5月20日，中国上市公司市值管理研究中心在京发布《2014年中国资本品牌评价报告》。报告显示，进入样本的2090家A股上市公司2014年资本品牌价值总计15807.3亿元，平均资本品牌价值为7.56亿元，平均资本品牌溢价率为6.5%。

    战略新兴产业资本品牌价值大幅提升

报告显示，战略新兴产业和涉及民生产业的上市公司在资本品牌价值和品牌溢价中表现突出，过往占据资本品牌价值榜前列的银行股在2014年的榜单中排位靠后。伊利股份、海康威视、京东方A分别位列资本品牌价值前三甲，而渤海租赁、神奇制药、乐视网则在资本品牌溢价率方面领先。

据了解，该报告是中国上市公司市值管理研究中心运用AVAN中国上市公司资本品牌价值评价模型，从上市公司的规范度、透明度、成长性、股东回报、认知度和认同度6个维度，对上市公司2013年5月1日至2014年4月30日期间的资本品牌表现进行考察。这也是中国上市公司市值管理研究中心连续第三年针对上市公司资本品牌做出的客观评价。

A股上市公司资本品牌价值近1.6万亿

据报告统计，从资本品牌价值规模来看，2014年度实现资本品牌溢价的优秀企业有1380家，占比66.03%，创造资本品牌价值18815.3亿元，其中以伊利股份为首，2014年度资本品牌价值达263.6亿。从资本品牌溢价效率来看，有900家公司的资本品牌溢价效率高于市场平均水平，占比43.06%，他们能够较有效率地将资本品牌转换成股东价值，其中以渤海租赁为代表，虽然其2014年度资本品牌价值59.4亿元，位列A股75位，但它却实现了42.2%的资本品牌溢价率，位居A股资本品牌溢价率榜首。

同时，报告显示，较上年度的16155.4亿元，本年度上市公司资本品牌价值总规模变动不大，但结构性变化较为突出。其中，民生行业、新兴行业在资本品牌排行中占据重要位置，而且并购重组对品牌排位显现出较大影响。

报告指出，随着中国经济整体政策向着调结构，促转型的方向发展，以往以大规模资本投入为代表的传统产业在资本市场上逐步被边缘化，钢铁、房地产及建筑行业、 有色金属、煤炭、石油开采等周期性行业由于产能过剩导致的行业滞涨，使得相关上市公司在资本市场上品牌价值大幅下降。而以技术创新为先导，以中国庞大民生 消费需求为基础，以信息化为发展方向的多元化金融、文化传媒、食品医药、计算机应用、半导体等行业的上市公司则出现资本品牌价值的大幅提升。

报告还认为，并购重组已成为A股 市场最重要的融资行为，重组效应也在资本品牌上有所体现。一批完成了并购重组的上市公司在市值规模，盈利能力上有了突飞猛进的表现，并迅速得到市场的认知 和认同，对改善长期低迷的资本品牌价值起到了积极作用。威远生化就是其中典型案例，这家由农兽药生产销售企业转型为能源化工企业的上市公司，在完成并购重 组后市值规模实现了近3倍的增长，迅速进入到百亿市值公司，并且公司的盈利性和资本市场的品牌知名度得到极大提升。威远生化以1.23分成为2014年度A股上市公司品牌影响力得分排名第一的上市公司。

另外，从报告中可以发现，仍有710家 公司呈现出零品牌或负品牌价值，这些公司的资本品牌不仅无法带来溢价，还产生折价效应。对此，中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀表示，资本品牌是市 值管理的重要组成部分，是能给上市公司带来资本溢价、提升市值的一种无形资产，它反映了上市公司在资本市场上的综合形象，体现了上市公司的发展潜力，决定 了企业的长期竞争力。但是遗憾的是，当前上市公司的资本品牌意识还比较薄弱，资本品牌建设尚在起步阶段，仍有许多不尽如人意之处，需要更多的探索与实践。 因此，有必要持续对中国上市公司的资本品牌价值变化进行跟踪和评价，进一步推动资本品牌建设。