上图为上海银行投资银行部负责人茅彦民。

　　新浪财经讯 由解放日报、上海国有资本运营研究院以及上海市经济管理干部学院共同举办的2014上海国资高峰论坛于12月19日在上海举办。论坛主题：新常态 新跨越。上图为上海银行投资银行部负责人茅彦民。茅彦民表示，前面讲到融资成本高融资难，其实银行也很难，因为很简单，银行你看整个银行的资产收益率也就1%，你要我银行再怎么样说，我不可能拿着钱不赚钱，看起来我们净资产收益率挺高，但是其实我的资产回报率并不高，所以从这一点来讲的话，银行真的很难，我们希望降低成本。

　　以下为茅彦民发言实录：

　　茅彦民：我来自于商业银行上海银行，主要讲钱，因为混改离不开钱，资本的问题。我主要讲这一块。我还是想感谢一下咱们的主办方，我是接受我们贺青行长的委托跟大家交流一下我们上海银行这方面的一些情况。第一个我给大家讲了混合所有制大家前面讲的实际上其实也不是一个新的概念，之前我们从改革开放以来，其实大量的就是一个国有的在经济成分中的逐步的降低，民营成分的逐步活跃，包括外资，这样的话实际上就已经是在不断地混合过程当中，那么在混合当中银行其实也一直在提供我们的服务，在这个过程中，由于现在新的经济环境经济形势，包括我们混合所有制当中新的要求，所以我们包括现在金融监管的环境不一样，所以我们也推出了我们这种新的一些金融产品来配合我们混合所有制的改革，这个前面我都略过了。我直接跨入到我们怎么来提供钱。

　　前面讲到融资成本高，融资难，其实银行也很难，因为很简单，银行你看整个银行的资产收益率也就1%，你要我银行再怎么样说，我不可能拿着钱不赚钱，看起来净资产收益率挺高，但是其实我的资产回报率并不高，所以从这一点来讲的话，银行真的很难，我们希望降低成本，第二的话这个前景也没办法，因为整个现在监管环境不一样，虽然有存在别的考核，第二个现在还是对各家银行的信资贷款的规模有个指导作用，这个我们也无法突破，所以我们也想给钱，过了这个规模我就没法竞争，另外新的监管环境下，这个非标利用也要去提这个去提那个，这样的话都是银行的资金出现了不如以前，不管怎么样，我们还是支持混合所有制的改革，这里面第一个的话就是我们讲，在今年的话我们提供一个是并购贷款公司，那并购贷款公司在目前的环境下应该说是会出现有利于我们混合所有制改革的一些变化，一个就是说我们原来的这个并购贷款的指引，2008年制定的，这个相对来说比较保守，现在的话我们银监已经发了一个修订的征求意见稿，那么修订之后的话我们感觉整个会比之前宽松很多，一个的话就是说我贷款规模可以做到70%，原来只能做到50%，期限也可以长了，可以做到七年，然后资金用途也比以前宽泛，另外的话从原来的话必须要维持，你要获得控股权的话才能用我这个并购贷款，但是现在的话如果你出于维持控股权地位的需要的话，我们也提供这样的并购贷款，所以的话我们在这样的话，去为一些大股东增持股份，或者是在混合所有制改革过程中，维持他的股份地位，因为你外部的新的股东介入，会对你的股权进行稀释，这个时候我们银行可以给原来大股东可以做并购贷款，那么这以前是不能做的事情，我们也是可以做。这个的话是一个情况。

　　另外的话我们会积极参与定向的增发融资，因为在证券化的时候，大量的采取的是重组发行股份购买资产，同时会配套进行融资，那么这一块的话包括还有借壳、并购这些，那么这一块其实都是需要资金的，现在可能资本市场比较火，可能相对来讲资金的募集还比较容易。但是在前一段尤其在今年其实几个月之前大量的公司定增还面临很大的问题，这个一级市场和二级市场定增价格都是倒挂，那么这时候自信哪里来，那么很大的都是为银行在进行融资，其实我看有不少报道，说竞争潜规则，其实我觉得也没有什么潜规则，其实都是非常公开的一个预售，那么我们银行通过理财资金为定增机构或者大股东配资一比二或者一比三，然后使他们能够上市公司得到定增的资金完成募集资金，这个是第二块定增增发。另外一个的话我们会成立一些基金，参与到混合所有制的改革过程当中去包括其实现在已经做了很大的突破了，像嘉实基金做的中石化[微博]销售的这样的一个混合所有制改革，在这个过程当中，我们有几种形式，一种的话我们也可以像嘉实基金一样，通过银行的这种销售渠道，帮助相关的混合所有制改革的国有企业它所引入的投资者帮他来募集资金，来完成混合所有制的改革，这是一种。第二种的话就是一种杠杆，是一种加仓融资，其实银行的这个加仓融资还是比较便宜的，因为在基金的过程中，它首先要去掉8%的成本，因为只有8%以上我才能够提20%的这个业绩提成，就是GP的20%，必须要扣8%，所以本身这个基金就有8%的资金成本，另外如果你是通过第三方理财机构募集的话，你募集的成本也是挺高的，我问过一些第三方理财机构，他们可能算下来，年化的话可能每年都要有三个点，包括GP自己都要收两个点，实际上整个的基金的成本，固定的成本对LP来讲是相当之高，可以总体你七七八八算下来，可能每年固定得12、13，这样的话我们银行完全可以通过我的理财资金给你配，那么你也可以减少一些不必要的一些变故，如果在项目质量我们一方认可，这个风险措施我们认可的前提下，我们利用基金管理，GP的运营能力我们充分认可的情况下，我们可以搭一些结构，我们出一些优先，那么原来的一些传统的LP做一些自己的殿后，我们把这个杠杆放大，来增加LP和GP的获利。

　　另外的话我们讲对于混合所有制改革，其实我们不仅仅说在混的过程中，股权变化我们会提供一些服务，其实前面也讲了像这些国企发展到一定程度，他们都有一些走出去，跨境并购的一些需求，包括我们复星也做了很多，那么这个的话我们商业银行跨境并购做的也越来越多，包括这几年非常活跃的在TMT行业的私有化，都是活跃着中资的商业银行，而不是外资的商业银行，所以这一块的话中资商业银行可以给我们企业提供大量的融资，另外的话就是说对银行来讲，可能这一块稍微弱一点，但是有未来的发展方向，就是在整个过程中我们会提供一些理财顾问方面的一些服务，包括并购交易的股权结构，交易结构的一些设置，包括这些融资非常化包括我讲一些很多概念性的东西，但是概念性的东西你要落到实处，我们可能也是从每一个项目不断地分析来设计，如果你用到我钱的，那我们这一块就免了，但是如果没有用到我的钱，只用我提供一些方案设计，我们还是要收一些服务费。另外的话银行的客户是非常广泛的，我们可以向之间交易进行撮合，你需要什么样的投资者，哪些的企业，我们银行因为通过我们的网点，通过我们的客户经理能够迅速地抓住这样一些需求，所以我们可以尽快地完成这样的一些交易。

　　前段新闻上也看到说证监会[微博]放开这个并购存储，给非证券经营机构，如果未来放开的话，那么我们商业银行也会介入，因为买方和卖方都在我们这儿有钱，那我们也能进入咨询，那么这一块我们未来也考虑的一个方向。