013年初就无疾而终了，因为不具备持续性。

　　为什么现在这波行情有可能具备持续性，2014年年初李克强在博鳌宣布沪港通，以后肯定还有增长，说老实话，三千亿的资金跟现在一万亿的成交量比是毛毛雨，所以它的意义不是在吸引外资资金，不是在量上，而是在全面开发和接轨上。

　　我们以前基本上对外是封闭的，有QFII和RQFII这种形式，自己搞了很多管制，说白了就是管制，证监会的权利太大了，什么都管，什么都得批，资金会进来吗？不敢来，所以外资对中国资本的评价就是没安全感，因为也许进的来出不去，关门打狗，进来的利润很难出去，或者出去要通过各种各样的方式，烦死了，资金来去不自由，所以不会把A股作为一个重要的投资标的。

　　沪港通的意义就在于打消了很多外资的顾虑，通过香港这个平台基本上实现了自由进出，实际上资金都不用进来，是余额计算，这是里程碑式的事件，一定程度上全面接轨，所以你会看到很多欧洲的公募、私募的基金都开始争取当地政府的批准，进入A股投资，打开了一个大门，给了外资安全上的保障。

　　在两个新兴指数基金的份额调整上，我们做了很好的铺垫，一个是摩根斯坦利的市场指数，一个是富时的市场指数，A股在这里的权重都很低，只有3%左右，跟中国经济在世界经济中的总量和新兴市场中的总量根本不匹配。为什么？就是因为安全系数不高。

　　现在安全性问题解决之后就必须要调整比重，哪怕提高到13%，到20%，也是不得了的。跟踪这些指数的基金是要根据指数的权重来配置股票的，换句话说，对A股市场股票的需求就会大幅度上升，不管主动还是被动的配置，都会有大幅度上升。

　　首当其冲的肯定是蓝筹股，因为指标股基本上是蓝筹股，所以这些行情就有了后劲，有了未来的预期，对指标股的需求，这就是我所说的路径正确。这个行情要持续，一定要有后手，所以从这个角度讲至少今年到6月份这个指数调整之前一直是个概念。综合这三方面，的确是认为A股进入了一波牛市的阶段。