新浪财经讯 “《财经》年会2015:预测与战略”于2014年11月25日-27日在北京召开。前布什总统行政当局银行监督委员会主席、芝加哥大学布斯商学院讲座教授兰德尔·克罗兹纳出席并发言。
兰德尔·克罗兹纳:谢谢西蒙·泰的介绍,感谢《财经》邀请我来,我第一次参加《财经》年会是2年以前,美国的经济前景相比2年以前是好了一些。我们过去两个季度我们实现了4%的增长,比过去都要好。虽然去年有严酷的冬季,现在的芝加哥还是非常的寒冷。北京的冬天比不上芝加哥的冬天那么的严酷。世界的形势也是这样,我们看到以前对日本的乐观,现在已经开始变得暗淡了,对于中国经济的发展,也有所减缓。
我谈一下欧洲还有世界其他的地方。我们发现美国有一些改善,主要是来自于货币政策的支持,我们发现,有很长的利利息的存在,当我离开美联储的时候,那是2009年的时候,很少有人会预测我们在2014年会去讨论2015年的政策是什么。我们发现,美国的经济有所复苏,而消费也有所复苏,而且,投资有一点点的好转。我们发现,在最近的大选里面,人们并没有感受到低利率的好处。现在大概是有很多的人是兼职,他是很想要去全职。除了不愿意参与,或者是感受到比较沮丧的工作者,我们发现就业率没有显著的提升。潜在的工作人员就业率大概是有所提升,而且就业率差是4%,现在是6%。就业率还有劳动力市场的变化,虽然是往好转的方向发展,但是他们并没有感受到切实的好处。我们必须要在就业市场做更多的贡献。我们不希望直接立刻加息。美联储也有放松QE的情形,这样会对美国经济可能会有一些好处。可能是短期不会出现比较快速的增长,但是,我们发现,通货膨胀的预期有所下降。美元正在加强,工资的压力也没有那么大。而且,美联储有更多的空间去等待,等待看可以采取什么样的措施,而不是立刻加息。明年一季度会有动作,日本明年可能有所动作,可能使美联储的动作有所放缓。我们发现日本在极大的去购买资产,安倍的一些政策发现,他想要应对通货紧缩,通货紧缩影响经济增长,主要是两方面的原因,价格下行,所以人们会等待再去添置东西,当价格下行的时候,如果你还有大量的债务,如果你是卖这个资产是5元,而不是10元的话,你可能会想立刻卖掉。这个是银行可以采取一些措施的。我们在美国有一些QE,日本也可能会采取相应的措施。也有可能把利息从负加到正。货币政策是有必要的,它可以帮助我们去减少通货紧缩的情形,但是并不够。因此安倍,也开始了进行结构性的改革。在结构性改革生产推动方面,贬值大概20—30%,这是有利于日本的增长的。日本出口的机器,也是看到了一定的增长。我们会发现,日本出口这架马车也有实质的增长,这不仅仅是汇率的原因,也可能是因为生产率较低。那么我们发现,出口的引擎不会像之前那么强大。
德国的经济非常的稳健,大概20年前被认为是欧洲经济的病夫,他们加强了劳动力的市场,进行改革。现在德国是欧洲的经济最强者。这些结构性的改革是花了时间的,但是有很好的效果。所以看到德国是一片欣欣向荣的景象。到2015年,美国经济有持续增长的趋势还是比较乐观的,2—3%的增长的区间。可能是在3%更多,像中国和欧洲也会持续增长。
我们之前如果采取一些现在采取的政策,可能会更好,但是我们已经错失了机会,像日本这样的国家应该更多的采取行动,像欧洲,应该应对通货膨胀,中国现在减息,我们发现他们做了很多的工作,不仅仅是在货币政策方面,也在改革方面。还有改革了国有企业,从日本所吸取的经验和教训,中国也是吸收的很好,中国也希望不要进入中等收入国家陷阱。谢谢。
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