林开盛,中山大学材料化学学士、上海财经大学金融学硕士,04-05年期间曾在毕马威会计师事务所深圳办事处担任审计师,09年7月加入申银万国[微博]研究所从事基础化工行业研究。
最新观点:5-6 月化工景气出现好转,“海油双雄”二季度恢复快速增长。石化行业Q2 主要变化:油价强劲,带动石化产品价格企稳走高。1.Q2 国际油价震荡上扬、创出9 个月高点,Brent 季度均价为110 美元/桶,13Q2 和14Q1分别为103 和108 美元/桶;2.Q2 汽、柴油价格上调3 次、下调1 次,累计上调340 和325 元/吨;3.Q2 乙烯丙烯走势平稳,聚烯烃、乙二醇等烯烃链产品价格走高,芳烃价格上扬。
回顾14 年一季报,中国石油业绩超预期,中国石化、中海油服和海油工程业绩略低于预期。Q1 勘探EBIT Margin 环比回升,炼油盈利环比改善,化工亏损较为严重,中海油服检修拖累业绩,海油工程安装业务低迷。就重点跟踪的7 家公司来看,预计14 年中报加权平均EPS 0.34 元(YoY+7%),对应Q2 加权平均EPS 0.18 元(YoY+25%,QoQ+13%)。