“2014金融街论坛”于10月29日-30日在北京举办。上图为达晨创投合伙人齐慎。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “2014金融街论坛”于10月29日-30日在北京举办。上图为达晨创投合伙人齐慎。

　　以下为演讲实录：

　　齐慎：各位领导、各位来宾，晚上好！非常感谢主办方的邀请，让我们有这么一个机会与大家分享我们对新三板的认识和体会。我是最后一个发言的，代表的是VC、PE机构，也作为市场积极参与者谈谈我们对新三板的认识。今天我跟大家分享的题目就是新三板新机遇，助推中国中小企业快速发展。

　　第一蓬勃发展的新三板市场。第二创新和包容助推中小企业对接资本市场。第三并购的浪潮风起云涌。

　　首先谈一下第一方面，我们的理解，蓬勃发展的新三板市场。刚才杨晓嘉董事长已经全面权威的解读了新三板的过去现在和未来，尤其我们看到现在的发展速度，我们新三板由去年300多家，到今年1200多家，根据我们的预测，在未来几年新三板市场会超过五千家，甚至一万家，我觉得都有可能，因为这是基于中国中小企业庞大的市场。一定规模的中小企业在中国一千多万家，他们对资本诉求是非常强的。

　　第二从我们PE机构来看，从学习国外的投资，我们在国内引进了20多年的发展历程，那么到今年应该在全国，在PE、VC行业有近万家，我们也有强大的动力推动这些企业对接各个层次的资本市场，新三板是我们重要关注的市场。

　　第二点，新三板市场是目前各个方面的力量在聚集，参与程度越来越深，影响越来越深远。众多企业挂牌上市，以及我们众多的投资机构的参与，包括我们的券商的积极对接，以及各个政府的推动，我认为可以毫不夸张的说，新三板已经成为2014年最响亮的名片，最受关注的市场。我觉得在未来的市场，随着各种力量的聚集，尤其是整个新三板不断的推出一些创新的制度和方法，并且不断的实现市场预期，这是非常可贵的。包括融资的方式，包括未来券商的制度，包括未来分层的预期，我觉得给参与者良好的预期，影响是深远的。

　　当然我们在这个过程中，刘教授已经讲到了，我们也不回避新三板目前存在的问题。比如说我们关注的流动性的问题。我觉得对于这么一个市场，当各种力量聚集的时候，一定有一个量变到质变的过程，我们在这个时候参与分享，去把握成长的机会，我觉得我们投资机会有巨大的空间。

　　为什么是蓬勃发展的市场？它应该是创新创业的企业市场。今年李克强总理今年在天津达沃斯论坛提出草根创业，这是我们的动力。新三板市场挂牌1200家，代表创新的TNT企业，医疗等这些行业是新三板挂牌上市主要的企业的分布。

　　当新三板成为一个选秀场，或者我们用互联网的思维理解，当它成为众多创新中小企业的入口的时候，市场的价值，市场的机会一定存在。未来应该成为众多的创新企业的首选，这个市场一定会培育出类似像纳斯达克[微博]市场比较伟大的企业，比如说微软[微博]、苹果这样的企业。在这个过程中，我们投资机构都在积极参与。我们都在成立相应的新三板的投资基金。积极参与的挂牌企业的融资，包括竞争，也积极推动一些企业对接新三板市场。从我们达晨来说推动10家进入新三板市场。我们对新三板的理解，并不是理解它是非主流的，我们觉得它是未来创业主流的市场，我们推的10家公司中，都是很有行业特点，比如了我们推荐了一家教育公司，目前收入10个亿以上，净利润也是2亿家。比如说推动传媒公司，做精准数字营销的公司。我们推动一些体量比较大的，在行业都有很有创新特点的企业推上新三板市场。

　　目前我们跟投行交流，大家都在做相应的对接和准备。尤其我们刚刚举办了达晨企业家的年会，我们把投的三百多家企业，召集起来，特别感谢新三板对我们的支持，我们专门举办一个新三板对接会，因为我们有很多专题，比如说并购的专题、IPO专题、新三板专题。原来我担心是不是新三板专题，参与的企业相对会少，结果让我们很诧异，企业主动的对接新三板的意愿非常强烈。在我300多家企业中，参加新三板平衡论坛的企业占我投的企业一半以上。我觉得新三板未来越来越吸引创新的企业对接和加入。

　　第二个方面，我们理解新三板市场，它确实是一个创新和包容的市场，给我们中小企业对接资本提供了一个便利的通道。因为它基本上没有财务门槛，也强调信息公开和披露。确实满足了中小企业融资的困难和困境。其实从我们做投资的角度来看，很多中小微企业对资金的需求，并不是很庞大，几个亿，几十个亿的规模。而是在它最虚弱，最困难的时候，给他快速便捷的融到资金。新三板融资的方式，小额、快速，效率很快，很快的满足中小企业融资的诉求，我觉得这是难能可贵的。

　　第二个方面融资的方式也是多样的，新三板无论是股权的融资，还有企业债，包括一些其他的方式，股权质押的方式都给中小企业融资快捷的方式，这是中小企业融资最迫切最需要的。

　　从治理结构上进一步的完善，通过挂牌之后，通过信息公开透明，或者通过规范的运作，实际上给它的股权融资也提到了很好的溢价。目前新三板股权融资市盈率15-20倍左右，也给我们投资机构一个公开透明的企业信息的机会，我们很便捷在新三板上寻找我们投资标的，这个也帮助中小企业快速的融资。

　　第三个它还有一些对中小企业，包括股权激励的设置，都有助于中小企业快速的发展。

　　第三个方面，我想跟大家交流的，并购的浪潮，新三板风起云涌。我们也做了一个统计，今年新三板发动的并购案例应该是六七十家左右，这里面有主板市场对新三板的并购，也有一些我们投的一些企业，在新三板挂牌之后，公司的溢价，也在做相应产业的整合，我觉得随着未来挂牌企业的众多，有很多细分行业创新龙头企业登录新三板，并购交易的机会越来越多。最后预祝新三板未来不仅仅是蓬勃发展，未来一定是繁荣昌盛，谢谢各位。