由中关村股权投资协会主办的“2015国际视野下的创新与资本论坛”将于2015年1月15日在北京举行。上图为财政部财政科学研究所原所长贾康。（图片来源：新浪财经 刘海伟 摄）

　　新浪财经讯 由中关村股权投资协会主办的“2015国际视野下的创新与资本论坛”将于2015年1月15日在北京举行。上图为财政部财政科学研究所原所长贾康在发言时表示，公共部门负债率提高至50%可增6.5到7万亿资金。

　　他指出，未来三年内，中国如果把公共部门负债率提高到50%左右，可增加的公共部门的资金规模有6.5到7万亿，可以很好的拉动民间资本跟进，现在的PPP制度创新就是要打开这样的制度空间。

　　在未来一段时期，我们应该抓住国际石油、矿产等大宗商品大幅走低的机遇，同时运用中国可运用的高外汇储备，高储蓄，以及人口结构变化中，青壮年劳动力相对充裕等有利条件，按照打造新常态之下经济发展的总体要求和发展方向。贾康指出，以增加有效供给的选择性聪明投资，着眼于补短板，挖潜能，转主体，增获利，提效率。

　　以下是文字实录：

　　贾康：谢谢主持人，尊敬的在座各位嘉宾，各位朋友大家好。

　　我很高兴用10分钟的时间，向各位谈一下我所在的华夏新供给经济学研究院，就当前我们怎么样进一步的适应新常态和引导新常态，以增加有效供给的聪明投资，促进稳增长，促改革，优结构，惠民生方面的看法。形成的文字比较长，我利用下面的时间段主要强调一下我们的基本思路。

　　在经过几年经济下行之后，我们看的比较清楚，2013年三季度以来，中国的工业投资、消费等等数据上是明显的继续出现回落，舆论上也有走向唱空中国的声音，到10月底美国的量化宽松运行之后经济压力是非常大的，地方经济企业也有一些焦虑。我们在研讨之后，我们认为应对现在的经济下行，把握新高速阶段的到来，抓住结构优化和创新驱动来做必要调整。

　　同时，我们认为从供给端入口我们有一个空间，在未来一段时期，我们应该抓住国际石油、矿产等大宗商品大幅走低的机遇，同时运用中国可运用的高外汇储备，高储蓄，以及人口结构变化中，青壮年劳动力相对充裕等有利条件，按照打造新常态之下经济发展的总体要求和发展方向，以增加有效供给的选择性聪明投资，着眼于补短板，挖潜能，转主体，增获利，提效率。这么多的概念简要地说，我们要把握中国投资方面的问题，它的核心问题不是总量和增速的问题，而是结构和质量，以及综合效益的问题。

　　前面所说的结构化，我们补短板，挖潜能，要结合政府更充分的尊重市场，让市场充分起作用的主体，让政府理性的供给管理为侧重点的宏观调控，增加整个国家治理走向现代化国家中的潜力活力的释放，提升总体的绩效，显然要对应于在稳增长前提下，通过改革衔接中长期的新常态下对接尽可能长的中高速，而质量升级平台期这样一个战略诉求。所以我们分析以后提出的建议的核心内容，是要充分利用中国可用，可观可贵的选择性投资空间，以改革创新为理念解放生产力，提升国际竞争力，在增长质量提高，生态民生改进的过程中，更好实现可持续发展。而聪明投资的概念，首先是从投资作为经济生活中非常重要的支撑的角度来说，我们更强调政府的介入是实施理性的供给管理，而更好的让市场主体起作用。所谓聪明投资，要强调的是政府在这里面有所为，有所不为，要合理掌握结构性导向，让市场充分起作用的资源配置机制，在多元主体合作的机制创新下，审视务实，融合到政府市场主体和各种专业机构互动的经济发展，社会的运行中间。在聪明投资的概念之下追求的选择性的，增加有效供给的必要性是非常明显的。我们应对国际形势的最新变化，需要有战略方面合理的考虑。

