宏源证券建筑装饰行业分析师鲍荣富

宏源证券建筑装饰行业分析师周蓉姿

　　简介：鲍荣富，中国银河证券建筑工程行业首席分析师，从业四年，此前分别就职于中信证券、宏源证券。复旦大学经济学硕士。 五年房地产开发企业从业经历。 2012 年《新财富》最佳分析师建筑工程行业第一名(团队成员)，2013年水晶球第二名，新财富建筑工程行业入围(第六名)。

　　周蓉姿，高级分析师。宏源证券研究所建筑工程行业研究员，东北大学大学管理学硕士。

　　最新观点：行业空间：短期房建、工建向下，基建对冲；中长期建筑产值增速将下一个台阶。关注铁路城轨、智慧城市、智慧医疗、新能源基建等细分行业结构性机会。

　　行业周期：目前中国建筑业正处于从高增速到中增速的过渡阶段，我们判断2020年之前建筑业增加值实际增速将可能保持在8%-9%之间。行业估值：行业估值横向纵向比均处于历史低位，我们对行业估值提升保持乐观。

　　下半年投资策略：我们维持建筑工程行业“谨慎推荐”评级。自上而下建议顺势而为，超配高景气细分子行业。自下而上建议超配高成长个股，有催化剂的低估值龙头，灵活把握反转型、事件驱动型机会。

　　重点推荐公司(1)基建：延华智能、达实智能、苏交科、中国海诚、围海股份、粤水电、中国建筑、中工国际。(2)装饰：亚厦股份、金螳螂、洪涛股份、广田股份。(3)生态环保：三维工程、普邦园林、棕榈园林。(4)煤化工：中国化学、东华科技。