新浪财经讯 由国际金融论坛(IFF)主办的“IFF2014全球年会”于2014年10月31日-11月2日在北京召开,大会主题为:完善国际金融新格局。中金公司董事总经理黄海洲出席并演讲。
以下为演讲实录:
黄海州:谢谢给予这个机会参与讨论。刚才两位都提到了很重要的几点,我同意他们大部分的意见,我想特别提出两点。我们在学界有重要的三点,安全性,流动性和回报。用人民币和其他货币做比较,人民币在三点上可能都满足了。首先是在安全性上,从1994年起,中国开始了汇率改革,全国的体系被两起危机撼动。在亚洲金融危机,几乎所有的亚洲货币都贬值了,而人民币是两个没有贬值的货币之一,另外一个是港元。我认为这是对人民币的考验,好的时候很多国家都没有问题,但是困难的时候很少国家可以做到不贬值。在2008年金融危机中,从全球来看,除了跟美元挂钩的港元之外,只有两个货币没有对美元贬值,一个是瑞郎,一个是人民币,几乎其他所有的主要货币都对美元有相当幅度的贬值,当然也包括欧元。所以如果要衡量人民币的安全性的话,人民币绝对及格。
另一个标准是流动性,我同意梁女士说的。很多在政策圈子的人或者是学界的人都说,人民币到底算不算可兑换的。金融里面的人说的是比较实际的,他们说实质上是不是可自由使用。那么是可自由兑换还是可自由使用,这两个概念实际上是不同的。人民币是有相当的流动性,央行[微博]已经和世界的26个银行签订了货币兑换协议。他们愿意接受人民币作为储备货币,在他们遇到困难的时候,如果想要用人民币做储备的话,肯定能从人行拿得到。刚才田董事长也举了他们的例子,如果说金融市场的话,他们的衡量是有这样几个标准,他们是很有创新性的,而且对人民币的需求比较大,所以流动性也在增加。
第三个衡量标准是回报,从1994年起,尤其是2005年汇率改革之后,人民币对美元和很多其他的货币都增值了,对美元增值3%。在环境不好的时候,比如2008年,比较美元国债、德国国债和人民币国债,人民币是增值的,而且对欧元也升值。
所以,作为储备货币的三个测量的标准,对人民币来说,其三项都及格了,那就是建立了人民币国际化的基础。这是我要说的第一点。
第二,从金融市场的角度来说,人民币作为储备货币接下来会怎么走呢?我觉得有两条路,第一条是人民币最终要成为完全自由兑换的货币。还有,要实现这一点的话,我们需要更深化的中国资本市场。另外一条是半官方的路径,就是刚才梁女士说的现实的、实际上的可兑换性。人行签了26个兑换协议,在这种安排下,像伦敦这样的金融中心,都能够在人民币实现完全自由兑换之前扮演很重要的角色。中国也对全球的金融市场提供一种新的保险。去年,这个新兴市场开始担忧美国终止QE。有几个新兴经济体比如印度、土耳其,还遇到了一些风险。那中国现在有四万亿美元的储备,这种储备能够对全球的金融市场提供一种保证。中国在这个方面可以做很多的事情,虽然提供了一些保障,但是还不够。我同意刚才梁女士所说的,如果全球的金融体系有美、欧、人民币三个主要货币的话,会比现在要好。谢谢。
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