　　在国内的稳增长的角度来说，需要掌握好运行区间，微刺激里面大家看到投资是必然要发挥作用的，也要和其他的方面，和消费，和我们的进出口要有合理的新的平衡关系的把握。在加快改革方面需要以投资提供全面改革深化的基本环境。在优化经济结构方面更是需要在经济学理论说的不完全竞争市场前提之下，这是和真实世界对接的概念，而强调理论联系实际的，增加有效供给，必须通过投资的结构方面的优化，来优化我们的经济结构。在惠及民生方面，我们有一系列需要做的事情，应对人口老龄化，推进人类资本培育，深化医疗改革，实现住房方面的有效供给，以及人民群众日益增长的文化体育需求等等。在新常态的发展过程中，中国的各种矛盾凸显，我们必须化解矛盾。选择性的增加有效供给的聪明投资，它就是对于人民群众从当下到中长期，怎么样随着现代化过程，实现美好生活愿望的实际的匹配。

　　另外，特别强调中国现阶段雾霾式的生态环境危机因素，必须得到有效供给方面的对冲，使我们的有效供给助力与绿色，低碳，循环经济的发展。我们强调聪明投资可用可贵的空间，我只强调一个试点，除了我们的国际环境相对有利之外，我们国家已经具备前所未有的强大设计和制造能力，特别是我们的财政和货币政策可用的空间是相对可观的，中国公共部门的负债率就是40%左右，参照欧盟运用的60%的预警线，我们安全区内可用空间非常明显，而且弥足珍贵，如果从现在的情况往后推算，未来三年内，中国如果把公共部门负债率提高到50%左右，可增加的公共部门的资金规模有6.5到7万亿，可以很好的拉动民间资本跟进，现在的PPP制度创新就是要打开这样的制度空间。我们的货币政策也有大的空间，大型商业银行的货币存款率还在20%的高位，我们的外汇储备规模比较大，只要对应好的机制，合理的结构导向，这些空间是能够得到比较好的运用，而且反过来说不用是非常可惜的。

　　明确地说，要把聪明投资作为进入新常态的一个重要的理性供给管理的选向，周密稳妥实施，要通过加大相关领域的改革力度，在这方面政府首先关注的应该是政策，环境和支撑条件，像中关村概念之下的创新的，有形和无形的种种匹配的条件，在中国显然还要借鉴国际经验和总结本土经验，进一步的向上抬升。再有，在具体的国际国内的投融资模式方面，要按照中国和其他经济体的共赢，政府和市场各自的职能双合作，实施一系列具体的引导和组织。我们的园区，各种各样的创新激励，我们以后PPP公司合作或者叫政府和社会资本合作机制，一定要强调法制条件的匹配和契约精神的培养。我们要打造公司化国际化市场化的基础设施和开发项目的新局面。再有，应该是在发展战略产业政策，通盘规划等等匹配之下，我们在高效益的投资项目上，形成中高端的新供给，淘汰落后低端的旧供给，财政金融政策，应该按照中央经济工作会议的要求，继续加大财政积极的力度使货币政策松紧适度。所谓松紧适度就是在当下货币政策应该有度的放松，我们认为不排除在降息之后考虑降准，有必要还可以再次降息，这都属于微刺激可选择的政策具体的运用方式。

　　在拓展股权投资渠道方面，我们要充分发挥资本市场的作用，大力发展产业资金和政策性引导基金，加快民营银行的组建竞争，我们要借助互联网和互联网金融的发展势头，构建以资金供给端，中小微银行服务实体经济，中小微企业的普惠的民生性资金体系等等，我们要加快构建绿色金融体系，促进生态文明的发展。所有这些纳入新阶段上增加有效供给的选择性的聪明投资，我们认为这个命题之下，现实的一系列的工作，需要政府、企业，方方面面的专业人士互动，这些看法请各位批评指正。谢谢大家。