由中国国际友好联络会主办，《财经》杂志承办的“三亚·财经国际论坛”于2014年12月12日-14日在海南省三亚市召开。主题为：新经济 新平衡。上图为第十二届全国人民代表大会常务委员会委员、财政经济委员会副主任委员吴晓灵。(图片来源：新浪财经 刘海伟 摄)

　　新浪财经讯 由中国国际友好联络会主办，《财经》杂志承办的“三亚·财经国际论坛”于2014年12月12日-14日在海南省三亚市召开。主题为：新经济 新平衡。第十二届全国人民代表大会常务委员会委员、财政经济委员会副主任委员吴晓灵出席并演讲。

　　吴晓灵表示，法定货币与算法货币的共存是人类的常态。但是算法货币想实现法定货币具备的价值尺度、交易、储藏功能，还有相当的距离，但是作为金融产品交易是可以的。

　　他同时表示，金融产品将向简约透明公开化发展，建议金融中介把为实体经济和客户服务放在第一位，“自娱自乐的金融产品将被抛弃”。

　　以下是文字实录：

　　吴晓灵：谢谢主持人！也谢谢大家聆听这样的一个比较偏僻但社会讨论比较热的问题，今天讲的内容就是从信息网络到价值网络，信息技术在金融业的运用。我想讲一下信息技术是金融业回归服务业的催化剂，金融的本质是货币、时间、价格的配置和价格的发现，解决的主要的问题是资金供求双方实现的渠道价格和由此而产生的风险控制问题，也就是说筹资和融资的问题。用什么样的价格来融资，用什么样的方式来控制筹资和融资过程当中所面临的风险问题。

　　金融危机之后，我们对于金融业有诸多的批评，主要是说金融业偏离了为实体经济服务的宗旨，我们怎么样才能够使得金融更好的为实体经济服务呢，我们就要思考一下为什么金融业走向了偏离实体经济服务的道路呢？

　　在信息技术落后的时候，信息获取能力不对称的时代，金融中介是很必要的，集中化、规模化的经济时代信息的复杂程度催生了复杂的金融中介，因而在工业化的时代，在很长的一段时间之内，逐渐使金融业对实体经济产生了一种控制力，而当金融业不能够把这种控制力很好的运用，更多的追逐自身的利益的时候，问题就出现了。我们后来所说的金融业的自娱自乐，为了追逐利润设计出来很多复杂的产品，很多实体经济和客户并不能了解这些产品，当你的客户不能了解和看懂产品的时候，他怎么可能控制风险呢，因而我们这一次的金融危机应该说除了经济结构的问题，银行自身的问题也是一个很重要的原因。

　　互联网、社交网络、大数据、云计算、移动支付等信息技术的运用降低了信息获取的成本，催生了个性化的资产，也为点对点的融资提供了技术的追求，因而我们过去在标准化的规模生产的情况下催生的金融中介的服务，在现在个性化、简单化生产，定制化生产的过程当中会使金融服务更加的简单和透明。

　　在强调消费者保护的今天，金融产品将向简约、透明、公开发展，金融中介要把为客户服务放在第一位才有发展的空间，自娱自乐的金融产品将被抛弃，这个就是我刚才讲的，这次金融危机之前金融业所面临的问题，在强调消费者保护的时候，我们要使金融产品更大的简约、透明和公开。互联网和物联网的技术也是使得我们的生产能够简单，信息更加的简约，金融产品也可能更加的简单。

　　这个是信息技术影响金融业未来发展的趋势，在这个过程当中，金融两个字，金是资金，融是融通，刚才讲到了资金融通的环节当中，由于信息的简单透明会使金融业回归到为实体经济服务和简约透明这方面来，对于货币的创造会是一个什么样的过程呢？我认为就是信息技术难以改变货币的创造，但有可能改变货币支付功能的实现方式。

　　伴随着互联网金融讨论的问题，除了对传统金融业的影响外，还有一个重要的方面就是数字货币的前途，我个人认为数字货币可以划分为电子货币与虚拟货币，电子货币是法定货币的数字形态，虚拟货币是在一定社区内由发行者发行的数字形态的社区货币或者无发行者基于数学方法创造的加密货币，我们把无发行中心的虚拟货币称之为算法货币。

　　现在我们的所有货币其实都会存在于以0和1这样的数字表达，这种数字表达的货币有一种是由法定货币转化而来的，我们把他叫做电子货币，还有一种不是由法定货币转化而来的，而是在网络上创造出来的，比如在网络上的一个社区当中有发行的中心，我们把它称为社区货币，就像Q币就是最典型的，还有一种就是在网络上通过无中心的方式通过算法加密创造出来的货币我们把他叫做算法货币，当然很多的叫法，有的人把他叫做加密货币或者算数货币等等，总的来说是无中心通过特定数字算数方法创造出来的。

　　算法货币能否成为货币，取决于参与者认可和币值的稳定，以黄金为代表的货币方式，难以满足需求因而产生了信用货币，中央银行制度是集中发行信用货币的制度，货币政策的最大挑战是怎样让货币供应适应经济发展的需求，现在创造了无发行主体的数字货币，更多的是想解决中央银行在货币供应当中的不利行为和长期以来人类面临的通货膨胀的问题。

　　但是算法货币只解决了信用货币的信用问题，法定货币是中央银行靠国家来建立信用的，算法货币只解决了信用问题，但是如果适应经济需求的供给调节机制无法解决币值的波动问题，他可以成为金融产品、金融资产但无法成为一个好的货币，不会成为一个真正的货币，因为当一个币值非常不稳定的时候，他就难以完成价值尺度的作用，有的人说可以通过算法技术来适应所有的交易需求就不需要有货币供给的调节机制，但是这恐怕是计划经济的一种指导思想，就是说一个社会的所有需求我可以计算出来，因而我可以很好的规划他的供给，使得社会生产可以顺利的进行。

　　但是，最后证明实际上是不可能的，也可能有人说未来的计算技术和信息技术的发展可以完成这种天量的计算，但是现在为止我们还看不到这样一点，所以这个只能解决信用问题无法解决适应社会经济需求的调节问题，因而算法货币现在难以成为一个真正的货币。靠强大的计算能力创造适应全球货币经济发展的需求是一个理想——就是我们想有一个强大的计划，计划全人类的生产避免过去上个世纪所说的周期性经济危机想法是一样的。算法的多样性必然产生多种算法货币，因而又会产生不同种类算法货币的汇率问题，也存在着算法货币和现行的法律货币兑换的问题，这正是当今各国体制面临的问题，这次金融危机除了经济结构以外很重要的原因就是国际货币体系出了问题，我对于这个问题其实已经在多篇文章里谈过。

　　法定货币与私人货币的共存是人类的常态，法定货币之外的货币成为私人货币，我们现在最典型的私人货币就是商业票据，只要别人认可你的商业票据，那他都是可以作为货币存在的，私人货币有实物形态也有数字形态，刚才谈到的商业票据就是私人货币的实物形态，数字形态就是在社区范围之内大家认可的这种包括Q币还有现在的比特币可以说没有国家权力的认可，但是他在一定的社群之中可以被认可，这是一个私人货币。

　　数字形态的私人货币可以与法定的电子货币共存，这个就是我们当今世界的现实，货币按照是否被国家权利认可分为法定货币和私人货币，他们都有实物形态和数字形态，信息技术的进步可以改变法定货币的支付功能的实现形势，目前法定货币的支付结算在境内和跨境的结算都采取了集中化网络的方式，但是信息技术发展的情况下，开源共享的分布式信息技术创造了互联网，我们利用这个技术传递数字货币，低成本高效率的完成价值传递，这个传递的数字货币即可以是我们有法律基础的电子货币，也可以是虚拟的货币，在目前的情况下，更多的用途可能还是在探讨低成本高效率的完成价值的传递。

　　如果要让数字货币的技术向价值传递发展，我们要解决一些什么问题呢？我想讲的第三个观点就是分布式的支付需要解决的问题，当然在境内支付没有汇率的问题，在境外支付的时候有汇率的问题，因而我今天的谈话是针对跨境支付来谈的，为了维护社会经济金融秩序，有效打击犯罪和洗钱活动，法定数字货币的支付结算和与法定货币可兑换的算法货币的支付结算必须满足监管的要求，做到交易过程可追溯，这个其实就是当前在通过分布式数字计算，创造了虚拟数字货币的时候，在什么程度上来利用这个技术，这个很重要的问题就是说为了维护社会的经济和金融的秩序，我们要做到交易过程的可追溯，过分强调交易过程的隐私，容易给犯罪和洗钱留下空间。

　　用于国际结算的支付货币系统，如果需要借助做市商和货币兑换中介完成交易，那么做市商的实力和兑换中介的设计和系统的计算能力决定了支付系统的拓展范围。刚才说利用这种技术可以做价值的传递的话，是可以的。现在设计的价值传递系统——支付结算系统，里面有一种以比特币为代表的没有中心货币的，但是他和其他法币兑换是看监管当局许可不许可作为资产买卖或者货币汇兑，有些支付是直接进行结算，在这个过程当中比较活跃的货币瞬间完成价值的汇兑，但是如果不能瞬间的完成货币汇率折算的时候，就会产生中介。如果说两个活跃的货币直接兑换的时候取决于做市商的能力，那么不活跃的货币进行兑换的时候，就会创造一个交换中介，这个设计的理念就是有中心的发展方式，这个设计理念和发行方式、系统的计算能力决定了此系统被大家所接受的程度和被监管当局所认可的程度，这些都决定了支付系统的拓展范围。

　　以目前的分布式跨境支付的研发现状，我个人认为这个还只能是现有国际清算体系的未来挑战者，现在的阶段会是多种支付协议的研发和并存，现在这个方面的应用还处于一种探索阶段，用信息技术构建价值传导网络是值得探讨的方式，这个就是我对现在数字货币的情况的一些了解和一些思考，我认为现在这种通过算法技术所计算出来的货币作为真正的数字货币、虚拟货币，要是作为一个真正的货币具备价值尺度、交易、储藏功能，我觉得还用相当的距离，但是作为金融产品交易是可以的，人民银行[微博]为主的五家机构发文件其实也是体现了这样的一种精神，从另外的一个方面来讲，单作为一个货币现在不是特别现实的情况下，但是这种理念做的信息的传导，价值的传导，我个人认为是有高效率和低成本的优势，怎么样和我们的现在的这个金融体系很好的结合在一起来，改进我们的支付体系，支付清算服务，是值得研讨的方向。谢谢！